文章結尾有福利彩蛋！一定要看完。
自 312 黑天鵝以來，走出了至暗時刻的比特幣，開始了一路狂奔。
但當比特幣無限靠近曾經的頂點時，卻表現出猶豫不前。
雖然此前也時有回調，但市場的聲音還是多頭遠大於空頭。包括鏈茶館也曾在往期文章中分析比特幣以及整個加密貨幣行情，也得出了看漲的結論。
此時正處在尖峯時刻的比特幣，正是多空對決的緊要關頭。
局面開始不明朗，且複雜。
因爲根據比特幣既往的表現，大漲之後必然迎來週期性的大跌，然後是漫長的回調，直到蓄力充足再開始新一輪的大漲。
如果說時間線能夠任意拉長的話，那麼今天的看多與看空都是正確的，未來還有無數個牛市與熊市。
但我們要討論的是，比特幣接下來的走向。雖然這很難——
畢竟，“我走過最深的路，是比特幣的套路”。
大通脹與灰度牛
我們有必要先來回顧一下，是什麼在支撐這一輪比特幣的持續上漲。
最根本的驅動力是因爲我們正處在大通脹的年代。
今年因疫情衝擊，美聯儲開始瘋狂印超，世界各大央行也紛紛跟隨，基準利率都接近於零，甚至是負數。
並且隨着疫情很可能長期伴隨我們，所以超發貨幣仍將延續甚至加大力度。大水漫灌之下，各類金融產品當然是應聲而漲，比特幣以及加密資產也不例外。
但這隻能解釋比特幣爲何會上漲，卻無法解釋爲什麼會漲得這麼厲害。直接推動此輪牛市的，是傳統金融機構的入場，尤其是灰度基金。
灰度基金的不斷增持，不僅拉動了比特幣的上漲，而且也向外界釋放出了對比特幣極大的信心。
值得注意的是，灰度基金自身不投資，而是幫助機構投資者和二級市場的投資者發行有價證券。
所以這一波行情甚至被命名爲“灰度牛”，灰度基金的持倉量也成爲了加密貨幣行情的風向標。
更何況，灰度基金購買的比特幣、以太坊等加密資產，都有 6 至 12 月的鎖倉期。
入場的金融機構不僅有灰度基金，還有諸如 MicroStrategy、Square、SBI、Pendal Group 等來自全世界的金融機構都有不同程度的入場。
PayPal——鏈接普通人
如果說比特幣過去的上漲是由央行和機構來推動的，那麼比特幣未來短期的利好則寄希望於 PayPal。
PayPal 前幾天宣佈將進入加密貨幣領域。
在接下來的幾周裏，美國用戶將可以使用其 PayPal 帳戶進行比特幣、以太坊、萊特幣和比特幣現金（BCH）的交易。
並且用戶還能夠使用這些加密貨幣在 PayPal 網絡中的 2800 萬家商戶購買商品。
作爲全球支付巨頭的 PayPal，擁有 3.5 億活躍用戶，PayPal 的進入無疑是一個轉折點——打開主流人羣進入加密貨幣世界的大門。
如果說灰度基金的入場已經是既定的事實，那麼還沒有進入的 Paypal，未來還能繼續引領一陣行情。
PayPal——鏈接 3.5 億用戶
如果說比特幣過去的上漲是由央行和機構來推動的，那麼比特幣未來短期的利好則寄希望於 PayPal。
PayPal 前幾天宣佈將進入加密貨幣領域。
在接下來的幾周裏，美國用戶將可以使用其 PayPal 帳戶進行比特幣、以太坊、萊特幣和比特幣現金（BCH）的交易。
並且用戶還能夠使用這些加密貨幣在 PayPal 網絡中的 2800 萬家商戶購買商品。
作爲全球支付巨頭的 PayPal，擁有 3.5 億活躍用戶，PayPal 的進入無疑是一個轉折點——打開主流人羣進入加密貨幣世界的大門。
如果說灰度基金的入場已經是既定的事實，那麼還沒有進入的 Paypal，未來還能繼續引領一陣行情。
但是對於投資者來說，價格的波動是必然的，比特幣的上漲並不意味着沒有風險。
投資者在充滿隨機性和不確定性的市場，應該有敬畏與謹慎，才能從市場的波動性中受益。
所以做好資產對沖很關鍵。
比如不同幣種之間的對沖，長期與短期的對沖等。總之要進行資產配置，根據風險偏好和投資週期來決定投資組合。
畢竟，靠水晶球謀生的人，註定要喫碎在地上的玻璃。
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