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國際清算銀行昨日發佈的一份年度經濟報告中指出，比特幣及其他加密貨幣存在一系列設計缺陷，區塊鏈尚不能處理或取代目前的支付體系。總部位於瑞士的國際清算銀行通常被視爲「各國央行的央行」，該組織在這份報告中指出，比特幣和其他加密貨幣存在的缺陷包括不穩定、消耗過多電力，它們成爲太多市場操控及欺詐行爲的載體，所以難以成爲全球經濟體交易的介質。

本文對這份報告做了詳細的分析和解讀，如果你希望對報告有更深入的瞭解：

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國際清算銀行（BIS）——爲各國央行服務於促進貨幣和金融穩定的努力提供服務——聲稱，無需許可的加密貨幣不適合作爲貨幣體系的基礎，儘管該行承認，在一些特定領域，加密貨幣可以提高效率。

該銀行還承認，央行發行數字貨幣的可能性存在，目前有幾家央行正在研究這些數字貨幣。

中央銀行提供穩定

該銀行在其年度經濟報告中對加密貨幣和分佈式賬本技術進行了評估。

該報告指出，對於一個貨幣體系來說，要成功地促進交易，它必須有彈性來滿足需求，並且必須能夠根據經濟規模進行擴展，這是央行成功提供的一個功能。中央銀行確保了支付系統有效運作，並確保儲備的供應能夠正確地應對不斷變化的需求。

相比之下，加密貨幣的去中心化技術提供了一個不足以替代傳統的、機構的貨幣支持的技術。

去中心化共識風險

該銀行認爲，去中心化共識可能會破壞人們對該系統的信任。信任的崩潰將會對個人支付的最終結果產生懷疑，這意味着該系統可能會停止運轉，導致貨幣貶值。

除了信任問題，加密貨幣還會受到低效率和廣泛的能源消耗的影響。這些貨幣不能隨着交易量的增加而擴大，使它們受到擁堵和價值波動的影響。

將支付手段的供應與交易需求相匹配，需要中央銀行這樣的中央機構來擴大或收縮供應。當局有時必須能夠與市場進行交易，即使這意味着要承擔損失。相比之下，在一個去中心化的網絡中，不存在具有穩定貨幣價值的動機或義務的中央代理。

該銀行指出，新的加密貨幣的出現速度進一步導致了舊的加密貨幣估值不穩定。

在主流支付系統中，一旦支付通過中央銀行的賬目，它就變成了最終的，不能被撤銷。

國際清算銀行的報告認爲，不需許可的加密貨幣不能保證這種最終性，因爲可以有不同版本的賬本。這可能導致交易回滾，就像兩個礦工同時更新分佈式賬本一樣。只有其中的一個能存活下來，在每個賬本中都能獲得支付的最終結果。

加密貨幣也可以被控制大量計算能力的礦商操縱。

該銀行指出，「分叉」是指一個加密貨幣持有者使用新版本的賬本和協議而另一些人則堅持原始版本的過程，這也會破壞人們對該系統的信任。

從這個角度來看，分叉也存在問題，因爲它可能是用來更新賬本的去中心化共識的脆弱性。

報告指出，上面描述的一些問題可以通過新的協議來解決。然而，有些人從一開始就將去中心化系統的可伸縮性和脆弱性聯繫在一起。缺乏適當的制度安排是一個根本性的缺陷。

加密貨幣的市場應用

報告指出，雖然加密貨幣不像貨幣那樣發揮作用，但該技術在其他領域也有前景，比如跨境支付系統。分佈式賬本技術在小衆環境中是有效的，在這種環境中，去中心化許可的好處超過了維持大量賬本的成本。

未來的用例可能將加密支付與數據權限系統和自執行代碼結合在一起。該技術的價值可能來自於簡化複雜金融交易的管理過程，如貿易融資。

監管挑戰要求採取行動

報告指出，監管方面的挑戰也需要在加密貨幣方面加以解決，比如反洗錢和恐怖主義融資。加密貨幣允許這些標準被規避的程度是一個爭論的問題。一些加密貨幣是匿名的，因此很難確定它們是否被用於避稅或從事非法交易。

報告指出，消費者和投資者的保護對加密貨幣構成了另一個挑戰。欺詐一直是 ICO 存在的一個問題。

一個長期的挑戰是金融體系的穩定性。報告指出，加密貨幣和自我執行金融產品的廣泛使用是否會帶來新的系統性風險還有待觀察。

加強標準的有效部署對監管部門構成挑戰，因爲現有的監管定義並不總能解決新的現實問題。多種經濟活動使用不同監督機構監管的技術和活動。例如，ICO 被用於資助與加密貨幣無關的項目。

無需許可的加密貨幣不屬於現有的法律框架，在現有的制度環境之外存在於它們自己的數字領域。他們的法定註冊地是不可能確定的，這意味着他們只能間接地受到監管。

中央銀行發行的加密貨幣 ?

報告指出，央行是否應該發行數字貨幣（CBDC）是另一個需要研究的問題。

CBDC 可以像現金一樣運作，通過央行發行的 CBDC，就可以允許銀行、非金融企業和消費者使用這些貨幣，而不需要進一步的央行干預，而不是確定誰是受信任的節點。

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原文作者：Lester Coleman
鏈聞編譯：Ajina
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