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金融行動特別工作組 (FATF) 期待已久的虛擬資產指南更新列出了一套全面的指南，以規範快速發展的加密貨幣空間。隨着此更新的發佈，即使某些司法管轄區確實選擇了更嚴格的政策，未來幾年數字資產公司也可能會在全球範圍內的反洗錢和打擊資助恐怖主義 (AML/CFT) 法規方面更加明確相對於其它的。
政府間機構的最新指南應該不會讓任何一直在跟蹤監管機構關於加密非法金融的討論感到驚訝，但它確實解決了面臨巨大監管不確定性的主題，例如去中心化金融 (DeFi)、穩定幣和“旅行規則”合規性。
Yaya J. Fanusie 是前中央情報局分析師和華盛頓特區諮詢公司 Cryptocurrency AML Strategies 的首席策略師他還是新美國安全中心的兼職高級研究員，專注於美國國家安全和反貨幣- 與數字資產相關的洗錢問題。
它提供的不是處理這些問題的一種方式，而是解開並定義司法管轄區必須解決的風險，通常提供多種方法來將新興的數字資產發展保持在可靠的監管範圍內。
DeFi 通常不是去中心化的
FATF 警告監管機構不要盲目接受加密行業營銷，鬆散地將各種平臺稱爲“去中心化”。在功能上，這些平臺通常有一個自然的（如果不是合法的）人來控制或影響他們的活動。“控制或影響”一詞是關鍵，它提供了一個框架來分析誰應該是有義務遵守 AML/CFT 法規的實體。在 FATF 看來，幾乎所有的 DeFi 平臺仍然是虛擬資產服務提供商（VASP）。FATF 爲將 DeFi 平臺置於監管之下提供了廣泛的手冊，其中包括一項建議，即如果 DeFi 平臺確實沒有實體運行它，則司法管轄區可以下令將 VASP 作爲其有義務的實體。
啓示：新 DeFi 平臺的興起可能會在 2022 年放緩。監管機構和區塊鏈企業家之間可能會就誰“控制或影響”各種 DeFi 協議展開有爭議的法律鬥爭。DeFi 平臺的許多組織者也有可能開始加速實現真正去中心化的嘗試，例如試圖解除特定個人可能與平臺之間的鏈上和鏈下聯繫。像其他受監管的 VASP 一樣，在不遵循 AML/CFT 要求的情況下運行的 DeFi 平臺將越來越多地被這些 VASP 視爲風險較高的企業。DeFi 活動不會消失，但可能會縮小，就像幾年前一度蓬勃發展的首次代幣發行 (ICO) 階段一樣。
在發佈前將穩定幣項目保持在短期內
根據 FATF 的說法，有一個主要因素決定了穩定幣的風險：市場廣泛採用的潛力。FATF 強調，司法管轄區必須在穩定幣項目啓動之前對其進行監督，並確保這些項目在規劃階段就採取了 AML/CFT 緩解措施。
啓示：在未來一年推出真正“全球化”的全球穩定幣可能會變得更加困難。監管機構可能會更加緊迫地監督穩定幣發行人，並制定針對此類加密資產的規則和程序。儘管 FATF 專注於 AML/CFT 和制裁監管，但其他類型的金融監管機構似乎可能會更有膽量在各自的監管領域（例如證券監管、消費者保護等）行使對穩定幣的權威。美國政府當然與 FATF 對穩定幣的看法一致，拜登政府上週呼籲美國國會出臺立法，加強對穩定幣發行人的監管。
您無法阻止未託管的錢包 …
.. 但 VASP 可以酌情限制用戶與他們的互動
FATF 不建議徹底禁止此類錢包，其中控制資金的私鑰由用戶而非交易所或其他中心化實體持有。相反，它促使監管機構採取基於風險的方法。
該指南承認非託管錢包缺乏 VASP 監督，因此由於沒有義務實體作爲中介而帶來某些風險。儘管如此，FATF 解釋說，監管機構需要研究其管轄範圍內圍繞非託管錢包的風險的性質和程度，並相應地管理這些風險。該指南建議，一種適當的基於風險的方法可能是讓 VASP 限制甚至禁止其用戶與未託管的錢包進行交易。但同樣，政策應取決於風險環境，VASP 應使用區塊鏈分析軟件等技術工具來應對大部分風險。沒有一種通用的方法來處理未託管的錢包。
影響：長期以來，非託管錢包一直面臨來自嚴肅且合規的 VASP 的審查，而且這種審查可能會增加，尤其是在 VASP 制定正式的基於風險的限制（例如用戶與非託管錢包之間的交易或交易量限制）之前。FATF 關於研究和了解無託管錢包風險的指令可能對區塊鏈分析公司有利。它還可能鼓勵區塊鏈隱私倡導者加倍支持匿名軟件。受監管的加密空間可能會增長，但未託管的生態系統仍將是一個具有重大發展和創新的利基領域。
VASP 需要已經加入旅行規則
FATF 明確表示 VASP 必須遵守旅行規則，不應讓完美成爲善的敵人。
即使加密行業沒有商定的合規解決方案，VASP 也必須盡其所能記錄規則要求的有關發件人和收件人的數據，並將其傳遞給下一個機構。有很多可能的技術可以做到這一點，FATF 將其留給行業酌情實施。
此更新中最方便的部分可能是一個表格，其中包含 VASP 需要記錄和 / 或傳輸的所有信息，具體取決於實體是虛擬資產交易的發起人還是受益人（參見第 59 頁的表 1）。此外，FATF 承認數據處理和隱私的重要性，並強調 VASP 在與他們共享與旅行規則相關的數據之前必須對交易對手 VASP 進行盡職調查。
影響：這應該會加速行業對旅行規則合規性的試驗。至少，一些 VASP 可能不會等待全行業的解決方案，並且可能會嘗試創建自己的渠道和機制來遵守，即使這總體上可能是一種低效的方法。但是，如果業界對實施旅行規則的必要性存有任何懷疑，那麼就沒有什麼可以討論的餘地了。
鬆散的末端
我注意到更新中有兩件我認爲很重要的事情被故意遺漏了。
一，該指南明確與中央銀行數字貨幣（CBDC）無關。這是有充分理由的。CBDC 可能會作爲法定貨幣受到監管，將它們納入未經許可的虛擬資產的指導可能會使問題複雜化。此外，只有少數 CBDC 真正啓動了。FATF 解決 CBDC 問題還爲時過早。但是，隨着 CBDC 試點的進展，它們將值得 FATF 給予更多關注。正如我去年在 Lawfare 論文中所闡述的那樣，CBDC 不會在不帶來新的金融犯罪風險的情況下激增。
指南中遺漏的另一件事是商家廣泛採用虛擬資產作爲商品和服務支付的潛力所帶來的風險。FATF 指定接受加密貨幣的商家不是 VASP，但代表商家處理加密支付的公司是 VASP。與 CBDC 一樣，爲不涉及中間支付處理器的商家加密支付制定 AML/CFT 和制裁指南可能爲時過早。但如果商戶加密支付規模擴大，監管機構將不得不關注這一點，特別是如果大量商戶使用非託管錢包，正如我今年早些時候在本文中所討論的那樣。
文章來源：CoinDesk
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原文作者：Yaya Fanusie
譯者：王逸明
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