引言:
最近一段時間沒有來及更新,主要是週末基本上都在出差,2018 年是個資產全面貶值的一年,有人說,如果你在年初套現,不管是股市、房市還是幣市,你都將跑贏 99% 的市場投資者!這句話一點不假:2018 年一線城市房價跌去 20%-30%,A 股跌破股災鑽石底,A 股上證指數、深成指、創業板均創歷年新低,港股白馬股騰訊跌去一半市值;連堅挺的美股市場也從高點下跌了 15%,蘋果已經被微軟趕超,股價跌去 25%,臉書已經接近腰斬,比特幣從兩萬多美金的高點到現在 4000 美金,已經跌去 80%,以太坊從 1000 多美金跌至目前的 100 美金上下,跌去 90%,
大宗商品也在暴跌。

All the market is
bleeding>> 所有的投資者痛苦地掙扎在 2018 這個康波週期年。每個人都在說“2019,現金爲王 \”。這個時候即使是最耐心的 HODLers 也開始失去信心,凜冬將至。

最近看到的 USV 的 Fred Wilson 的 AVC 博客關於週期投資及對 Amazon 過往表現做了一個分析,翻譯了下,算作是這個市場寒冬裏的一碗雞湯吧。

**
**

What Bear Markets Look Like

如果我們來看今年加密資產的價格圖表,很少人能做到面不改色。

但當我們理解一個新的行業發展的歷程,就會有助於瞭解這個市場會真正發生什麼!

亞馬遜在 1999 年底的互聯網泡沫中達到頂峯,每股約 90 美元。

差不多兩年後,2011 年,在低谷時,您可以以每股 6 美元的價格買進亞馬遜。

在經歷過 6 年,直到 2007 年底,亞馬遜的價格才超過 1999 年達到的高點。

但當然,所有這些都是古老的歷史,如果你今天看看亞馬遜的價格表,所有這些動盪都幾乎不可見。

但對於我們這些在 1999 -2002 年投資科技和科技創業公司的人來說,那段時間將永遠銘刻在我們的腦海中。這是一個殘酷的時期,在此期間我們對互聯網及其潛力的信念受到嚴峻考驗。許多朋友和同事離開了這個行業,再也沒有回來!

因此,儘管加密資產價格在去年以美元計算下跌了 80-95%,它們價格可能會降低。亞馬遜在泡沫破滅後的熊市中每年下跌 80%,並且在它達到頂峯後差不多兩年下跌之後再次下跌了一半。

在加密上,目前還沒有看到的是當你沮喪時,他們踢你出局的時刻。但,這肯定會到來。在網絡泡沫破滅之後,監管機構在互聯網領域大展拳腳,這似乎在加密領域即將發生。

大公司中的大多數人都取消了互聯網部門,取消了他們的互聯網工作,這是一個愚蠢的決定。但,這似乎也即將發生在加密經濟。

許多有才華的人離開了這個行業。這似乎也可能發生在加密經濟中。

但那些留下來的人會獲得獎勵,儘管這需要很長時間才能實現。直到 2007 年至 2008 年期間,我們纔看到互聯網行業的有意義的賺錢,並且直到 2010 年及以後纔開始實現大規模賺錢。

在經濟低迷時期尋找的東西是有意義。有些項目變成了大項目。
Blogger 於 1999 年底啓動,在接下來的幾年裏幾乎全部關閉,並在 2003 年被谷歌收購 .Myspace,LinkedIn 和 Facebook 都出現在 2002-2004 期間,因爲互聯網終於栩栩如生再次。

這就是我考慮佈局加密經濟和指導我們前進方向的框架。

我認爲一些加密資產(可能還有一些加密資產)的價格圖表就像這 18 年來亞馬遜目前的價格走勢一樣。但是,我們將不得不做亞馬遜所做的事情,蹲下來,建立價值並生存下去,相當長一段時間纔到達那裏。風雨過後才能見彩虹!

結語:

USV 一直是我非常尊敬的 VC 機構,尤其在 Blockchain 領域,他們很早進入這個市場,耐心地尋找優秀的創業者。投的不多,但基本上都是行業裏最優秀的項目。