市場回暖，頂級風投、哈佛學生都在忙着組建加密投資基金

加密世界再次吹起了暖風。除了加密資產的價格開始攀升，另一方面，從美國西海岸的硅谷到東海岸的哈佛，加密資產投資基金也活躍起來。

小道消息：頂級風投 Andreessen Horowitz 正在籌劃加密貨幣投資基金

種種跡象表明，硅谷的頂級風投公司 Andreessen Horowitz 正準備單獨設立專項基金，進行加密資產交易。

Andreessen Horowitz 早已涉獵加密投資領域，其投資對象包括鏈聞 ChainNews 之前多次報道過的加密貨幣交易平臺 Coinbase，還有加密基金 Polychain Capital，並參與了多項 ICO 項目。作風向來大膽的 Andreessen Horowitz 是加密貨幣投資領域最活躍的風投公司之一，該公司在加密資產領域的投資人有 Chris Dixon 和 Alex Rampell，他們都是非常有經驗和影響力的區塊鏈領域投資人，他們的投資組合還包括世界首個開放支付網絡 Ripple 以及近期新投資的 CryptoKitties。

不過，直至目前爲止，Andreessen Horowitz 還從未設立專項的加密貨幣投資基金，沒有通過專項加密投資基金的形式，公開進行過比特幣等加密資產的交易。目前，這家公司只涉足過兩類專項投資基金：一類投資於新創公司，另一類投資於生物類項目，包括健康及生命科學類投資。

小道消息是從該公司公佈的職位招聘信息中推斷出來的。Andreessen Horowitz 最近發佈了兩個招聘職位，一個是法律顧問，另一個是財務運營經理，職位描述中都提到改職位是爲「專門面向加密資產、單獨管理的基金」而設。

雖未提及任何基金運作細節或投資計劃，但信息非常明確：Andreessen Horowitz 可能會設立專項基金投資代幣和區塊鏈相關的新創公司。在職位要求中，他們提到了法律顧問一職需要確保 Andreessen Horowitz 的加密投資符合美國證監會規定，並在監管、法律和商業環境還不穩定的領域中具備較強的工作能力；而財務運營經理的職責則特別提到，該職位的一大挑戰就是要具備幫助公司評估加密資產的能力，尤其是某些很不穩定的加密貨幣。

Andreessen Horowitz 公司對於這些推測，保持了「裝啞巴」的策略，卻擋不住人們的熱議。這可是重大的風向，是因爲這家風投公司在業內擁有舉足輕重的地位——硅谷的很多成功投資中都有 Andreessen Horowitz 這家風投的身影，其投資組合中出現過的名字可謂星光熠熠：Skype、Facebook、Instagram 和 Twitter 等等。兩位創始人馬克·安德森 Marc Andreessen 和本·霍洛維茨 Ben Horowitz 是大名鼎鼎的超級天使投資人。

從左至右，馬克·安德森 Marc Andreessen、本·霍洛維茨 Ben Horowitz

Andreessen Horowitz 公司設立專項加密貨幣投資基金，意味着這個領域的投資正走向主流。

風投公司推出特別主題的基金，是爲了吸引特定的有限合夥人。比如，Andreessen Horowitz 的生物基金吸引的就是那些對健康和生命科學投資特別有熱情的投資者，同樣，加密貨幣基金的投資者面向的是那些對數字資產深信不疑的投資者——至少來說，他們並不懼怕不確定的法律和金融環境帶來的風險。

從總體上來說，傳統風投公司對於直接投資加密貨幣一向抱持比較謹慎的態度，一是因爲有些風投公司認爲他們的有限合夥人並不需要他們的幫助也能做好這塊領域的投資，而且可以省去向風投公司支付的服務佣金；二來，保守一些的有限合夥人也比較擔憂加密貨幣投資在監管方面面臨的風險。

現在看來，情況已然發生了變化。

初生牛犢：四名哈佛在校生籌建加密貨幣對沖基金

除了老牌風險投資公司和資產管理公司正在考慮進入加密資產投資領域，更多新的加密貨幣投資基金是由 20
出頭的年輕人創立。最近，四名朝氣蓬勃的哈佛在校生宣佈設立一家加密貨幣對沖基金，基金規模不大，卻引起了不少投資人的關注。

19 歲的哈佛女學生 Bushra Hamid 出身自一個敘利亞移民家庭，她與另外三名男同學正攜手籌建一家投資加密貨幣的對沖基金。他們給這家公司取名爲 Plympton Capital——Plympton 一詞來自於美國馬薩諸塞州劍橋市的一街道名。Plympton Capital 計劃在 6 月左右正式創建，預計啓動資金爲 100 萬美元——目前這四名年輕人已從朋友和家人那裏籌得共 70 萬美元。

創立 Plympton Capital 的四名哈佛學生

Plympton Capital 的投資者們認爲，這個由四名哈佛學生組成的創始團隊已經具備成功的條件。其中一位名叫 Adnan Khan 的投資者就表示：「他們很有智慧並且已有成功的業績表現記錄，而且，我個人也很瞭解 Bushra 的能力，她非常注重細節，能夠聚焦核心。」

Bushra Hamid 在去年秋天成立了哈佛大學生區塊鏈小組 Harvard Undergraduate Blockchain Group，有 300
名大學生都表示有興趣參與。她個人也在投資加密貨幣，儘管她不願透露自己通過這些投資賺了多少錢，但從她身邊的朋友已經看到她的投資回報率並也想加入其中來看，顯然是很有說服力的數字。

在決定要創辦基金公司後，Hamid 找到了專業的律師 John Lore 幫忙——這位律師已成功協助過 30 多家加密對沖基金成立，如今每天來找他諮詢的加密基金經理就有七八個。他說：「新興加密貨幣基金都覺得這是一個投資機會，這也說明，至少基金經理們對於加密貨幣多樣投資策略的長期發展是非常樂觀的。」律師 John Lore 爲 Hamid 提供的是無償幫助，他們兩人還計劃在哈佛大學成立投資基金研究全球中心 Global Center for Investment Fund Studies，幫助更多新加入的基金經理人籌集資金。

要運作一家基金公司需要很多投入，除了前期向證券交易委員提交申請等程序之外，很多基金都需要 2500-5000 萬美元的運作資金，但著名投資研究公司 Autonomous Research 的技術策略全球總監 Lex Sokolin 認爲，Plymton 的幾位創始人的最大潛力就在於，他們享有「他們這代人的優勢」。大膽，靈活，懂得應變是他們的優點，但缺乏經驗也可能會帶來傷害。Sokolin 也表示：「如果不建立在現實和遵守法規的基礎上的話，他們可能也會被不斷複雜化的競爭所吞噬。」

就目前來看，這幾名年輕人對自己的定位都有比較清醒的認識。Hamid 和 另一位聯合創始人 Junaid Zubair 在哈佛學的專業都是心理學，Scott Sussex 學的是應用數學，Omar Sorour 學的是神經生物學和經濟學。雖然不是商業專業出身，但他們四人都有相關經驗，Zubai 在智利和紐約一家銀行實習時曾當過資產經理。Hamid 表示他們對華爾街的瞭解並不太多，但對於加密技術行業來說，大家信任他們的能力。

此外，和前輩比爾·蓋茨及馬克·扎克伯格不同的是，他們都沒打算退學，也表示畢業後纔會在 Plympton 開始全職工作。Sussex 說：「在基金工作和學業中保持好平衡，這很有挑戰性，但也恰恰是我們有四位聯合創始人的原因，這樣我們纔能有時間兼顧學業。」現在，他們都是在課後用餐時間或週末時候一起商討公司大計。

可能有人說了，Plympton Capital 的啓動資金還不夠在中國的北京或上海買套小房子，但這支基金卻在美國的投資界引發了關注。投資界關注這樣由年輕人設立的小基金的原因是，他們學習能力更強，並且投資運作會更靈活，這有可能是挑戰金融巨鱷的最有活力的力量，他們的運作模式，也正是加密資產投資領域未來的發展方向。

哪些加密對沖基金跑贏了小寒冬？

從最著名的風險投資機構，到未走出校園的大學生，從美國西海岸硅谷，到東海岸的哈佛，他們選擇在這個時候創辦新的加密資產投資基金，預示着加密市場正在重拾信心。

去年後半年開始，加密貨幣價格飆升，讓基金公司對加密貨幣的投資興趣倍增，帶動過一場加密貨幣投資基金的創立熱潮。據研究公司 Autonomous Research LLP 統計，迄今爲止，新成立的此類基金共有 226 家，而其中大多數都是在去年成立的，它們共掌管着多達 50 億的資金。

近年創立的加密基金數量，數據來自 Autonomous Research LLP

不過，今年第一季度比特幣和衆多加密貨幣價格的大幅下跌帶來了動盪，讓不少加密貨幣投資基金吃了些苦頭。今年第一季度，追蹤比特幣投資的 Eurekahedge 指數在當季創下了最大的跌幅——但在去年，當比特幣躍升約 1,400% 的時候，該指數曾猛漲 1,709%。很多基金虧損。公司業績出現虧損的基金公司 Silver 8 Partners 就在公司新聞中表示：「高度的不確定性和低市場流動性，使得區塊鏈相關資產的投資變得很不穩定。」據彭博社報道，有一些加密資產投資基金乾脆清盤。

比特幣價格跌落拖累加密基金表現，數據來自 BitStamp, Eurekahedge

這種市場漲就進入，市場冷就關門的模式才真正讓人對加密世界心存疑慮。好在儘管第一季度市場不穩定，一些專門從事虛擬貨幣做市和套利策略的基金卻仍然盈利，相比之下，其它大部分同行的盈利在同期平均下跌了 40%。

以香港 Amber AI Group 管理的 Pivot Digital Trading-2 基金爲例，他們在因避開定向投資而獲利的加密貨幣基金中收益表現最爲突出：今年 3 月，他們得盈利上升了 4.3%，帶動第一季度總收益達 30%；而位於開曼羣島的 Market Neutral Liquidity SP-Institutional，第一季度盈利也達 5.6%。

Pivot Digital Trading-2 基金的表現非常靚麗。這支基金今年 1 月設立，通過市場中性策略交易市值最大的 25 種加密貨幣，通過在不同交易所、不同匯率、價差實現統計套利。市場中性策略是指同時構建多頭和空頭頭寸，對沖市場風險，從而實現在任何市場環境下均能獲得穩定收益。