導讀

韓國是目前世界上最熱衷於區塊鏈及通證的國家之一，其法定貨幣韓元曾一度佔據通證交易量世界前三的位置。並且韓國擁有多家全球排名前列的通證交易平臺，也爲其國內投資者進行通證交易提供了諸多便利。

摘要

專題：本週專題回顧了韓國在區塊鏈通證領域的發展現狀，
在韓國有十分之一的人口關注與通證相關的領域，而且經常訪問類似網站或應用。年輕化、高學歷是關注者羣體的主要特徵。導致“全民參與”通證交易的原因有：年輕羣體居高不下的失業率，多數年輕人認爲社會階層趨向固化，對未來充滿焦慮，因此他們將通證投資視作跨越社會階層，實現個人財富夢想的捷徑。

行情：本週主流通證經大幅反彈後逐漸進入震盪期，橫盤整理區間正在形成。
本週數字通證總市值爲 1355 億美元，相比上週總市值增加 151.5 億美元，漲幅達 12.6%；日均成交量爲 269.7 億美元，較上週上升 33.7%，日均換手率爲 20.5%，較上週上升 3.9%。BTC 現價 4005 美元，周漲幅爲 10.6%，月漲幅爲 11.7%；ETH 現價 149.1 美元，周漲幅爲 22.1%，月漲幅爲 26.9%。本週交易所 BTC 餘額爲 80.3 萬個，較上週增加 1.1 萬個；ETH 餘額爲 730.5 萬個，較上週增加 20.6 萬個。
短期內反彈行情將暫緩，待橫盤企穩後再行觀望。

產出與熱度：算力逐漸上升，公衆關注度穩定。
BTC 本週挖礦難度保持不變，爲 6.062T，本週日均算力爲 44.38EH/s，較上週上升 2.29EH/s；ETH 本週挖礦難度和算力均有所上調；公衆關注度保持穩定。

行業：新加坡 2019 年預算涉及區塊鏈課程培訓；印度近日成立加密通證實驗室。
銀保監會：《銀行業金融機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》；福布斯：《2019 年或成爲企業區塊鏈發展的一年》；泰國政府或允許發行和交易基於區塊鏈的證券。

風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險

正文

韓國是目前世界上最熱衷於區塊鏈及通證的國家之一，其法定貨幣韓元曾一度佔據通證交易量世界前三的位置。並且韓國擁有多家全球排名前列的通證交易平臺，也爲其國內投資者進行通證交易提供了諸多便利。
在韓國有十分之一的人關注與通證交易相關的領域，而且經常訪問類似網站和應用。年輕化、高學歷是關注者羣體的主要特徵。

導致“全民參與”通證交易的原因有
：年輕羣體居高不下的失業率，多數年輕人認爲社會階層趨向固化，對未來充滿焦慮，因此他們將通證投資視作跨越社會階層，實現個人財富夢想的捷徑。

1 專題：韓國年輕人的致富捷徑：通證投資

1.1“全民參與”通證交易的奇景

在韓國有十分之一的人關注與通證交易相關的領域，而且經常訪問類似網站和應用。
據 Koreanclick，2018 年 1 月，從 PC 端和 Mobile 端對與通證相關網站和應用程序進行訪問的人數爲 509 萬人，約爲韓國總人口的 9.82%，佔全體網絡（PC+Mobile）訪問量的 13%。雖然訪問人數的絕對數量還不及銀行服務與證券服務類網站，但是在平均訪問時長中，對與通證相關的網站和應用的訪問時長僅略少於證券服務類，並遠遠領先於其他類網站。

年輕化，高學歷是韓國通證領域參與者的特徵。
在韓國，其他金融類網站和應用的訪問者多以 40-60 歲的年齡羣體爲主，然而在通證服務類網站和應用的訪問者羣體中，20-30 歲的年齡羣體佔總訪問量的 53.3%，其中 30 歲年齡段的人羣是最主要的參與者，佔全部訪問量的 30.5%。在受教育程度方面，有 15.3% 的訪問者擁有大學或研究生學歷，分別比銀行和證券服務類高出 4.5 和 8.9 個百分點。以上再一次確定了，受過高等教育的年輕一代是韓國關注通證領域羣體的主力軍。

1.2失業率居高不下，階層固化，尋求致富捷徑

人力資源市場激烈的競爭、居高不下的失業率、有固化趨勢的階層流動和尋求致富捷徑導致了韓國近乎“全民參與”通證交易的現狀。

職場競爭激烈，失業率居高不下。
據世界銀行數據，2015 年，韓國人口受過高等教育的比例爲 93.26%，領先於全球絕大多數國家，這就意味着韓國人力資源市場的競爭較爲激烈。據 KOSIS 數據，從 2018 年 1 月到 2019 年 1 月，韓國 15-24 歲年齡羣體的平均失業率爲 10.5%，如果將年齡上限放長至 29 歲，平均失業率爲 9.4%。也就是說，韓國社會中總有近十分之一的年輕人長時間地處於閒賦狀態。

社會階層流動有固化趨勢。韓國國內 2015 年的一份調查報告顯示，有一半的受訪對象認爲自己的成就不能超過父輩，而在 2006 年這一比例還只有 29%。

數量不在少數的年輕羣體將通證投資視作跨越社會階層，實現個人財富夢想的捷徑。
據 Saramin 研究報告，在 941 名韓國受訪者中，有 31.3% 的人投資通證，平均投資金額爲 5300 美元。投資者多數爲 20-30 歲的年輕人，其中有 54.2% 的受訪者將其視爲“暴富”的捷徑。此外，韓國曾佔據金融衍生品交易量世界第一的情況在客觀上也成爲通證交易活動生根發芽的沃土。

2 行情：反彈持續，市場開始轉暖

2.1 整體行情：反彈行情持續，市場開始回暖

本週數字通證總市值爲 1355 億美元，相比上週增加 151.50 億美元，漲幅 12.6%。本週主流通證在上週末進入反彈上升通道，市場整體轉暖成爲共識。

數字通證市場日均成交量爲 269.7 億美元，較上週上升 33.7%，日均換手率爲 20.5%，較上週上升 3.9%。本週市場波動幅度較大，交投較活躍，市場恐慌情緒明顯緩解。

本週交易所 BTC 餘額爲 80.3 萬個，較上週增加 1.1 萬個。交易所 ETH 餘額爲 730.5 萬個，較上週增加 20.6 萬個，場內籌碼配置主流通證的意願較強，市場信心開始有恢復跡象。

USDT 市值爲 20.4 億美元，較上週增加 1030 萬美元。本週通證市場行情持續反彈，USDT 市值穩中有升，出現微弱溢價。

2.2 核心通證：高位橫盤整理

BTC 現價 4005 美元，周漲幅爲 10.6%，月漲幅爲 11.7%。
本週 BTC 日均成交量爲 81.6 億美元，日均換手率爲 12%。BTC 在本週一出現強勢反彈，目前逐步開始進入橫盤調整階段。

ETH 現價 149.1 美元，周漲幅爲 22.1%，月漲幅爲 26.9%。
本週 ETH 日均成交量爲 43.0 億美元，日均換手率 28.7%，較上週上浮明顯。後期 ETH 大概率將聯動 BTC 行情，進入橫盤整理階段。

XRP 現價 0.32 美元，周漲幅爲 6.7%，月漲幅爲 1.7%。
本週 XRP 日均成交量爲 6.9 億美元，日均換手率 5.2%。XRP 在本輪反彈中基本聯動 BTC，相較其他主流通證，表現較萎靡，目前正逐步進入橫盤整理階段。

EOS 現價 3.89 美元，周漲幅 38.9%，月漲幅 59.5%。
本週 EOS 日均成交量爲 14.7 億美元，日均換手率 45.7%。EOS 在此次反彈中表現較好，漲幅高於其他主流通證。在後半周，EOS 也開始進入橫盤整理階段。

本週主要通證的月波動率上升，BTC 月波動率爲 11.3%，較上週上升 1.2%；ETH 月波動率爲 21.0%，較上週上升 2.8%；EOS 月波動率爲 28.2%，較上週上升 7.2%；XRP 月波動率爲 16.6%，較上週上升 1.3%。本週市場主流通證波動率穩中有升，短期注意價格風險。

2.3 市場觀點：反彈依舊繼續，正在構築橫盤區間

正在構築橫盤區間，反彈行情大概率會延續。本週主流通證漲幅明顯，反彈行情堅挺而有持續性。由於上方拋壓較重，主流通證於後半周逐漸進入技術性回調階段。

投資價值漸顯，可考慮輕倉配置主流通證。
儘管目前依舊處於熊市之中，且唱衰區塊鏈、BTC 的聲音不斷，但是區塊鏈行業在飛速發展也是不爭的事實。而且通證市場經過持續一年多的調整已將風險逐步釋放，主流通證的投資價值已經逐漸顯現。鑑於牛市行情短期內難以迅速啓動，在當前價格下可考慮輕倉配置主流通證。

3 產出與熱度：算力逐步上升，公衆關注度穩定

BTC 算力呈現上升趨勢，難度保持不變；ETH 挖礦難度及算力逐漸上升。
BTC 本週挖礦難度保持穩定，爲 6.062T，本週日均算力爲 44.38EH/s，較上週上升 2.29EH/s；ETH 本週挖礦難度略有上調，從 2787 至 2935，平均算力 148.3TH/S，約上升 5.65TH/S。反彈行情對挖礦行業爲利好情況，而算力的持續提升，對維繫市場健康發展，延續反彈行情是必不可少的。

本週，Google Trends 統計的 Bitcoin 詞條搜索熱度爲 9，Ethereum 詞條搜索熱度爲 11，熱度較高，
公衆關注度基本保持穩定，但帶來短期增量資金的概率較低。

4 行業要聞：新加坡 2019 年預算涉及區塊鏈課程培訓；印度近日成立加密通證實驗室

4.1新加坡 2019 年預算涉及區塊鏈課程培訓

據 ChannelNewsAsia 消息，新加坡財政部長王瑞傑於 2019 年 2 月 18 日（週一） 15 時 30 分在議會發表了“2019 年財政預算聲明”。聲明中提到，2019 年的預算案將側重於促使公司深化能力、幫助工人學習新技能和掌握新技術。他表示，幫助工人從事其職業生涯的措施之一是專業轉換計劃（PCP），政府將推出新的專業轉換課程，涉及區塊鏈、嵌入式軟件等方面。此外，職業支持計劃將再延長兩年，從 2020 年 4 月 1 日起，新加坡企業發展基金支持的所有轉型努力，都必須包括工人的福利，比如加薪等。

4.2印度近日成立加密通證實驗室

據 Bitcoin.com 報道，印度政府目前新建立了一個“國家網絡取證實驗室”，其中包括一個名爲“加密通證取證實驗室”的部門。與此同時，德里警方將成立網絡犯罪部門，負責處理涉及通證的欺詐行爲。據一位專員稱，這是該國第一個網絡犯罪意識和檢測中心。

4.3銀保監會：《銀行業金融機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》

銀保監會於本月 21 日發佈了《銀行業金融機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》。《辦法》從內部控制角度，對銀行業金融機構提出了反洗錢和反恐怖融資工作要求。銀行業金融機構應當按照風險爲本的原則，將洗錢和恐怖融資風險管理納入全面風險管理體系；建立完善的反洗錢和反恐怖融資內部控制制度；明確董事會、監事會、高級管理層及相關部門的職責分工；有效履行客戶身份識別、客戶身份資料和交易記錄保存以及大額交易和可疑交易報告等各項反洗錢和反恐怖融資義務。銀保監會稱，下一步將根據工作需要制定細則，配套修改行政許可規章、規範性文件等，同時做好宣傳培訓及政策解讀工作，便於各級監管機構及銀行業金融機構貫徹落實。

4.4福布斯：《2019 年或成爲企業區塊鏈發展的一年》

福布斯於本月 22 日發佈了題爲《爲什麼 2019 或成爲企業區塊鏈的一年》的文章。文章稱，2018 年，95％不同行業公司都在投資區塊鏈技術項目；2019 年，這些試點項目終於從測試階段轉移到用戶，或可以看到市場上出現更多的企業級 DLT 技術發展。文章指出，目前已可從頂級供應商處獲得即用型軟件，包括亞馬遜，IBM 和 Oracle 等都在提供企業級區塊鏈解決方案。同時，互操作性顯着提高。此外，區塊鏈不再被視爲支持加密通證的抽象技術，圍繞區塊鏈的整體理解和情緒有所改善。

4.5泰國政府或允許發行和交易基於區塊鏈的證券

據 Coindesk 援引《曼谷郵報》報道，2 月 23 日，泰國國會通過了一項對“證券交易法”的修正案，該法案規範了股票和債券等象徵化證券的發行。泰國證券交易委員會（SEC）修改了該法案，這一修改將於今年晚些時候生效。據報道，泰國證券交易委員會將在未來幾個月發佈關於代幣化證券和電子證券的詳細指導方針和規則。修正案還將允許企業以證券和數字代幣保管人的身份經營。此前這項業務僅限於泰國證券託管有限公司，該公司是泰國證券交易所（SET）的子公司。