關於世界經濟的發展，現代貨幣理論通過財政政策和貨幣政策對經濟進行調控，以期實現一個平穩的發展，不會導致通脹或通縮。但也有經濟理論認爲，雖然政府債務和央行寬鬆的貨幣政策在短期或中期內能給經濟帶來繁榮，但長期看會讓世界經濟置於大的危險之中。這一理論認爲，可預測的貨幣通脹機制以及無須許可是重要的金融替代方案，也就是比特幣的方案，它爲人們在現代貨幣理論失效情況下，提供一個逃生艙的選擇。未來會走向何方？
原文標題：《Modern Monetary Theory Versus Bitcoin》
原文作者：Mike Co
翻譯：藍狐筆記社羣 Lu
當今出現了兩種強有力的經濟理論 : 現代貨幣理論和比特幣。雖然政治對話的核心仍然是圍繞左派經濟學與右派經濟學這個基本而永恆的辯論來展開的。
兩種新興且極端的理論逐漸開始重新塑造現有的經濟對話格局。現代貨幣理論是正命題，而加密貨幣則是反命題。但是，比特幣和現代貨幣理論卻一起將原有的經濟對話推進到另一個範疇，使其不再侷限於傳統的自由主義經濟學與保守主義經濟學。
對政治和經濟現狀不滿，極端情緒不斷加劇，這些都將有可能打破或改變我們現有的理論框架。在現如今的時代背景之下，這兩個話題同其他所有的話題一樣，很容易引起大衆廣泛的猜測、扭曲和混淆。政治上的其他勢力也會讓這個話題引起更廣泛的關注。
更爲複雜的是，由於現代貨幣理論和比特幣的支持者都在爲話語權而互相鬥爭，所以兩者之間的拉鋸戰愈加緊張。
換句話說，兩者互相仇視，且都具有羣體意識。一位著名的現代貨幣理論學者曾向我們提及最本質的問題 :
具有主流文化思想的學者組成羣體，並由此而建立歸屬感和共同目標，但也使他們對新的、優秀的思維方式視而不見或者充滿敵意。
雖然現代貨幣理論的普世定義是“一個國家不能對以本國貨幣計價的債務發生違約”，但一些現代貨幣理論的早期支持者並不接受這個根本原則。問題就在於，在對待具體事件時，這些現代貨幣理論支持者的很多提議都相對合理，但將考慮範疇擴大到公衆層面上時，現代貨幣理論就很難明確。另一位現代貨幣理論方面的權威代表 Bill Mitchell 持續發聲，他認爲現代貨幣理論不是革命性的新體系，也不是對當前體制的威脅；現代貨幣理論就是目前的現有體系 :
事實上，現代貨幣理論只描述了 1971 年以後大多數國家的現有體系。
現代貨幣理論僅僅概括了當今全球經濟的狀況：即現有的法定貨幣體系。Mitchell 還闡述了普世的根本原則，即“政府不會因爲需要增加收入而去限制開支。”此外，他還借用了一句陳詞濫調 :“貨幣沒有內在價值。”
現代貨幣理論的通俗定義又將這個核心推到了極致。幾個世紀以來，各國政府的債務與 GDP 之比一直在穩步增加。財政保守派很難堅守債務上限。美國的共和黨和民主黨總計支出數萬億美元，支出其實早已大於收入總和。
根據 Mitchell 的定義，現代貨幣理論已經爲全球經濟奠定了基礎。然而，由於現代媒體的傳播，現代貨幣理論中衆所周知、聳人聽聞的部分似乎是要說明國家需要通過增加債務纔來解決更爲宏觀的問題。
從某種程度上講，儘管全球經濟在本世紀發生過兩次短暫而嚴重的崩塌，但是許多領域卻經歷了兩段較長的繁榮時期。政府開支急劇增加，加之寬鬆的中央銀行政策 (利率創下歷史新低+不斷增長的萬億美元資產負債表)，一起形成了今天我們所知的經濟格局。
除了現代貨幣理論，經典的奧地利學派經濟學家認爲，短期內寬鬆的財政政策刺激最終將會導致不可預估的長期風險 :
有史以來最好的經濟圖表之一，引自：Ray Dalio 的 Bridgewater
（藍狐筆記注：聚焦到 20 世紀 30 年代，美國曆史上最近的一次債務危機，當時：債務增長快於收入增長，債務壓力達到高點；利率低至零利率，無法對抗大蕭條；爲了結束大蕭條，決策者捨棄金本位，加印紙幣。）
在上世紀初，政府不加約束的財政支出 + 寬鬆的央行政策 + 印鈔共同導致了一場社會災難。如果歷史重演，信貸會繼續膨脹，那麼本世紀的大衰退可能僅僅是一個前兆。
2008 年，當全球經濟中龐大的信貸體系瀕臨崩潰時，各國政府聯合起來，通過推出量化寬鬆政策，即“印鈔”，爲信貸體系重新注入活力。從中長期來看，儘管這種非常規的貨幣手段可能避免在 21 世紀出現大蕭條，但是從長期來看，它最終將會減弱資本主義的生存能力。
對於擔心這樣的未來的人來說，金融危機的理論救生艇標誌着它的創造性選擇，它在傳達了這樣的信息：
時代週刊，2009 年 1 月 3 日，總理面臨銀行的第二輪救助。（藍狐筆記注：這是 2009 年 1 月份，中本聰嵌入創世區塊的 coinbase 文本。也是對現代貨幣理論的一種隱含的宣言。）
比特幣創始塊的出現是比特幣嘗試替代央行和政府債務的開端，它創造出的貨幣獨立於大多數典型的國家經濟壟斷機制。
與政府債務支出或央行用不同政策影響全球貨幣的流通、獲得和分配不同，比特幣是通過編程來重組我們所知的貨幣 :
與政府相對隨意地衝擊或加大貨幣供應量 (通過支出、資本控制或中央銀行) 不同，比特幣也被稱爲分佈式賬簿 (區塊鏈)，比特幣提供了替代方案，它主要基於以下理念 :
1、可預測的和程序化的貨幣通脹機制；
2、接入網絡不受地理限制且無須許可。
回看歷史，政府債務持續擴大，從某種程度上導致了通貨膨脹，最終引發社會災難。儘管穩定的、可預測的政府債務增長可能帶來經濟的中期繁榮，但一旦產生真正的衝擊，整個金融體系將面臨崩潰的危險。
國家發生通貨膨脹，比如說今天的委內瑞拉和二戰前的德國，無辜的人民就會被經濟壓垮。從理論上講，比特幣可以成爲一個通用的經濟逃生艙，讓個人能夠免受當地經濟崩潰所帶來的衝擊。任何一個人都能夠通過網絡使用這種具有替代性的價值儲存方式來保護自己的財富。
然而，比特幣易受極端波動的影響，且技術上仍然受限。儘管比特幣有可能成爲不斷惡化的全球經濟的替代選擇，但它本身在政治方面也存在不足，這一點確實讓公衆感到很不安。
和現代貨幣理論一樣，比特幣的神話也很容易失控，在加密貨幣領域同樣存在競爭，多方互相爭奪控制權。然而，可預測的、無須許可的數字原生貨幣很可能會成爲比特幣的敘事方式。作爲新一代的金融替代品方案，比特幣的影響範圍逐漸擴大，經過黑客攻擊、詐騙、泡沫或代幣通貨膨脹等事件之後，可能還會有其他惡性事件繼續出現。
從邏輯上講，現代貨幣理論學者，包括所有的學派，都把比特幣視爲剋星。跟現代貨幣理論走向金融壟斷的理念完全相反，比特幣對政府債務採取了一種截然不同的哲學方法，它允許個人逃離無休止的政府債務，所以比特幣在一定程度上削弱了這種壟斷機制。
其他比較理性的現代貨幣理論的支持者，如 Bill Mitchell，表示比特幣獨立於自由市場，它的出現實際上是肯定了現代貨幣理論的地位，他說過 :
外匯市場的所有失衡都是由匯率波動來解決的。這意味着，國內政策工具 —— 央行和財政政策 —— 可以自由地瞄準國內政策目標，因爲他們知道，匯率能解決貿易逆差、貿易順差等引發的貨幣失衡。
當今自由浮動的貨幣外匯制度爲現代貨幣理論提供了校驗與制衡。比特幣提供了另一個外延性的選擇。如果全球政府債務和央行寬鬆的貨幣政策是長期的威脅，那麼整個世界經濟就處於難以置信的危險之中。
在這方面，所有國家的政府和央行都會感到內疚。如果世界經濟真的面臨威脅，那麼在法定貨幣中就找不到避風港了。危險一旦發生，如果有的話 … 我們都瞭解比特幣在現實中能夠提供庇護。
世界經濟的未來是由比特幣和現代貨幣理論的演變和分化所創造的。
在未來的日子裏，現代貨幣理論可能會被全球政治推向極致，屆時比特幣將帶來一個更加極端的選擇。只有時間才能告訴我們哪一種理論會佔據上風，或者兩者將以何種方式結合出現。
來源鏈接：medium.com
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