比特幣 (BTC) 突破 8,000 美元大關，緊接着出現短暫回調，之後又出現價格回升，對此加密貨幣社區感到興奮和困惑。市場上的大多數人都無法解釋爲何會出現這種持續的注資，許多分析師和交易員也表示，目前沒有影響市場的根本因素。對於此次 BTC 價格上漲的原因，各加密貨幣分析師闡述着各自的觀點。
原文標題：《比特幣牛市真的來了嗎？》
作者：TryBlockchain
5 月伊始，比特幣價格突破 5,000 美元，5 月 9 日突破 6,000 美元，3 天后突破 7,000 美元。隨着 8,000 美元大關的突破和隨之而來的回落，開啓了回調 (衝高回落的形態，這是典型的大戶兌現資金離場的形態)，目前的走勢是比特幣再次下跌至 8,000 美元以下，撰寫本文時的價格爲 7,950 美元左右。
比特幣的價格呈拋物線形上漲，讓大多數人認爲這是牛市行情，然而自 5 月 16 日開始，比特幣價格的上漲得到糾正。正如許多知名交易員所預期的那樣，此次修正浪潮的規模約爲 30-40%，即這將使比特幣的價格達到 5,000 美元至 5,800 美元。然而，隨着比特幣價格在不到一個小時的時間裏飆升逾 7%，修正似乎已經結束。
5 月以來比特幣價格走勢
比特幣 (BTC) 突破 8,000 美元大關，緊接着出現短暫回調，之後又出現價格回升，對此加密貨幣社區感到興奮和困惑。市場上的大多數人都無法解釋爲何會出現這種持續的注資，許多分析師和交易員也表示，目前沒有影響市場的根本因素。對於此次 BTC 價格上漲的原因，各加密貨幣分析師闡述着各自的觀點。
1 Joseph Young: 區塊獎勵減半通常是比特幣這個市值最大的加密貨幣大幅上漲背後的一個關鍵基本因素
我們知道，大約每四年，比特幣區塊鏈網絡就會經歷一次區塊獎勵減半，這一機制降低了礦工生產或開採新的比特幣的速度。
比特幣已經經歷過了兩次減半，第一次是 2012 年 11 月 28 日第 21 萬個區塊時，獎勵由 50 個比特幣降低爲 25 個比特幣，第二次爲 2016 年 7 月 10 日第 42 萬個區塊後，獎勵從 25 個比特幣降低爲 12.5 個比特幣。比特幣的下一次減半大約將發生在 2020 年中旬。
區塊獎勵減半通常是比特幣這個市值最大的加密貨幣大幅上漲背後的一個關鍵基本因素。
2016 年 7 月至 2017 年，在比特幣區塊獎勵減半後的一年內，比特幣價格飆升近 10 倍，從 268 美元升至 2525 美元。在這之前的幾年，該資產在減半後也出現了類似的大幅上漲。
比特幣會在 2020 年繼續飆升嗎 ?
資產過去的表現不能作爲資產未來表現的保證。因此，僅僅因爲比特幣在前幾年因某個特定因素而大幅升值，這並不能確切保證該資產未來將以類似的速度增長。
然而，比特幣區塊鏈網絡的區塊獎勵減半，對比特幣的生成和向市場供應的速度產生了重大影響。
如果對比特幣的需求保持不變，或在中長期內不斷增加，而該資產的供應在減少，則可能合理地帶來該資產的價值飆升。
因此，在第一次和第二次區塊獎勵減半後，比特幣的美元價格上漲了 10 至 500 倍。
凱瑟報告（Keiser Report）的主持人 Max Keiser 最近表示，比特幣價格預計將飆升至 10 萬美元，機構將在提高比特幣需求方面發揮關鍵作用。Kersie 表示：
「比特幣正在吸引機構投資者加入其中，人們將普遍擔心會錯過機會 … 或者，FOMO （害怕錯過的情緒）將躍升至機構投資者層面，且由於他們有大筆資金，現在我們將看到一些重大舉措。」
隨着諸如 Fidelity 等受信託管服務提供商準備正式地爲投資者和機構（如近期 TD Ameritrade 聲稱其擁有成千上萬的客戶對加密貨幣感興趣）等推出一個受監管的託管平臺，有關機構資本流入將大幅增加的預測並非空穴來風。
目前尚不清楚的是，2020 年的區塊獎勵減半是否會進一步激發散戶和合格投資者對該資產的興趣。
今年 3 月，首家價值 10 億美元的加密基金 Pantera Capital 強調，比特幣區塊獎勵減半是一個潛在的重要轉折點。該團隊表示：
隨着比特幣供應量每四年減少一次，人們對這種「減半」產生了濃厚的興趣。雖然只有幾個數據點，但比特幣的價格似乎已經顯示出了區塊獎勵減半的模式。我們已經看到了一些這樣的週期，在這些日期的大約一年前，其價格趨勢就開始轉變。轉折點分別發生在 2012 年和 2016 年‘減半’之前的 376 天和 320 天。
2 Mike Novogratz：比特幣價值上漲可能與微軟 & 臉書等大型機構的「認證」有關
Galaxy Digital Holdings 首席執行官 Mike Novogratz 指出，加密貨幣的一些最新進展可能與當前的價格飆升有關。
在接受 CNBC 採訪時，Novogratz 談及了微軟的一項重大聲明，在聲明中微軟提到了在比特幣區塊鏈的基礎上啓動一個身份解決方案。此外，Facebook 最近也加入了這一行列，其已宣佈解除對加密貨幣和區塊鏈相關廣告的禁令。
這兩家公司是市場上最大的「認證」區塊鏈和加密貨幣有效性的公司之一，它們無意中對比特幣的價格產生了影響。
Novogratz 補充說，2016-2017 年最初的繁榮期 98% 是基於散戶驅動的投資，但在當前的價格上漲中，一些主要機構表現突出，因爲許多機構已經開始購買加密貨幣。
另一個猜測比特幣（BTC）飆升背後的原因是，加密貨幣市場已經能夠對負面消息更具抵抗力。Tether-Bitfinex 的事件幾乎沒有影響比特幣（BTC）的價格，比特幣仍在繼續走高，沒有出現任何重大下滑。
同樣地，「What Bitcoin Did」博客主持人 Peter McCormack 最近在參加 Consensus 2019 大會時指出了近期比特幣價格上漲的一些原因。他表示：
越來越多的買家，越來越多的賣家的說法太過老式……考慮到市場時機和市場週期，我們似乎已經觸底。我們似乎不想使比特幣低於 3,200，但我們看到了一些有趣的宣告：微軟宣佈，他們正在比特幣上搭建平臺，以及 Walgreens 等商店的公告 (支持比特幣支付)。可以說很多東西 …
3 Tone Vays：牛市的原因非常不清楚
最近另一個談論比特幣突破 8,000 美元大關的人是知名的加密貨幣分析師 Tone Vays。
Vays 在 Consensus 2019 大會期間接受 BlockTV 採訪時表示，他完全迷失在當前的貨幣市場的場景中，因爲他不知道是什麼導致了價格的大幅上漲。他聲稱：
「比特幣和其他市場出現了前所未有的熱潮。2015 年熊市結束時也發生了同樣的事情，但現在發生的一切都不大對勁。我原以爲比特幣會從 4000 美元漲到 5,100 美元，然後緩慢下跌，但看到它漲到 8,400 美元就令人困惑了。」
據 Vays 所說，牛市的原因非常不清楚，因爲他認爲並沒有新的參與者進入這個領域，與此同時，該行業的資金與早些時候投入的相同，並不是新的收入來源。他甚至擔心加密貨幣市場即將進行修正，而且「大幅度修正」。用他的話來說：
市場目前處於拋物線上升趨勢，但令人擔憂的是並沒有單一的催化劑推動着這一趨勢。這一增長可能會帶來更大的影響。
隨着加密市場對比特幣的需求增加，互聯網上的搜索量也增加了。Cryptoglobe 的一份報告指出，谷歌對「比特幣」的搜索量在 14 個月內再次創下新高。
也許導致此次比特幣價格飆升的真正原因是有多方面因素，而自比特幣價格飆升開始以來，鯨魚獲得了可觀的利潤。
鯨魚和公牛在現實的世界裏可能不是住得很近，但在加密貨幣領域裏，它們是最好的朋友。自從比特幣 (BTC) 牛市出現以來，鯨魚們一直處於活躍狀態，並積累了鉅額利潤。
一家名爲 ZeroNonCense 的研究機構通過加密技術繪製了一份圖表，列出了自比特幣開始飆升以來，「鯨魚們」獲得的豐厚收益（見下圖），並認爲「鯨魚們已經退出」，因爲他們迅速獲得了巨大收益。
比特幣的牛市在 4 月初衝擊了加密貨幣市場，當時比特幣在 4 月 2 日創下最高單日漲幅，價格漲幅超過 15%。然而，由於缺乏具體的資金來源，這一舉飆升視爲暫時性的，因此 5 月份的牛市波動描繪了一個更爲生動的畫面，呈現出暫時回調之後又回升的趨勢。
鑑於 5 月以來的快速上漲，隨着當前價格較月初上漲 30%，在短短几周內，如果這些鯨魚能以 8,020.62 美元的價格賣出，就能獲得 31.89% 的利潤。
不管推動當前比特幣價格的因素是什麼，重要的是當前的趨勢似乎讓我們看到了加密貨幣市場的回暖傾向。伴隨着比特幣價格的回升，其他加密貨幣的價格也呈現着總體上升的趨勢。對於普通的投資者來說，或許更多的是欣喜大於擔憂，看漲大於回落。你覺得呢？
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