【Chainge之供應鏈金融】系列三：讓區塊鏈成爲優質資產挖掘機

由 熱鏈中的人 於 3 月 20, 2018

巴比特編者按：3月17日巴比特舉辦了第五期【Chainge】技術沙龍，的主題爲“區塊鏈如何服務於供應鏈金融”，邀請到了智鏈ChainNova
CEO董寧、輕信科技創始人吳玉會、布比區塊鏈CTO王璟、網錄科技VP楊濤做了精彩分享。

王璟發表了《區塊鏈—優質資產挖掘機》主題演講，從供應鏈金融的基本流程入手，深入分析行業痛點，將區塊鏈技術與供應鏈金融進行有機結合。布比利用區塊鏈的共享賬本，實現了信息流、資金流、物流的統一，利用智能合約對接銀行支付通道，自動化完成支付結算，有效管控違約風險。使得核心企業信用基於可拆分、可流轉的類商票憑證在供應鏈中自由流動，從而解決了中小企業融資難的問題。

以下爲嘉賓演講內容，巴比特做了不改變原意的整理：

過去一年半，我們走訪了兩三百家金融機構和銀行，發現大家談到供應鏈金融比區塊鏈還熱。所以今天在講這個題目之前，我跟大家分享一下，什麼是供應鏈金融或者供應鏈金融在做什麼。

金融的本質就是資產和資金，那麼資產是如何產生的？我們來看一個物流行業典型的衆包場景：以北京亦莊一家可樂生產製造企業爲例，可樂的運輸一般會與三方物流公司，比如圓通或順豐籤一到三年的長期運輸協議，把可樂從北京運到大理景點。而圓通和順豐更多做的是toC端的物流，toB端可能會找志宏或者傳化物流這種幹線物流平臺或車貨匹配平臺，進行幹線物流合作。那麼，志宏物流如果作爲一個幹線物流，他只負責從北京到昆明的運輸，而昆明到大理路段的運輸，還需要分包給當地的支線物流公司。進入大理之後，最終由城市配送將可樂送到當地的各個景點超市。

在整個衆包過程中，因爲籤的長期運輸協議，中間各個環節全是賒賬。比如可樂公司三個月或者六個月跟順豐結一次賬，在順豐沒拿到錢之前，只能跟志宏賒賬，就這樣層層賒銷。但是在整個物流環節中裏面存在很多不能賒銷的場景，比如員工工資不能拖欠，中石化加油不會讓你賒賬，高速公路收費不會讓你賒賬，保險公司維修店也不會讓你賒賬，這些環節都需要現結。

如果大理城市配送的企業，自有資金是100萬，賬期是三個月，在上述四項消費裏面月開支是50萬，那麼第三個月這個企業怎麼辦？

其實這就是現在大家稱所謂的實體經濟不景氣，中小企業生存困難的一個縮影。

也是一個啞鈴狀的問題：兩頭重，中間輕，一頭壓着大家的賬期，另一頭不得不付現金。中間負責做幹線物流、支線物流、城市配送的可以看做是中小企業，面臨着兩頭被剝削或者是被壓賬期的情況。

正因爲這樣，金融就產生了，因爲沒有負債就沒有金融。這裏面有各種各樣的資產，只不過有些資產可能有一些有信用主體做背書，有些資產是在兩個不知名企業之間產生的。而供應鏈金融，就是在這些資產裏面去選擇符合自己風控模型或者風控底線的資產去做融資，這也是銀行保理在做的事情。

這是從企業端分析這個問題，資金方是如何去思考的呢？我是技術出身，很多時候大家在區塊鏈怎麼用上存在疑惑，原因可能是：技術人員沒有深入業務的思維，站在做業務的角度去思考企業所面臨的問題。

金融最重要是“風控”。我調研過很多企業，有些對金融缺乏敬畏之心，我見了一家金控公司，他們的業務員跟我說很多銀行做的活他不能做，但很多銀行不能做的活他能做，而且賺的比銀行多，我說無非你就是把收益拉高來掩蓋壞賬而已。我相信在整個市場裏面，沒有一家公司比銀行的風控做得好。

傳統模式下供應鏈金融的問題

這張產業鏈圖，核心企業後面連接着多級中小企業。如何滿足銀行的三個風控邏輯呢？

我們跟國內一家大型汽車生產製造企業去交流，大概有100家一級供應商跟它合作，每年有接近上萬億的應付賬款，但是融資率可能不到10%。但圍繞着這個汽車生產製造企業產業鏈中大概有十幾萬家多級供應商，除去這100家一級供應商，真正需要資金的有幾萬家。但是現有的金融手段，如果不是民間借貸、小貸公司等，很難覆蓋到二級以下的供應商。

我們接觸了200多家銀行，跟很多貿易金融部，中小企業部交流的時候，他們並不是不想做這些事，只是缺少一種手段或者工具滿足銀行的風控標準的同時，能夠像做一級供應商一樣的去做二級、三級、四級供應商。

以一個汽車製造廠爲例，冷軋板廠去寶鋼或者武鋼採購鋼材，但是鋼廠並不會賒賬給他們，主要的原因就是：債權的不可穿透性。他們沒辦法證明這家汽車製造企業欠他錢。

票據的侷限性

商票能夠作抵押融資，但是商票有一個明顯缺陷，就是在法律法規上是不能拆分。

不能拆意味着什麼？如果大家去調研就會知道，汽車製造商核心企業給一級供應商的車門製造商應該是1000萬，車門製造商跟二級供應商的面板製造商之間是200萬，面板製造商三級供應的商模具廠之間是50萬，模具廠跟四級供應商的冷軋板廠之間可能只有10萬。所以拿一張1000萬的商票根本就流轉不動。

如果在一級供應商之外的環節做貼現背書，重新開票，那麼開票主體發生變化以後，對於銀行來說就相當於一張廢紙，因爲不同的開票主體代表着不同資產的信用。

什麼樣的工具或抓手，能彌補商票的不足，真正能夠幫助這些中小企業融資？

需要滿足四個條件：第一，可拆分。第二，可流轉。第三，可融資，幫中小企業證明一個有錢人欠他錢。第四，可持有到期，不排除在整個生態鏈上有很多小而土豪的公司，他們確實不缺錢，所以他們可以選擇持有到期。

區塊鏈技術與供應鏈金融的有機結合

我們把設計的這個產品，叫做債權轉讓+付款承諾。而爲什麼要用區塊鏈？其實這裏面有兩個事情，一個是債權的拆分和流轉，那麼大家類比比特幣或各種數字資產就能知道，其實他就是在各個機構之間建立一種所謂的網絡化賬本，、無論你的債權如何流轉，如何拆分，都能保證所屬權的唯一性，這是它的一個基本特性。而在供應鏈金融會面臨着資產需跨機構協作的場景。你做保理，其實就是將企業資產轉化爲金融資產。如果做再保理，就是將金融資產在金融集市或者金交所做掛牌交易流轉，那麼交易者之間都會面臨確認債權的真實性或者唯一性問題。

另一個比較重要的作用是：用智能合約解決貸後問題。如果能保證核心企業付給一級供應商1000萬，一級供應商自動給二級200萬，二級自動給三級50萬，三級自動給四級10萬……如果能做到這一點，對於銀行來說已經滿足貸中跟貸後要求，就能夠像做一級供應商一樣去做多級。

我們用智能合約鏈上賬戶與資金賬戶聯動，保證鏈上債權登記流轉同時，賬戶資金也必須強制跟着一起走。

其實區塊鏈最適合的是做B2B的場景，行業鏈、聯盟鏈，其實都在構建B2B之間的生態圈。那麼，所有B2B之間合作是基於利益，形成一個所謂的生態。我們就要深入思考，如何做到對每家機構都能互利互惠。如果你能幫銀行做供應鏈金融，降低它人力的投入，提升業務效率，那麼它就可能會讓利一部分給到融資方。對於融資方來說，只有降低融資成本，纔有意願去嘗試一款新的產品。

這是一家商業銀行提供給我們的數據，一級供應商平均能接受5-7%，二級供應商平均能接受7-9%，三級供應商平均能接受9-12%，四級供應商平均能接受12%+。對於很多銀行來說，目前爲了維護一家核心企業苦不堪言，第一，它的融資率不高，可能百分之10%-20%。第二，融資的利率特別低，提供的利率是在5%的基礎上甚至下浮20%，有些更低。

供應鏈金融在國內大概已經做了20年了，很多資源其實都牢牢掌握在一些人手上，並不是說你創造一個產品或者一種新的模式，就能把這些所有的資源自動歸集過來。你只有想辦法幫他們賺更多的錢，或幫他們省更多錢，他們纔會一點點把資源給你做對接，這也是是技術落地時，很多團隊不去考慮的事情。總覺得我的產品做出來了，就會有人來用，而實際根本不是這樣的。

正如，一家汽車生產製造企業，他的一級供應商分散在全國很多地方，這不是一家銀行所能做的，其次他大概一年有上萬億的應付賬款，這也不是一家分支行所能做得完的。所以一定是多個金融機構之間聯合去服務一個供應商。我們想做的事情就是：讓不同風險喜好或者是不同資金成本的金融機構，去服務不同的企業。用核心企業的方式去生產信用，然後用一種類憑證的方式或者一種債權拆分的方式，能夠讓他在可信的網絡傳遞，然後再將這裏面挖掘出來的優質資產推送給各種資金方，比如銀行、保理商或者金交所等。

區塊鏈：優質資產的挖掘機

壹諾金融是布比搭建的區塊鏈供應鏈金融網絡，主要有四個功能，第一，實名驗證，基於各類身份認證通道，驗證參與企業真實身份，並進行在線確權、簽章等工作。第二，憑證管理，基於真實貿易背景，完成自核心企業至多級供應商憑證的登記、確認、拆分及流轉。第三，在線融資，我們現在跟很多保險機構還有銀行合作，提供在線融資，放款速度從傳統的幾天縮短到數小時。第四，資金管控，同步銀行賬戶支付體系，基於智能合約，實現資金的自動流轉及過程監管。

我們團隊從2017年5月產品原型發佈到2017年11月，壹諾供應鏈金融平臺上線了3家金融機構，3家核心企業，14家供應商，9個穩定節點，20家意向合作伙伴。花了一年半的時間完成了從0到1的突破，能夠讓主流的金融機構，銀行願意基於這樣的系統場景直接放貸做業務。而且在整個金融市場裏面，銀行的風控是最嚴格的，所以當我們有了銀行合作的這些業務場景案例後，已經有更多的銀行或者金融機構合作想要對接進來。

我們既不提供資金也不做放貸業務，我們只是將需要錢的和有錢的對接在一起，他們以前可能缺少發現對方的一些手段，缺少挖掘優質資產工具，我們是想成爲B2B行業裏面商業價值的連接者，給他們提供這些工具或者手段。

【Chainge之供應鏈金融】系列二：區塊鏈3.0：分道揚鑣，說散就散

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文/邱祥宇稿源：巴比特資訊（http://www.8btc.com/chainge-5-supply-chain-finance-wangjing）
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