終於有人說清楚了！中美貿易戰與比特幣暴漲什麼關係？

這段時間中美貿易戰已經全面開火了。我轉頭看了看周圍，也就只有數字貨幣市場歌舞昇平。看看 A 股，完美的符合了我之前《一篇文章讀懂 2019》的邏輯，暴跌下來在等企穩。再看看美股，上漲愈加乏力，岌岌可危。蘋果一夜之間跌去 520 億美元，已經距高點下跌了 19%。Facebook 累計下跌超過 17%。其他科技股就更加不用說了，曾經的明星美股英偉達，從去年最高點到今天爲止，已經跌去了 45%。

在上一輪康波週期的蕭條期伊始，1973-1974 年這個階段，也同樣是由當時的科技大藍籌率先下跌引領了整個市場的下跌，這與 2000 年互聯網泡沫如出一轍。

原文標題：《中美之戰與數字貨幣暴漲的邏輯》
文章來源：公衆號 凱氏物語
作者：Kai 羅凱
鏈聞經公衆號「凱氏物語」授權轉載

只有所有人都認爲不可能下跌的股票開始下跌，才正式標誌泡沫爆破的開始。

特朗普到處開噴，正式向中國宣戰。中國反制，貿易戰持續開火。另一方面，5G 之爭也纔剛剛開始。未來鹿死誰手尚未有定論。歐洲恐襲已經常態化，遊行也在持續增加。中國再次全球復興，剛好處於拐點位置。臺海問題也依然揪動人心。前途是光明的，道路是曲折的，但是終點終將到來。

比特幣開始了標誌性的快速上漲，這個信號再一次將全世界人的目光都集中到數字貨幣市場中，看懂了中美之戰，就看懂了數字貨幣暴漲的邏輯。也就看到了未來一年即將發生的事情。

1 中美之戰

話不多說，先上一張圖：

2018 年中國農林牧漁業增加值破一萬億美元，很多人都擔憂我們的農業問題，因爲中國人口衆多，糧食問題一直是全國上下都關注的要點，但是同樣的數據裏面，我們是美國的 6 倍。房地產行業，美國居然是中國的 2 倍，這還是房價爆破之後的情況。大家擔心中國房地產泡沫大範圍爆破，我認爲是沒有必要的。未來，一二線房價穩定，三四線房價回調是大概率會發生的事情。

很多人把中美貿易之爭看的很重。中國對美國貿易總共也才 4700 億美元，可是中國內貿可是有 57000 多億美元。孰輕孰重，大家掂量一下就會知道了。現在特朗普想打的貿易戰到最後就把所有的結果強加到自己國民的身上了。

你可要知道，目前中國對美國貿易的主要佔比都是各類消費品，而非文娛以及高科技產品。美國底層人民不管打不打仗，可是都要喫穿住行的。如果大家預測未來經濟會持續走壞，那麼最先砍掉的，我想不應該是基本生活需求吧，一定是文娛需求。這就是損敵 1 千自傷八百的做法。

今天大家都知道了，20 年的發展其實沒有 G20，也沒有 G7，只有 G2，就是中美兩國。早在 20 年前，小布什就私底下找過中國領導人，說，要不然我們成立一個 G2 吧。當時中國領導人微微一笑，婉拒了這個提議。雖然嘴上說不要，身體卻是很誠實的。也正是因爲美國用美元收割全世界，然後大手大腳花錢，中國勤勤懇懇努力工作創造各類消費品以供美國消費。才使得全球經濟發展起來。

只是中國勤勉的速度實在是太快了，在這麼短時間裏，中國的 GDP 已經達到 13.6 萬億美元，美國是 20.5 萬億美元。相當於中國是美國的 66%。而且以過去二十年全世界的發展來看，全世界經濟正增長的只有中美印韓四個國家。

可是韓國已經出現了掉隊的型態。今天，中國在手機制造業上，華爲已經基本被認定打敗了三星。在電視製造業上，中國完勝 LG。而在汽車製造業上，也基本取代了現代。換言之，韓國過去積累下來的優勢一去不復返。就連最近出現的韓美的全球首開 5G 測試之爭，韓國用的都是華爲的基站技術。

放眼未來十年，全球經濟會出現正增長的國家只有中美印三國。印度就仿如四十年前的中國一樣，處於改革開放初期。但是長期的宗教戰爭、超過 60% 的文盲率，以及長達百年的殖民統治，最終帶來的只不過是一個放大版的英國。想獨立，又扭捏作態。想打仗，只能絕食靜坐。到今天爲止，全國互聯網普及率剛剛達到 24%。略高於中國的 1/3。

放眼未來二十年，全球經濟競爭的核心只有中美兩國。中美之戰的本質不是貿易戰，是一場東西方兩個主導國在全世界範圍進行的意識型態戰爭。

如果說成人話，就是中美之間根本不是貿易的事情，而是東西方兩個世界誰主導人類文明進化的問題。這也就是爲什麼大大昨天要發言說，人類的文明沒有爭端，沒有誰對誰錯，應該和平共存的講話。

我們看中美兩國，那是完全兩種不同的生活方式。延伸出不同的政府、企業、個人行爲和全球地緣政治形態。美國無論如何壓制中國，中國都會進一步強大。目前沒有看到任何一種可能性，中國會突然倒掉。完全沒有看到。你隨便問一個普通的中國路人甲，他相不相信中國會強大，你看他怎麼說？你再隨便問一下美國、英國、日本的路人甲，他相不相信自己的國家會繼續強大，你看他怎麼說？你再問一下這些國家的路人甲，他們相不相信中國會越來越強大，你猜他會怎麼說？

表面上中美兩國正在努力協商的是貿易問題，實際上兩國在協商的是要按誰的意識型態來決定人類未來文明的走向問題。所以美國一拖再拖，就是想解決意識型態問題。原來全世界都聽美國的，因爲你強權政治。今天跑出來一箇中國，一不怕你，二不迴避戰爭，三能打戰爭。不卑不亢。特朗普不解決中國這個喇頭，2020 年的選舉怕是位置坐不穩了。

可惜的是，美國正在逐步失去最好的勝利時機。你看劉鶴這次跑去美國，態度是誠懇的，也是願意和談的。中國對內向民衆表達的態度也是「願談則談，願打則打」。特朗普就是要一直較勁，就是要一壓再壓。因爲他用美國的方式贏慣了，沒有意識到中國，這次不一樣。

上一輪這樣的談判，還是中國入世。中美談判的過程中，就因爲最關鍵的 7 個問題談不攏。美國居然談判中途就撂擔子離場然後消失了。以致於中國還擔心是不是被綁架了。哪裏都找不到人。其實美國人就躲在大使館裏，觀察中國代表團的態度，就跟耍猴一樣。

這哪裏是談判，這簡直就是兒戲。當時還是龍永圖發現了一個細節，美國代表團在此之前已經一個字一個字對合約內容了，這說明美國是有明確的態度希望中國入世的。只是要不斷的欺壓中國而已。龍永圖想明白這件事情以後已經凌晨了，迫不得已致電朱鎔基總理，第一次沒有接。早上 10 點就要開始最後的會議了。龍永圖早上 9 點半再次致電朱總理，這一次接了。簡短的彙報完情況以後，朱總理只問了一句話：有把握嗎？龍永圖給予了肯定的答覆。朱總理說：一定要拿下，不然我們就是千古罪人。

十點開始談判，中方一上來就率先拋出了結論，這 7 條問題，前三條我們讓步，後面 4 條你們讓步。如果不讓，那就崩。美方愣住了，說要請示一下克林頓總統。半小時以後，美方代表負責人沙琳·巴爾舍夫斯基女士回來說：我們終於走完了最難的階段。中國正式開啓入世流程。

中國不主動挑起戰爭，但也不畏懼戰爭，如果開戰，只以結果爲導向。同時，又在迴旋中留有一定的餘地。這叫仁者無敵。

今天我們看到了，無論是哪一次談判，本質上中美無法解決的是更加深刻的問題：美國希望改變中國人數千年來的意識型態，以儒家思想爲核心，中央集權自上而下的擴展模式，基本上不現實。已經存在了五千年的文化不是說改就改的。同時間指望美國人改變近 250 年來的意識型態，個人英雄主義，民主自下而上的螺旋模式。也是不可能的。

可是，時間，永遠的站在了中國一方。越早發生這場戰爭，越對美國有利，而越晚，則對中國有利。中國從來就不可能用美國的方式來面對這個世界。美國就像打拳擊一樣，就是不斷的傷害對方，迫使對方屈服，這更接近於動物的本能，用武力、用身體的優勢而不是用腦子、用智慧的力量。

中國曆朝歷代的傳統都是韜光養晦，不戰而使敵屈。我向你展示我的力量，但是我不直接傷害你，我告訴你你跟我斗的危害是什麼，但是我依然希望可以和平。因爲，如果開戰，我，絕不會輸。唐宋元明清，從成吉思汗的蒙族到大清朝的滿族八旗。我們已經在很久很久以前就走過了幼稚的燒殺擄掠的道路，已經完全理解了下一代文明的核心。

所以近百年來，中國幾乎從來沒有主動挑起過戰爭。中國很反感戰爭，因爲儒家文化是以和爲貴，戰則兩敗俱傷。但如果迫不得已，就一定要贏。

另一方面，西方長期以來積累的意識型態導致的惡果已經越來越明顯，在美國股市裏，1% 的富人持有了 83% 的美國股票，貧富差距分化極其巨大。底層人民除了工資以外沒有資本改變自己的命運，而社會差距越大，改變命運的可能性就越低。

同時間，美國需要面對的是長達 23 萬億美元的外債。到 2020 年，可能就會面臨連利息都支付不起的階段。所以從 17 年開始，世界各國已經開始大量減持美元外債。雖然中國仍然是美元最大外債持有國，但是總體水平已經降至歷史最低位置，大概在 1.12 萬億美元左右。大概率會一直減持到 2020 年。

無論如何，這將是一場長期的意識形態戰爭，而非短期。這也就是我一直以來都不認爲貿易戰會迅速結束的原因。其結果主要取決於意識形態如何產生各種類型的優勢最終可以主導人類文明的演進過程。

我傾向於認爲未來二十年的結果是「競合」。中國與美國競爭，同時通過一帶一路，與全世界剩下的國家合作，幫助他們解決基礎設施修建，從而帶動經濟發展。

2 數字貨幣暴漲

講了這麼久，終於講到戲肉了。我相信大家最近看很多文章，都已經明白了一個態度就是中美貿易戰最後會導致資金流向數字貨幣市場。

從短期來看，貿易戰會導致全世界的資本都在尋找避險途徑，原來是黃金，今天是比特幣。這個本質從來沒有發生過改變。同樣的我們以歷史來看，1929 年發生的大蕭條以前，美國也是通過同樣的方式把責任推給了歐洲諸國，同樣的引發了貿易戰。以致於後來出現了人類歷史上最大的大蕭條，金價暴漲 60%。

1929 年美國經濟危機的時候黃金價格由政府制定，從 1 盎司摺合 20.67 美元上升爲 1 盎司摺合 35 美元，但不允許私人收藏和買賣黃金。1929 年的危機給控制美聯儲的國際銀行家帶來的一個直接的最想要的收穫—1933 年 3 月 9 日，以拯救金融危機和防止美國黃金向歐洲流失的堂皇名義，剛剛上任 5 天的美國新任總統羅斯福急不可耐地推出了《1933 年緊急銀行法案》，它獲得國會參衆兩院的通過。該法案授予羅斯福管制、禁止金銀出口或窖藏的權利，授予財政部要求民衆上繳所持有的一切金幣、金條以及黃金券的權利。

在國際銀行家的鼎力相助下，羅斯福鐵了心要剝奪美國人民自由擁有黃金的權利。4 月 5 日，他發佈一道行政命令，要求所有人向銀行交出金幣、黃金券和金條，以每盎司黃金 20.67 美元的價格兌換紙幣或銀行存款；銀行向美聯儲上繳黃金。任何私藏黃金者，將被重判 10 年監禁和 25 萬美元。

羅斯福對此的狡辯是緊急臨時措施，但該法案直到 1974 年才被廢止。1933 年 4 月，國會通過的法案進一步授權總統調低美元的含金量，使之達到將近 100 年前的 1837 年確定的 1 盎司兌 20.67 美元這一比例的 50%~60%。1933 年 6 月 5 日，國會進一步採取行動，規定任何合同契約，包括美國政府所承擔的義務中約定的以黃金作爲支付手段的條款即刻廢止。1934 年的 1 月，美國又通過了《黃金儲備法案》，金價重新定爲 35 美元 1 盎司，但美國人民無權兌換黃金。美國人剛剛上繳黃金換了美元，就被「羅斯福新政」洗劫了近一半。

今天，這個故事不會再被重寫，因爲世界多了一個比特幣。

數字貨幣真的是單純的因爲中美貿易戰的原因上漲的嗎？更深層的，是人類文明與機器文明誰在未來主導進化的意識形態。

我在《一篇文章讀懂 2019》裏面已經明確的說過，數字貨幣這個故事的核心就是：自生長網絡崛起，機器文明迭代。

回顧歷史，每次大的經濟危機都會重創世界經濟，但往往又催生出新一輪發展機遇。危機會激發科技的新突破，而科技進步又會推動產業革命，創造新的支柱產業，培育新的經濟增長點。那些在危機中抓住機遇的國家，通常會率先復甦並佔據新一輪發展的制高點。

18 世紀中葉，英國作爲當時的科技革命中心，以第一次工業革命爲契機，從一個人口僅佔世界 2% 的較落後小國，在不到一個世紀的時間崛起爲世界頭號強國。1857 年的世界經濟危機，推動引發了以電氣革命爲標誌的第二次科技革命。美國以此爲契機廣泛使用新技術、新設備，使國家經濟後來居上，一躍成爲世界頭號資本主義強國。1929 年的世界經濟危機，引發了以電子、航空航天和核能等技術突破爲標誌的第三次技術革命。美國作爲高科技的發源地，衆多領域的技術突破推動經濟率先走出危機，並保持世界老大的地位。

今天，數字貨幣暴漲的邏輯是三方爭奪話語權的結果——中美爲代表的東西方人類文明與比特幣爲代表的機器文明「競合」。

任何一次的經濟危機或者戰爭都推動了技術的進步，從長遠來看，過去 150 年出現的工業革命都是爲了出現區塊鏈、人工智能以及物聯網的註腳，是一個從量變到質變的過程。短期看，中美之戰是東西方文明進化的拐點之爭，長期看，是人類與機器誰佔主導的競合。

從更加細微的環節來看，看數字貨幣市場的漲幅，應該關注的是中國 A 股的下跌深度以及美股的下跌幅度。全世界就這麼三樣東西「競合」，你不關注另外兩個競爭對手的情況，你要看什麼？

A 股與美股都下跌以後，資金出現了轉換賽道，從而逐步切換到數字貨幣市場，我是第一個提出這個邏輯的人。當我第一次說出這個邏輯的時候，很多人的本能反應是反對。今天這一刻，我想所有人都默認了這個結果。

之後在整個市場裏面，我是最先明確說在 BTC、ETH、EOS 三種主流幣中大家應該買入的是以太坊。之後我們看到了這幾天以太坊的暴漲。

我說過，看 A 股的核心就是中國經濟基本面+國家政策+市場情緒，同樣的，看數字貨幣市場的核心就是科技創新基本面+中美政策+市場情緒。在之前的一週時間裏，許多人都被紛紛雜雜的信息干擾了自己的判斷。而有一條貌似不經意又最重要的信息被淹沒了在市場情緒的海洋裏。

這條信息就是以太坊的聯合創始人說以太坊將在未來一年擴容 1000 倍。就是這麼短短的一句話，大家都沒有來得及想明白背後產生的結果。這是一個巨大的蝴蝶效應。

如果我們把數字貨幣比喻成中國 A 股的話，當然了，我之前就說過，數字貨幣的本質是貨幣，而永遠不可能是股票，這裏只是一個比喻。比特幣就是機器文明裏的上證指數，以太坊是創業板指數，EOS 基本就是樂視。看樂視會不會垮，核心是看賈躍亭什麼時候被列爲「失信被執行人」。在沒有之前，都可以炒，畢竟有話題。但重點就是，誰也不知道賈躍亭什麼時候會出事。

以太坊擴容 1000 倍是什麼概念，就是中國政府告訴你，創業板從 09 年創板開始的 1600 億規模達到了今天 2019 年的 5 萬億規模。我們打算未來十年，將這個數字再乘以 1 千倍。你願不願意參與進來？

數字貨幣市場上漲的其中一個條件，以太坊的 POS 升級成功，將開啓一個全新的產業上下游，產生一個巨大的生態系統。當以太坊聯合創始人宣佈的這一刻，就註定成爲了未來的註腳。

很多人說牛市已來，李笑來昨天發微博說：牛市在哪裏呢？我怎麼沒有看見。很不幸，我也是同樣的態度。市場發展的過程就是新生事物不被看好——被反覆證明——每一次證明都帶來更多的人口紅利——真正有價值的利好不被重視——蝴蝶效應——出現預期——利好兌現——蝴蝶效應擴大——利好反覆兌現——市場瘋狂，直到最後不再有人口紅利。

我們現在處於的階段是今年初大家都看到了比特幣上漲，吸引了全世界一大部分人口紅利的關注，但是人口紅利不會在初期入場，在初期入場的一定都是大資金或者有先見之明的人，比如正在讀文章的諸位。然後呢，大家突然看到了以太坊暴漲，但是真正有價值的利好並不被重視的階段。

爲什麼真正重要的利好不會被市場重視，因爲市場的本質是「烏合之衆」。這部法國社會心理學家古斯塔夫·勒龐創作的社會心理學著作，首次出版於 1895 年。在書中，勒龐闡述了羣體以及羣體心理的特徵，指出了當個人是一個孤立的個體時，他有着自己鮮明的個性化特徵，而當這個人融入了羣體後，他的所有個性都會被這個羣體所淹沒，他的思想立刻就會被羣體的思想所取代。而當一個羣體存在時，他就有着情緒化、無異議、低智商等特徵。

所有市場的發展都是從少數人到多數人的過程，而不會一蹴而就。但正因爲如此，市場纔會反覆，直到有更多的人看到利好兌現進入市場爲止。

再回到我們說數字貨幣持續上漲的邏輯，首要因素是來自於科技創新基本面。如果作爲創業板指數的以太坊都沒有升級成功，市場大規模重新啓動的動力在哪裏？所以 2019 年大家關注市場，應該關注兩個點：一個是比特幣相關的 Bakkt 正式啓動，一個是以太坊的 POS 升級成功。

這個過程至少會持續到 2020 年上半年。2020 年 5 月中比特幣減半週期正式開始，你們認爲這個是比特幣持續上漲的核心邏輯嗎？說說故事，吹吹牛逼是可以的。但是我們看事情的發展永遠要看到事物發展背後的邏輯以及本質。我認爲 2020 年的數字貨幣市場會疊加一個非常重要的因素——中美之戰的核心拐點。

你沒有看錯，這裏面有三樣事情在 2020 年是值得我們持續關注的：一個是中國經濟基本面數據，一個是臺海問題，最後一個是美國大選。

中國經濟基本面的數據會預示中國未來長期爆發的時間長度以及高度，也就是東西方人類文明轉換的「量能」。其中，全面解決臺海問題是中國正式打敗美國，全面崛起的核心標誌。而不會是貿易戰，誠如我之前說述，貿易戰的本質是東西方意識型態戰爭。而美國大選，無論誰將當選，都將標誌美國國運由盛而衰的沒落。如果大家有看過《一篇文章讀懂 2019》，就會知道，這個時刻，美股暴跌的幅度將會達到 40%，也就是到達 16000 點左右。

人類文明意識型態的鬥爭，在初期會大範圍的影響到機器文明人口紅利的流入，因爲這個時候帶來的是大量美元、美股、美國房地產投資者的深刻套牢。就如 2018 年的數字貨幣市場一模一樣。這個時候，大資本資金首先要轉換的跑道一定是人民幣。因爲戰局的拐點已經出現，就像我之前所述，中國很反感戰爭，但如果迫不得已，就一定要贏。

所以這個階段從資金轉換的角度來說不具備數字貨幣市場大規模暴漲的理由。但是我們看每一輪的人類文明經濟暴跌，都會帶來相對應的科技革命，從而促使其技術規模、經濟體量進一步上漲。而正好疊加的康波週期的蕭條階段，我一再反覆強調，康波週期纔是我們看問題最核心的關鍵點。

未來十年一定是全世界有史以來最大的大蕭條，除了中國，無一倖免。而全世界經濟下跌的幅度完全取決於中國。在迴旋中留有一定的餘地，這是中國古東方文明一貫的格局與姿態。

也正是因爲這次戰爭的王者將是中國，所以橋水資本的達利奧才能說出，他已經不像 2017 年一般對世界經濟表示深刻的擔憂，現在他的情緒相對好轉。高築牆、廣積糧、緩稱王，這是中國對終極王者的古訓。

等市場從人類文明的轉換中消化情緒逐漸接受既定事實的時候，你猜，他們會把目光重新聚焦在哪裏？

2021 年將出現彷彿 2017 年一般的牛市，但一定不會如 2017 年一般短暫結束。這裏面有一個重要的信號，這個重要信號的轉折點應該是在 2020 年的時間出現。

大家有沒有發現，在前面數字貨幣市場跟 A 股的比喻中，我們是不是缺少了一個要素？就是科創板。誰能在全世界範圍首先達成「共識」，成爲科創板指數，誰將引領下一輪數字貨幣大牛市的核心生態。你要問我這個科創板指數是誰，一定不是 2019 年纔出現的項目。以太坊從 2013 年底開始募資到 2015 年底才正式被認可，產生了狹義應用，出現了關鍵性的拐點，帶來上一輪大牛市。

只有在大熊市的底部中才會出現最頂級的頭部項目，這叫「天時」。在這一點上，無論 A 股還是美股還是數字貨幣都是沒有區別的。而中間從技術到應用再到市場再到共識，需要一個時間窗口，讓全世界廣泛的接受，這叫「地利」。最後，這個項目的應用場景必須足夠底層，足夠廣泛，足夠有想象空間，最後帶動了巨量的互聯網用戶向區塊鏈轉變，從而形成了新的人口紅利「共識入口」，這叫「人和」。

當科創板指數被確定的時候，將預示着人類文明正式向機器文明遷徙，開啓的是長達數年的數字貨幣大牛市。

回到本文開頭的標題，無論是中美之戰也好還是數字貨幣暴漲的核心邏輯也好，用四個字足以預見未來：

仁者無敵