交易不可知論：加密貨幣被大量採用的一種途徑

由 熱鏈中的人 於 8 月 12, 2018

區塊鏈已經誕生近 10 年了，它承諾將爲舊的貨幣體系提供一種替代方案，並能在沒有中心化第三方的情況下在網上進行去信任交易。特別是在最近幾年，隨着 ICO 的狂熱，這個行業已經取得了巨大的進步，然而實際上那些無處不在的能接受加密貨幣的商人們遠遠不夠，現在也僅僅是一些咖啡店和網上商人在接受加密貨幣。

例如，根據 coinmap.org 的數據，全球只有大約 1 萬 3 千個場所在處理加密貨幣，這其中包括自動取款機。

比如，在加拿大的卡爾加里有幾十個比特幣 ATM 機，其中一個就在我寫這篇文章的幾百米遠的地方。但奇怪的是，商店實際上並不接受加密貨幣作爲付款方式。在這個城市裏，只有少數幾個地方可以接受加密貨幣。顯然消費者對加密貨幣是需求的，否則這些商店就不會有出售比特幣的 ATM 機，而且溢價在 15% 左右。

缺乏商家的採用確實阻礙了這個領域的發展。可以使用加密貨幣的地方越多，它的價值就越大，人們也就有更多的理由在每天或每月都去使用加密貨幣。參與者越多，加密貨幣的價格就越穩定，價值就越高。

以下是阻礙加密貨幣採用的兩個主要問題。

1. 波動性

這是加密貨幣所面臨的最大問題之一，因爲商人需要確保他們的資產能保持相對穩定，今天價值一美元明天也還是一美元，因爲他們需要能夠預測費用去支付員工的工資，進行納稅並提前下訂單。對於中小企業來說更是如此，它們的利潤率更低也沒有任何規模經濟所帶來的好處。小企業主不能再等上幾個月或幾年去等待下一個泡沫來彌補加密貨幣波動所造成的損失。

對於普通消費者來說，這也是一個問題。消費者應該能夠從這項新技術中獲益，而不必在不成熟的市場中承擔過度風險。實際上大多數人都沒有時間或精力在變幻莫測的加密貨幣市場上馳騁。在交易費用上節省幾美元可比不了在短短几個月的時間裏就損失 70% 的資產，尤其是在第一世界國家，那裏惡性通貨膨脹或政府大規模沒收加密貨幣的風險非常低，因此他們不值得這麼做。

2. 技術開銷（複雜性）

商人們不僅要弄清楚如何使用加密技術並對其做出特別的調整，他們還必須不斷地在交易所去出售加密貨幣以保護自己不受其波動性的影響。在大多數情況下，這並不值得，因爲只有一小部分人可能會使用加密貨幣。

更重要的是“接受加密貨幣”實際上對商家來說是非常難以承受的，因爲新的代幣和幣種數量每天都在激增。現在有超過 1800 個加密資產可供人們選擇，幾乎每一個幣都需要某種特殊的技術去集成和實現。其中許多幣必須要在不同的交易所或使用不同的平臺進行出售，而且把它們變成首選貨幣之前會遇到很多摩擦。

我認識的每個擁有加密貨幣的人都有一個完全不同的投資組合，所以即使我們假設加密貨幣對消費者來說達到 100% 的飽和度，每個走進咖啡店的人都會用不同的貨幣支付。那麼到了一天結束的時候，咖啡店老闆可能要處理數百種不同的貨幣，其中大部分幣種是他們不想要的。

你可以想象如果你要接受幾十種或幾百種貨幣，你的窗口上需要貼多少貼圖，而且還要想辦法快點去接受如此多的幣種（當然，在窗口上貼圖是實現多種加密貨幣時最瑣碎的問題，但它是一個更大問題的直觀表現）。其實商家只需要一個標籤，上面寫着“這裏接受加密貨幣”。我們迫切的需要一個可擴展的解決方案，以多種或幾乎無限的貨幣對進行貿易。

解決方案：交易不可知論

交易不可知論指的是 Alice 可以用她希望的任何資產向 Bob 進行支付，而 Bob 同時可以立即得到他想要的任何資產。所以 Bob 甚至不需要知道或關心 Alice 的個人偏好或資產是什麼，反之亦然。

實現這一點的一些解決方案可以通過尋路（pathfinding）來實現。雖然這可能是未來解決方案的一部分，但它不是一個完整或有效的解決方案。原因是任意貨幣 A 和任意貨幣 B 之間的流動性在很多情況下會非常低，即使在找到路徑和計算開銷之後仍然有機會出現一些交易滑動問題。

爲了使每個人通過直接交換任意加密貨幣對來實現交易不可知論，你需要確保在 N ^ X 對之間有足夠的流動性（其中 N 是客戶可能支持的加密貨幣的數量，而 X 是商人想要接受的加密貨幣貨幣）。然而如果你希望你所使用的平臺能支持所有的商家，那麼允許任何的個體商人很容易改變和接受不同加密貨幣的平臺就必須要能夠處理 N ^（N – 1）貨幣對來保證安全。

我們從 coinmarketcap.com 的數據來看，現在至少有 1800 種加密貨幣，還有很多正在開發中或尚未上市。對於這一數字來說，平臺需要在 3238200 個加密貨幣對之間保證有足夠的流動資金。

隨着更多資產進入到市場當中，流動性問題將呈指數增長，因爲大多數金融工具將在未來的某個時候轉向區塊鏈。如果沒有解決方案的話，它將使大多數資產無法在任何類型的實體店或許多網上商店中使用，這樣就會使整個行業貶值，因爲你實際上只能在非常有限的能力範圍內使用你的幣種或代幣。

缺乏流動性的交易對可能會導致交易雙方要麼不得不等待很長的交易時間，要麼就要爲取消區塊鏈的交易而付出代價。

解決方案是使用貨幣 X 作爲結算貨幣或橋樑貨幣（bridge currency）。這樣交易就成了這樣：將加密貨幣 A 替換爲 X，將 X 替換爲 B，將 B 發送給商人（當然這都是在後臺自動完成的）。通過這種方式，我們只需要確保貨幣 X 具有流動性就行了。使用橋樑貨幣意味着你只需要擔心 N-1 對可能的流動性，這就大大減少了流動性問題，因爲隨着更多的貨幣得到支持而不是指數增長，流動性問題會呈線性增長。

我們正致力於通過添加“及時”交易，使交易過程更加順暢，這意味着我們維持流動性的池子來允許我們發出賣出指令：A 到 X，同時發出買入指令：X 到 B。因此即使不能在一個合理的價格立即出售 A 或立即購買 B，商人實際上也並不需要等待這種情況發生，他們仍然能在支付時間內收到他們的首選貨幣，減少價格下滑交易並提高速度。

TillBilly 協議交易模型的圖解

最終，有了“及時”交易，我們可以等待並承擔風險，以一個良好的價格進行交換，而消費者和商家不會費心去考慮諸如流動資金甚至現代技術的支付形式。在人們的生活中，有很多更重要的事情需要思考。

很明顯的是，區塊鏈領域內的下一個大型運動是代幣化和證券化。由於交易不可知論，這爲人們選擇貨幣提供了一些有趣的機會。例如，加密貨幣用戶能夠將持有資產支持的代幣，比如由 Smartlands 等公司發行的以果園背書的代幣，甚至是亞馬遜的股票。然後你就可以用它從超市買東西或者在你最喜歡的咖啡店買咖啡。

與傳統的股票或大宗商品不同的是，你的加密貨幣總是具有流動性和可替代性，如果你在某個月出現了現金短缺的問題，你無須出售大部分投資。你只需在你需要的時候花你想花的錢。這樣你就可以保持資產的增值，比如穩定和升值，以及在套現時不存在低流動性和費用摩擦等不利因素。

這將爲世界各地的人們創造巨大的投資機會，因爲這將使他們擁有廣泛而多樣化的資產組合，而這些資產組合與當地經濟或政治沒有直接聯繫，而各國貨幣往往受其影響。與大多數傳統的投資方式不同，它幾乎沒有什麼入門門檻，最低的投資金額足以支付交易費用。在一個或幾個平臺中，對於幾乎無限制的支付類型的選擇肯定會促使區塊鏈的採用，尤其是因爲它讓用戶可以選擇使用法幣或大宗商品等相對穩定的資產，並在兩者之間進行輕鬆的切換。