最近，硅谷最知名的傳統風投公司 Andreessen Horowitz 對穩定幣網絡 Maker 投資了 1500 萬美元。

穩定幣也是加密貨幣的一種，其價值依靠對沖美元等法定儲備貨幣的價格來保持穩定。音節詞，不管比特幣和以太坊 ETH 的價格如何波動，Maker 生態系統內的穩定幣 DAI 總是與美元 1:1 錨定。

上個月，Andreessen Horowitz 收購了 7% 的 MKR 總供應量，價值超過 1500 萬美元。作爲回報，他們獲得了對 Maker 網絡 6% 的網絡決策權。事實上，總有有人會問到一個問題：傳統風投投資加密貨幣——特別是穩定幣初創公司能夠盈利嗎？下面，就讓我們來看看 a16z 的生財之道吧。

收益回報與回購計劃

a16z 對 MKR 的投資，在概念上類似於將美元作爲儲蓄存入到了美國的銀行——也就是說，他們在向高盛或摩根大通等銀行存入一定數額的資金之後，便會根據銀行提供的計劃每月、或每年獲得收益回報。

通過從自己的客戶那裏獲得資金，銀行之後便可將資金貸出給一些值得信賴的企業和個體投資者，這些企業和個人投資者都會向那些向銀行提供原始資本的客戶支付很高的利息。

由於 Maker 區塊鏈的獨特結構，a16z 獲得對其網絡 6% 的控制權使他們能夠看到未來「至少」能夠獲得和存入銀行一致的收益回報，這是一種通過返還利息，或是基於投資的市場價值年度百分比率的收入獲取模式。

DAI 是一種穩定幣，這個穩定幣存在於由 Maker 運營的以太坊區塊鏈上。Maker 區塊鏈平臺還包括了一個名爲「Maker （MKR）」的重要組件，而該組件的主要功能，就是把穩定幣 Dai 借給那些用以太坊（ETH）作爲抵押品的投資者。

投資者會把以太坊發送給嵌入智能合約的託管賬戶，作爲回報，他們會收到與美元掛鉤的穩定幣 DAI。然後，當債務人向 MKR 持有人「還債」的時候，MKR 代幣持有人就能獲得高額利息（也就是類似於貸款利率）；當穩定幣 Dai 的持有人被要求償還從 MKR 持有人借來的美元時，那些 MKR 持有人就會向 Maker 網絡支付利息，然後 Maker 網絡就會銷燬部分 MKR 代幣，通過減少 MKR 代幣來推高 DAI 的價格，最終也是爲了確保 DAI 的價格保持穩定。

因此，從長遠來看，Andreessen Horowitz 主要受益於兩個利潤來源：一個是基於貸款收益率的收入，另一個則是通過 Maker 的回購計劃影響 MKR 價格上漲。

穩定幣 DAI 價值崩盤可能性不高

Andreessen Horowitz 風投普通合夥人凱蒂·豪恩 Katie Haun 解釋說，DAI 和 Maker 區塊鏈網絡是平衡的，這就使得穩定幣 DAI 的價格始終保持在 1 美元。他說道：

實際上，有一套自主智能合約來負責協調、並運行 Maker 系統，這意味着任何擁有互聯網連接和抵押品的人都可以在不需要可信中介的情況下創建穩定幣 DAI。不僅如此，爲了確保該系統始終能夠保持償付能力，一個市場規則制定者的網絡可以從那些可能成爲不良貸款的清算中獲得網絡獎勵，從而消除了過剩穩定幣 DAI 的流通，並確保 DAI 的餘額規模始終與抵押品價值相當。

然而，穩定幣 DAI 的價值可能在加密貨幣市場整體價格閃電式崩潰中喪失殆盡，這意味着主要加密貨幣的價格會在很短時間內（可能在幾分鐘之內）大幅下跌，而這種情況幾乎不可能發生。

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原文作者：Moni
文章來源：星球日報
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