正值世界盃之際，想講一個小插曲。

四年前，世界盃剛剛落幕的時候，我在微博上做過一些投資市場的預測。

大家可以看一下時間，當時是 2014 年 7 月 25 日，針對股市，我說形勢大好，是十年牛市確立的信號，當時上證綜指 2100 點，而後的 2015 年大盤一度飆升到了超過 5000 點。縱然經歷了一波劇烈的調整，但如果看當前的指數，跟四年前相比依然高出超過 40%。

另一個是，當時有人問，比特幣啥時牛市，我的回答是，「等兩年後的歐洲盃，目前不會有太大的行情……」2014 年 7 月 25 日比特幣價格是 600 美元，而後的兩年時間裏，比特幣價格從 600 美元一直下跌到了 250 美元，更巧的是，當兩年後 2016 年 6 月 10 日歐洲盃開始的時候，比特幣價格神奇般的開始上漲，從此一發不可收拾。也可以這麼說，2014 年 7 月 25 日，我不僅預測了股市大牛市的到來，同時還成功預測了兩年後比特幣大牛市開啓的準確時間，有興趣的同學可以去回看這條微博，然後對照股市和比特幣價格走勢圖去驗證一下。

最近深入區塊鏈行業，研究其資產的運行邏輯和變化之道，對其他市場的關注少了一些，但請不要着急，各類市場的大趨勢依然在盡情的關注當中。比如今天就很想說兩句。

對於未來手上握有各類資產的投資者，有三件大事絕對需要清醒認識。

第一個，中美貿易博弈

中國和美國之間的貿易糾紛，如果站在貿易本身的角度，是永遠理解不清楚的。因爲貿易問題，只是美國利益和戰略訴求的起點，屬於「找茬」，這個「茬」本身沒有太多的研究價值，你就算把關於貿易方面的所有數據和每個行業，甚至是每個企業分析一遍，也得不出什麼有價值的結論，因爲這不是問題的核心。

目前國內很多分析在理解中美貿易問題上，主要焦點放在了特朗普身上，實際上特朗普作爲一個非職業政治家，沒有太多的政治意志，很容易被“公關”，這就是爲什麼特朗普在最新的社交言論中，這樣提到：

此前，爲了拯救中興，我得罪了兩黨。他們此前一直在勸我以「國家安全」爲上，對北京施以重拳，但我考慮到特金會籌備而放棄。當然，中興是一個劣跡斑斑的企業，也是一個習主席很在乎的企業，已經答應支付鉅額賠款。這也是一種勝利，我贏回了面子，但國會那羣人就是看不到。現在，他們又企圖推翻我們和中興達成的協議。最重要的是，過去一週，我支持的共和黨參選人在參議院席位的爭奪中，初選戰績非常好，捷報連連，我必須考慮他們在今秋中選的利益。

真正對中美貿易不滿的，是整個美國的精英執政階層，這些人有着強大的政治意志，但同時關注經濟利益，在不完全惹怒中國的前提下，一步一步實現戰略目標。

因此，中美貿易戰，最終肯定是需要一個結果的，這個結果纔是我們應該思考的重點。

二戰快結束的時候，全球貿易面臨重塑，美國用布萊頓森林體系打敗了英國對全球貿易的影響力，奠定了美元的世界霸權地位，以及而後接近五十年的全球貿易主導權；其實二戰之後，另一個國家逐步崛起，到上個世紀八十年代的時候，日本已經有足夠的實力挑戰美國的貿易和金融地位，因爲日本從製造業和資本全球化的角度，幾乎佔領美國大部分領域，到 1985 年美國迫使日本簽署「廣場協議」的時候，日本也想到了自己的結局，但無能爲力，日元從此成爲一個投機貨幣，信用價值一落千丈，從此不會成爲美元的對手。

到了今天，中國開始全面挑戰美國的貿易和金融地位，很多分析認爲，中國跟美國的差距還很大，但美國實際上是一個有戰略思維的國家，如果等到完全沒有差距的時候再動手，那不就晚了？

所以美國最終想要的結果無非兩個，一個是從價值觀的角度，讓全世界知道，美國的制度依然是最好的，中國的路是錯的；另一個是，中國的資本和金融市場，將面臨人民幣信用價值的重塑，這個過程我不知道美國會採取布萊頓森林體系的模式，還是廣場協議的模式。

總之，特朗普這個角色，由於其喜怒無常，淡化了中國真正對美國戰略的瞭解，以爲很多針對中國的貿易問題，是特朗普個人意志，是特朗普團隊的肆意妄爲，這就大錯特錯了。

美國爲了達到這兩個結果，如何從道德、價值觀，以及信用的角度衝擊中國呢？當然是 TAIWAN 問題，就像利用格魯吉亞和克里米亞，從道德高地上把俄羅斯拉了下來，變成了侵略者。至於第二個結果，肯定會從資本市場入手，從貨幣領域找突破，當中美債權和債務關係發生逆轉的時候，實際上第二個結果也就達到了。

第二，中國的房地產市場

中國的房地產市場，目前已經進入了一個必須要撕破臉的階段。

由於吸附了幾乎所有的金融和經濟資源，房地產市場帶來的影響，變成了一種新的政府運作模式，這種模式我將其稱之爲「房地產思維」。

什麼是房地產思維呢？就是無論是發展特色經濟，還是引進人才，又或者是解決債務問題，都必須從房地產角度入手思考，而且也只能從房地產角度入手。

最近有一個非常有意思的現象，就是各地引進人才落戶的計劃。但大家有沒有發現一個問題，就是這個人才引進計劃，最明顯的一點就是，各地會無限量的放出落戶指標。

落戶指標到底對人才引進有沒有具體作用呢，暫不討論，但需要說明的是，如果真的想引進人才，其實比落戶指標更有效的辦法有很多。

我直白的講，這個落戶指標，實際上就是炒房指標。因爲此前各地都頒佈了限購令，突破這個限購令最直接的辦法就是直接給落戶指標，這樣的話，如果有幾十萬人突然間變成了本地人，瞬間就可以在當地買房。這是一種突破限購，以及最簡單的招商引資和創造稅收的辦法。

網上有一個詳細的計算數據，買一套 200 萬的房子，除了房價本身，購買者還需要付出契稅、印花稅、銀行按揭費，以及其他費，一次性繳費接近 10 萬。如果再加上未來多年被銀行賺走的鉅額利息，實際上對於政府來說，比引進很多小企業要划算得多，而政府從公共開支的角度來說，引進幾十萬年輕力壯的市民，首先不存在社會保障性開支的問題。

但大家有沒有想過，這個現象背後的大邏輯是什麼？

中國經濟正在消耗掉最後一波房地產及人口紅利，這一波紅利，更像是一個商場準備停業之前的一次清倉大促銷。隨着這一波房地產行業的“清倉”，同時伴隨着的是全國統一的不動產登記信息管理平臺實現全國聯網。

基於此，未來一到兩年內，房地產行業可能會引來新一波高潮，這一波高潮針對的主要可能是 85 後和 90 後（只有這一波人最符合各地落戶條件），相當於把未來幾十年內，最有實力的新的消費人羣，也消耗在了房地產上。

因此，我做出一個比較武斷的判斷，就是未來兩年，可能是房地產投資者套現離場的最好時機（自住的話就不要折騰了），不僅會賣在最高點，還可能完美的避開未來的房產稅。

第三，投資市場進入專業化和另類化

最近，銀保監會主席郭樹清說了這麼一句話，理財方面，收益率超過 6% 的就要打問號，超過 8% 的就很危險，10% 以上就要準備損失全部本金。

其實這個邏輯非常簡單，當一個經濟體的增速維持在 6% 左右的時候，有一些行業的增長，可能遠遠低於 6%，如果理財產品要保證比經濟增速更高的收益率，或比銀行利率高出兩三倍的收益率，肯定就需要細問這個理財產品的設計和背後的邏輯。如果承諾收益率超過了 8%，甚至 10%，實際上就已經可以視作是一種風險投資，要做好損失本金的準備。

那麼什麼是專業化，實際上就是機構化的問題，牛市比膽大，熊市比專業（控制風險的能力），中國經濟的增速，以及各類市場的投資回報，已經明顯下降，在大衆投資理財市場，比如股市、債市、保險、基金等市場，專業會越來越佔據優勢。挑戰這個規則的前提，是你自己有足夠的能力去理解這個市場，更重要的是有足夠的時間去打理自己的資產，否則會面臨雙重風險，即時間成本和偏執認知。

其次是另類化的問題。未來還會出現很多從無到有的新型資產，更多資產將脫離現有的生態開始運行，這個時候，這類資產的收益並不取決於經濟增長，也不取決於行業繁榮與否，而是取決於階段性的財富共識和資金轉移，因此價格的波動可能遠遠超出大家的想象。

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