在逐漸走向成熟的區塊鏈風投行業，Multicoin Capital 是一家你無法忽略的機構。它所投資的項目，不僅覆蓋多個區塊鏈領域，而且質量超羣。去中心化雲服務 Dfinity、以太坊基礎設施 Skale、KeepKey 以及 Livepeer，都是 Multicoin Capital 所投資的項目。
在投資這些令人激動的區塊鏈項目的過程中，Multicoin Capital 的管理合夥人 Tushar Jain，積累起了不少關於智能合約市場、以太坊未來發展以及投資方面的真知灼見。本文是對 Tushar Jain 的專訪。
原文標題：《Tushar Jain on Ethereum, Chain Maximalism, and Investment Strategy》
編譯：楊浩波
Tushar Jain，Multicoin Capital 管理合夥人
Multicoin 投資了許多區塊鏈領域的明星項目，可以具體談一下你們的投資策略嗎？
Tushar Jain：我們的宗旨是投資那些最能助力全球經濟，從工業時代向信息時代轉型的那些項目，以及那些能更好地協調人類經濟活動的產品。去中心化網絡身上有一種非常吸引我的特質，那就是它能做到許多先前的技術根本做不了的事 —— 無論是建立在智能合約之上去中心化金融（DeFi）的發展、還是由用戶自主掌控數據的點對點的全球通信網絡的出現，這些新興事物足以讓我感到興奮。
以太坊在我眼中，不光是一個點對點的電子現金網絡，還是一種全新的人類經濟活動的交互方式。它讓我想起了 15 世紀後期在荷蘭出現的股份公司以及荷蘭東印度公司（鏈聞注：1602 年荷蘭建立的具有國家職能、向東方進行殖民掠奪和壟斷東方貿易的商業公司）。在這些公司出現之前，企業的規模一直都很小。這些公司出現之後，公司作爲實體這一概念便逐漸深入人心，公司也逐漸發展成爲我們現在熟知的這一模樣。我可以毫不誇張地說，正如公司這一「組織形式」的出現一樣，以太坊是下一個版本的「組織形式」的先頭部隊，而 Multicoin 的任務之一就是讓這一新式組織形式到來的越快。
智能合約平臺正在蓬勃發展，你如何看待如此多公鏈之間的競爭？
Tushar Jain：首先我想說的是，我並不是一個極端主義者，我總以概率視角來看待問題。事情最終能否發生並不是一個是或否就能回答的，以太坊也只是有一定概率成爲最終勝出的那一條公鏈。在結果還未出來之前，任何智能合約類公鏈都有概率最終成爲主導公鏈。
我以爲，極端主義者最致命的問題的在於，他們並不從邏輯與客觀事實出發思考問題。因爲在他們在內心深處極度渴望安全感，而拋棄邏輯與客觀事實，不去面對殘酷的現實世界，往往能帶給他們這種「所謂」的安全。但對於那些真正想要追尋真理，探求事物發生的本質的人來說，極端主義的思維應當被摒棄。
那你又如何看待公鏈未來的發展？
Tushar Jain：這取決於你考慮問題的時間跨度。如果只是未來 3-5 年，那麼隨着更多的帶有不同價值觀與市場運營策略的公鏈的問世，我們將看到鏈與鏈之間會出現更多的分歧。但你必須得承認的是，區塊鏈技術所帶來的網絡效應非常強。當你把時間跨度放得再長一些，我認爲這些分歧會逐漸消失，這些公鏈所佔整個區塊鏈市值的權重最終會呈現爲「冪律分佈」（鏈聞注：可以理解爲我們常提及的“二八法則”，20% 的人佔有 80% 的財富。而在自然界與日常生活中，包括地震規模大小的分佈、戰爭規模的分佈 、人類語言中單詞頻率的分佈論文被引用的次數的分佈、網頁被點擊次數的分佈 、書籍及唱片的銷售冊數或張數的分佈、甚至電影所獲得的奧斯卡獎項數的分佈等，都是典型的冪律分佈）。
而 Multicoin 投資哲學的精妙之處在於， 我們總是朝前看一步。我們現在的投資是基於我們對於未來十年世界將會發生的變化作出的。當然我們也會不斷豐富自身的信息，只要有更多合理的對未來趨勢判斷的信息出現，我們也會接納吸收並籍此調整自身的投資組合。
您去年 10 月在 Multicoin 的峯會上曾與 Fred Wilson 有一次討論，在那次討論上 Fred Wilson 批評了以太坊及其未來的發展。你怎麼看待他當時的言論？
Tushar Jain：我認爲這次談話對以太坊甚至以太坊以外的加密貨幣社區來說都非常重要。在加密貨幣社區中，關於是要更加「中心化與更快的迭代速度」還是要更加「去中心化及更加開放但是步調卻放緩」，一直都是一個兩難的選擇。很明顯，以太坊選擇了後者，專注去中心化的同時，也減慢了希望能夠迅速迭代其產品的開發者的步伐。
Fred Wilson 的批評有一定的道理，但我並不站邊。我相信以太坊社區和 Vitalik 理解他們作出的去中心化的選擇，只是我私以爲以太坊去中心化的速度略微還是有些快，在這個階段，更加中心化一點也許會更好。當然去中心化給他們帶來的好處也顯而易見，他們擁有其他任何智能合約平臺都無法比擬的最大的社區與最多的開發者。
Web3 系統中哪些部分最吸引你？
Tushar Jain：我認爲開放金融最讓我感到興奮。價值傳遞與轉移直接建立在編制好的程序之上、以及全新的金融工具的出現，許多先前完全做不了的事情現在都能做到了。從更長的時間跨度來看，Web3 還有一些激動人心的地方 —— 去中心化文件存儲、私人應用程序的雲託管，但我認爲目前看來這兩件事都比較遙遠。
你最近曾說：“當資產被當做貨幣來用的時候，它們就是貨幣”，可以爲我們再多解釋一下這句話嗎？
Tushar Jain：這句話源自我先前寫的一篇說明以太坊與其他智能合約平臺的原生代幣具有價值存儲功能的文章。我們用以太坊來舉例說明一下：以太坊上有許多去中心化金融（DeFi）產品以及 Web3 應用程序，而我用以太坊代幣支付在這些應用程序中交易時的手續費。此時，以太坊更像是一種「貨幣」。而當以太坊代幣的使用頻率不斷上升，這也反過來加深我們心目中對以太坊是一個「貨幣」的印象。最終，以太坊就成爲了貨幣。而在成爲貨幣的過程中，網絡效應的強弱是關鍵的決定因素。在我看來，在其生態系統中擁有最多使用場景的代幣，最有可能成爲全球流通的無國界數字貨幣。
在 2019 年，哪些項目給你的留下的印象最深？
Tushar Jain：在以太坊中，有一個項目讓我印象深刻，那就是 Aztec Protocol。Aztec Protocol 在以太坊上建立了一個隱私層，並且現在已經在以太坊主網上運行了。雖然現在在以太坊上通過 Aztec Protocol 進行隱私交易手續費還比較貴，但能看到的是手續費正在逐步下降。Aztec Protocol 意義重大，因爲它讓你在以太坊上擁有了隱私，人們也不再需要切換到別的隱私貨幣來進行隱形的價值傳輸。在我的認知裏，隱私將會成爲一種功能而不會成爲一種產品，Aztec Protocol 就是一種提供隱私的功能。而在智能合約平臺中，這一功能其實相當重要。
以您犀利的眼光出發，以太坊現在發展到了什麼階段？
Tushar Jain：我認爲以太坊是人類所創造出的最爲神奇的事情之一，它是如此之多讓人興奮的技術成就的一次大綜合。建立在以太坊上的產品，其交易遵循了最小信任的原則，這完全在改變時代。如果二三十年前看這些玩意，那簡直是不可想象。當今全球經濟其實還沒有意識到以太坊將帶來的改變，而我認爲它將重塑我們所知的整個商業體系。無論最終以太坊是否會成爲主導全球經濟的那條公鏈，以太坊的創造者都是在創造歷史。
你打算在即將在紐約召開的 Ethereal 峯會上和大家討論些什麼？
Tushar Jain：我們將討論的其中一個主題是關於 Layer1 和 Layer2 的價值捕獲的問題，以及 Layer1 和 Layer2 之間的權衡取捨。我將身處一個有不少 Layer2 支持者的討論小組中，並將扮演一個 Layer2 質疑者的角色，在其中我會討論一些關於 Layer2 安全與用戶體驗上的弱點。在另一個小組中，我將會討論不同項目之間的價值捕獲機制，之前我們在博客上也寫了許多關於此類的文章，歡迎大家閱讀並給出意見。
來源鏈接：media.consensys.net
繁體中文
简体中文
English
日本語
Español