不對稱性

對於不對稱性的理解，是理解投資回報的核心要義。我們常見許多不對稱現象：

1）巴菲特的伯克希爾公司，取得無可匹敵的投資業績，但業績主要來源於少數股票，而不是來自於大多數股票；

2）你現在有 2 萬美金投資比特幣，如果比特幣價格是 1 萬美金，你現在買入 1 枚，價格跌 50% 後，你還有 1 萬美金可以買 2 枚，總成本是：2 萬 /3=6666 美金 / 枚，這和直覺有點違背，直覺應該是 7500 美金 / 枚。

3）許多人認爲，我們只是老百姓，比我們有錢、有能力的人多了去，我們憑什麼說，可以通過幣圈發財？這個看法是錯誤的，就事論事來說，幣圈大咖沒有一個人之前是傳統行業精英，寶二爺肯定不是，李笑來曾經是英語老師，也並不是金融領域精英，幣安創始人趙長鵬，曾經是上海一名普通工薪階層。

別的行業看，馬雲曾經是普通的老師，劉強東以前擺地攤過，馬化騰研發 QQ 聊天工具，之前也並不是什麼精英。

而他們在各自的領域取得輝煌成績，與我們認爲的“有能力才能成就”認知違背。

我們再看有權或者有錢人，他們憑藉權錢真的可以比我們更成功嗎？未必，萬達集團王健林，以及軟銀的孫正義，近年來投資業績慘不忍睹，他們有錢，可惜他們也不能賺到更多的錢。

上述情況表明，獲取利益是不對稱的，並非擁有資源和能力一方能夠獲勝，他們擁有資源，但缺乏靈活性，我們資源遠遠不如他們，但具備靈活性，這就是馬雲曾經給年輕創業者打氣：“螞蟻的能力未必不如大象”。

複雜性

交易市場是非常複雜的，這種複雜性有多種因素導致：政策層面、消息層面、交易層面、心理層面、主力動作層面都牽連其中，讓價格預測變得幾乎不可行。

每一個層面也在不斷地處於變化過程中，僅當大部分層面某個時候起正向作用時，價格纔會出現持續拉昇，起相反作用時，價格就會持續下跌。

我們可以看到，灰度佈局比特幣後，比特幣從 2020 年最低價實現了 20 倍漲幅，這一輪牛市很多人稱之爲“機構牛”，但實現 20 倍漲幅並不是機構單方面因素，疫情至今美國超發貨幣也是非常大的因素。

當比特幣漲幅過大後，政策就會打壓，這種打壓有的是專門針對比特幣本身，比如限制交易甚至制定法律打擊。有的是針對加息等信息放出，然後中斷比特幣上漲過程，甚至導致暴跌。

另外，每一個層面都有侷限性，受到其他層面的牽制，導致其價格漲跌更加捉摸不定，這些情況反映到情緒上來，加強了影響的深度，但這種加強又會有盡頭，不會像“多米諾骨牌”那樣真的崩盤，而是創傷後重啓。

複雜性表明，不要試圖預測市場價格，永遠不要預測，也不可能預測。

往期精彩內容：
幣圈運作的真實邏輯（一）：趨勢
幣圈運作的真實邏輯（二）：支撐與阻力
國內爲什麼要圍剿並嚴厲打擊加密貨幣？
在幣圈長期生存下去的 10 條黃金準則：