4 月 12 日晚間，比特幣在短短一小時內出現暴漲行情，價格從 6800 美元低位暴力拉昇至最高 8100 美元，日內漲幅達 20%。在比特幣的帶領下，其他虛擬貨幣也迎來強勢反彈，單個幣種漲幅甚至一度超過 50%。

Bitcoin 官網數據顯示，截至記者發稿時間，比特幣價格爲 7976.6 美元，日內漲幅爲 2.07%。

對於虛擬貨幣投資者而言，更重要的問題在於，此輪幣價上漲到底是牛市重啓還是引誘炒幣者高位接盤？

CypherCapital 的數據主管 NickKirk 表示，“今天比特幣的買盤增加，許多空頭被迫平倉，這是其中一點上漲原因，而此次大幅反彈更有可能是早前的監管壓力得到釋放的反應。儘管比特幣近期價格一直在下降，但新一代比特幣的技術發展仍在繼續，比特幣價格早晚會迴歸至正常水平。”

具體來看，隨着數字貨幣市場參與人數增加，基礎設施不斷進化，因此不少投資者選擇用槓桿交易，目前國內多個數字資產交易平臺都推出了槓桿合約交易，最高 20 倍槓桿。而槓桿交易者的賬戶風險很大，10 倍槓桿的賬戶可能行情波動 8~9% 就會被強行平倉，20 倍槓桿的賬戶則撐不過 5%。

如果是槓桿空頭+現貨多頭的操作，當價格快速上行時，你可能決定減少損失，通過購買現貨多頭來彌補空頭，進而推升價格。

尤爲值得關注的是，這次拉昇從各交易所分鐘級時間差來看，是從 Bitfinex 開始拉的，然後被套利交易者迅速擴散到了其他平臺上。

Bitfinex 交易平臺的行情顯示，4 月 12 日比特幣在盤中暴漲逾 1000 美元的行情中，成交量超過 25000 個，按照市值 7700 美元計算，市場成交額接近 2 億美元。而其中 Bitfinex 一家成交量就將近 15000 個，佔了總成交量的 60%。

據幣圈一位專業投資者向證券時報·創業資本匯記者介紹，由於 Bitfinex 自己發行了 USDT，然後用自己發行的 USDT 買入 BTC，短時間內拉昇比特幣價格，同時平臺上的空倉悉數爆倉，從而獲得大量 BTC，接着再以 BTC 交換海量增發出去的 USDT 進而回收大部分的增發，並盈餘大量 BTC，這個遊戲隔一段時間就可以重新玩一次。

此前 3 月 22 日，Tether 官方剛剛增發 3 億枚 USDT，而 Tether 其實是 Bitfinex 的“影子公司”，高管都是同一撥人。Tether 新發行的 USDT，大部分都會先轉入 Bitfinex 平臺進行交易，Bitfinex 甚至都不把 USDT 和美元交易區別對待。

如果是被大戶操縱的本次爆拉，現在他們等待的就是韭菜們蜂擁而上，然後他們高位套現。

但全球最大的數字貨幣對沖基金之一 Pantera Capital
Management 表示，目前比特幣已經觸底。6500 美元是比特幣熊市的低點，比特幣將在今年大部分時間處在這一價格之上，甚至可能超過去年的 2 萬美元紀錄高位。

Fundstrat 創始人 Tom
Lee 也對比特幣充滿信心，他認爲當前比特幣市淨率等指標，幾乎與 2014 年熊市結束階段一樣，並且已經形成了一個重要的技術回調。在此基礎上，他表示，今年比特幣價值可能上漲三倍以上，並在今年年底升至 2.5 萬美元。

儘管比特幣目前出現強勢上漲，但其仍然處於下行通道中，尚未得到有效突破，虛擬貨幣市場是否真的已經反轉還有待觀察，投資者應時刻保持警惕，注意倉位管理。

來源：證券時報

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