週三公佈的一項研究報告稱，比特幣及其它加密貨幣在去年的漲幅至少半數是價格操縱產物。

德克薩斯大學金融學教授 John Griffin 與研究生 Amin Shams 的研究報告表示去年比特幣的飛漲相當程度上是幾個大莊家操縱的結果，而並非是由投資者的真實需求推動。這份研究報告勢必將引發熱烈辯論。

file

之前一些業內人士曾表示過，比特幣的價格飛漲至少部分原因是來自加密貨幣交易所 Bitfinex 的操作，後者是全球最大的加密貨幣交易所這一，也是監管最少的之一。該交易所註冊在加勒比海島國，辦公室設在亞洲，在《紐約時報》及其它媒體發表其可能涉及操縱比特幣價格的報道之後，該交易所收到美國監管機構的傳票。

Griffin 審視了加密貨幣流入及流出 Bitfinex 的數百萬筆交易，總結出多個特徵，顯示當時比特幣在其它交易所價格呈下跌時，有人在 Bitfinex 成功推高了比特幣價格。有人利用第二種加密貨幣—被稱爲 Tether 的穩定加密貨幣去買進其它加密貨幣。Tether 幣（又稱 USDT）就是由 Bitfinex 交易所幕後公司創造出並予以出售的。
John Griffin 表示：

「去年加密貨幣價格大漲，這一報告顯示這種漲勢背後相當部分來自於人爲操縱。」

Bitfinex 高管過去頻頻否認有任何操縱加密貨幣價格的行爲。該公司週三迴應稱，從未參與「任何形式的」操縱市場或比特幣價格的行爲。

「Tether 穩定幣的發行不能被用於在 Bitfinex 交易所推高比特幣或者其它任何加密貨幣價格， 」
Bitfinex 執行長 Jan Ludovicus van der Velde 在聲明中表示。

週三發佈的這份報告讓原本已經遭遇重創的比特幣及其它加密貨幣的價格進一步走低。比特幣價格目前僅是去年最高點約 65% 水平。

這份 66 頁的研究報告的作者並未有電子郵件或文件能證明 Bitfinex 清楚知道這種操縱行爲，或者證明該交易所就是幕後黑手。研究報告是基於在 Bitfinex 上檢查了數百萬筆交易來尋覓其相似特徵。這一理論尚沒有定論，但可以幫助政府機構和學術研究者發現過去的可疑交易。

John Griffin 與 Amin Shams 特別關注了 Tether 的流向，他們發現比特幣 2017 年約一半的上漲都能追溯到 Tether 流向其它交易所，而當時比特幣在其它交易所呈下跌狀態。

其它可以被 Tether 購買的加密貨幣，譬如 Ether 和 Zcash，在相關時期上漲幅度超過比特幣。在接受 Tether 的交易所內，相關價格上漲要超過不接受 Tether 的那些交易所。他們表示，當今年 Bitfinex 停止發行新的 Tether 幣後，這些特徵消失了。

倫敦大學學院教授 Sarah Meiklejohn 率先提出了這種規律。在本週審閱了這篇論文後，他表示，這篇新論文中的分析「看起來很合理」。

分析區塊鏈數據的 Chainalysis 公司首席經濟學家 Philip Gradwell 也表示，該研究「看起來是可信的」。他謹慎地表示，充分了解這些規律可能需要更多的分析。

Griffin 之前曾撰文指出其他幾個金融市場的欺詐行爲。他在 2016 年發表的一篇文章引起了金融界的關注，該文章指出與金融市場波動性 VIX 掛鉤的某個金融合約受到了操縱。後來舉報人確認了這些懷疑，目前幾起訴訟正在進行中。

專注於區塊鏈研究的麻省理工學院教授 Christian Catalini 表示：

「Tether 幣和比特幣價格的關係過去幾個月中已經被密切關注，很高興看到這樣一份試圖隨機分析市場是否受到操縱的科研報告。」

這份新報告不是第一份試圖發現加密貨幣市場是否受到操縱的研究。以色列和美國研究人員去年發佈的一份報告稱，比特幣 2013 年的很多上漲是被當時世界第一大加密貨幣交易所 Mt. Gox 操縱。

文章來源：鏈聞 Chainnews

來源鏈接：www.nytimes.com