昨日 BTC 閃電上漲已預示今日 ETF 申請通過概率近乎零

由 熱鏈中的人 於 8 月 23, 2018

美國證券交易委員會 (SEC) 今日否決了 9 項 比特幣ETF 提案，包括 GraniteShares 的 2 項 比特幣ETF 申請，以及 ProShares 和 Direxio 的 7 項申請。SEC 給出的否決理由中再次強調了防欺詐和市場操縱行爲。然而，加密貨幣市場的反應卻是異常淡定，似乎早有預期。比特幣小跌，從今天零點的 6650 美元，跌至凌晨最低點 6250 美元，跌幅不足 1%。或許昨日比特幣短時快速上漲中顯現的價格操縱問題會告訴我們爲什麼市場反應如此平淡 ? 而我們離比特幣 ETF 到底還有多遠 ?

BitMEX 和 Bitfinex 可以說是最受比特幣和以太坊交易者歡迎的槓桿交易平臺。根據外匯市場做市商、加密交易員 Alex Kruger 的說法，BitMEX 在 BTC-USD 交易對中佔有 40% 的市場份額，而這一交易對也是全球市場中流動性最強的比特幣交易對。

在 8 月 19 日發出維護公告後，8 月 22 日，BitMEX 進行了兩個小時的定期停機維護。這兩個小時也見證了比特幣快速上漲，比特幣價格 15 分鐘時間裏從 6454 美元一度漲至 6888 美元，漲幅接近 7%。

雖然有些人聲稱 BitMEX 的做空合約持有人已經被強行平倉 (爆倉)，因爲他們無法交割合約，但考慮到投資者在幾天前就已經知曉了 BitMEX 要進行系統維護，BitMEX 做空合約爆倉導致比特幣價格飆升的解釋聽起來似乎並不合理。

相反，正如 Kruger 指出的那樣，更有可能的是，大交易者操縱比特幣的價格，將操縱的時機與 BitMEX 停機時間巧妙聯繫起來，使其看起來合理。

Kruger 說：

“Bitmex 停機期間 BTC 閃電上漲 7%，這也說明了爲什麼美國證券交易委員會批准 CBOE 比特幣 ETF 提案的機率接近於零。即使沒有任何操縱，這也突出了 BitMEX 的重要性，而 BitMEX 是一個完全不受監管的市場，擁有 40% 的市場份額。”

加密貨幣分析師 Joseph Young 也表達了類似的觀點。他說，比特幣在 BitMEX 維護期間上漲 4%，那麼加密貨幣市場真的還需要很多工作來建立堅實的基礎設施 ; 一個交易所不能擁有佔據很大市場份額的交易所，因爲這會導致不穩定和價格操縱。

除去 BitMEX 的因素，此次上漲中也看到了 Tether 的影子。這一次的價格上漲也有可能是由於幾小時前新的 USDT 湧入市場而推動的。來自 Omni Explorer 的數據顯，Tether 在週二下午發行了 1 億個新的 USDT——這些資金是從 Tether Treasury 發送到加密交易所 Bitfinex 的。此舉將 Tether 的流通市值增加至近 29 億美元。

不管是哪方面的因素，這次上漲事件再次讓投資者看到了加密市場中價格操縱問題的存在，那麼 ETF 的否決基本已在預期中。果不其然，今天一早就傳來 SEC 否決 9 項 ETF 提案的消息。而目前所有比特幣 ETF 提案僅剩 VanEck/SolidX 的申請。

而同時，我們也看到了加密貨幣市場的中操縱問題的複雜性。大交易者的覆雨翻雲，交易對本身的中心化，以及一直爭議很大的 Tether 價格操縱活動，一次事件中反應出的種種問題，不禁讓人感慨，比特幣 ETF 的真正到來還有很長的路要走。