翻譯：A&T; Capital

文章來源： 公衆號 AandT Capital

一、爲什麼是 Web3？

本季度，我們做了一些改變，不只是研究了 DeFi，還研究了 Web3 的主要趨勢。正如我們在以前的報告中所寫的，DeFi 的主要創新在於去中心化。一旦部署了智能合約，它們將直接按照合約代碼執行，而無需中介。這打開了一個去中心化金融應用的世界，從比特幣到借貸、去中心化交易所等等。加密貨幣不僅在改變金融和貨幣，也在改變創造者組建互聯網組織和創造分享價值的方式。Web3 已經成爲新經濟理念的代表，這些理念涉及互聯網的架構方式以及個人如何分享這種價值創造。

Web1

•開源互聯網協議起源於 70 年代和 80 年代，包括 TCP、IP、SMTP 和 HTTP。

• 開放和包容的設計理念

• 任何人都可以在沒有其他人許可的情況下在上面建造東西。

Web2

• 開源很難盈利。

•Web2 的商業模式依賴於在互聯網的開源協議之上構建專有的、封閉的協議。

•這些公司中有幾家現在是歷史上最有價值的公司，雖然我們免費使用它們，但我們不得不信任他們出售用戶數據和代碼不透明的模型。

Web3

•像 Web1 一樣，開源協議，但通過加密經濟學可以使得協議集體擁有。

•獨立於傳統組織，代碼直接執行。

•重視開源軟件、用戶對數據有所有權和無權限訪問的權利。

•創造了認同感和協作感。

二、Web3 經濟模型

本報告涵蓋了可驗證的去中心化網絡所形成的經濟模式。從比特幣開始，到抵押貸款和借貸協議，再到 NFT 和遊戲，Web3 系統現在代表了一個廣闊的生態系統，包括創造者和社區盈利的新方式，以及互聯網原生社區協作的新模式。Web3 還處於初級階段，這就是爲什麼我們介紹了 Layer2 網絡，其構建目的是從以太坊基礎層轉移可編程智能合約的執行，以提高速度並降低交易成本。

智能合約本身是一種新型的編程，是需要仔細的調查和審查，以確保安全、高效，從而降低漏洞風險的智能合約，我們在智能合約安全一節中介紹了這一點。最後，世界各國政府和監管者開始探索如何執行現有法規來保護投資者，同時如何對這些新型資產進行分類。

三、DeFi 穩定幣

以太坊上的穩定幣供應越來越多樣化，USDC、BUSD 和 USDT 佔據了主要的市場份額。以太坊網絡仍然是穩定幣的智能合約協議首選，USDC 在以太坊上的市場份額從今年開始一直在增長。

BUSD 的市場份額也在同一時間範圍內不斷擴大，而 DAI 的市場份額保持穩定。USDC 正在迅速接近 USDT 的市場份額。

根據以下美元穩定幣表現圖顯示，大多數以美元計價的加密穩定幣基本能夠保持錨定美元的匯率，只有適度的波動。

與其他加密穩定幣相比，DAI 表現出更大的波動性，因爲 DAI 是由 ETH、BAT 或 USDC 等其他數字資產作爲抵押而生成的，而 USDC 則更難錨定美元匯率，因爲其他每個加密美元穩定幣都有一個美元儲備作爲後盾。所有穩定幣價格或多或少都存在波動。

雖然穩定幣基本都能夠保持與美元匯率掛鉤，但支持不同穩定幣的儲備資產在信貸質量和風險方面有所不同。例如，與 PAX 和 USDC 相比，USDT 對商業票據和公司債券的敞口更大，這是信用風險的來源。

DAI 是一種 DeFi 穩定幣，由 ETH、WBTC 和 USDC 等加密貨幣超額抵押生成。

四、借貸

DeFi 借貸在第三季度的未償貸款方面出現了顯著增長，9 月 6 日達到歷史最高水平，未償債務約爲 247 億美元。第三季度的這一戲劇性反彈發生在第二季度末活動急劇下降之後，當時未償債務總額約爲 143 億美元。

Aave 協議中的未償債務爲 74 億美元。有趣的是，市場預計 Aave 將成爲領先的貸款協議，因爲 Aave 代幣的表現明顯優於競爭對手 Compound 的代幣 COMP。此外，Aave 已實現約 46 億美元的完全稀釋市值（Fully Diluted Market Cap），而 Compound 則稍落後，約爲 31 億美元的完全稀釋市值（Fully Diluted Market Cap）。

大約有 68.2% 的未償貸款存放在 DAI 中，而 USDC 爲 21.9%，這表明人們對去中心化的穩定幣的信任程度越來越高。對 DAI 的信任程度不斷提高，可能是出於對美國證券交易委員會正在對 Circle 進行調查的擔憂。

領先的借貸協議 Aave 和 Compound 的用戶增長在第三季度都有所放緩。雖然 Aave 的用戶量在第二季度增長了 42%，從 46,588 個總用戶到 66,083 個總用戶，但在第三季度只增長了 16%，達到約 76,909 個總用戶。同樣地，雖然 Compound 的用戶量在第二季度增長了約 4%，從 311,581 個總用戶到 323,759 個總用戶，但他們的用戶量在第三季度只增長了 1.9%，總用戶數爲 323,759。雖然未償還貸款總體上急劇增加，但用戶增長沒有經歷同樣的指數增長，這意味着每個用戶的平均未償還債務在第三季度急劇增加，這一結果可能是由我們在第三季度開始經歷的市場反彈推動的。

五、DeFi 協議收入

隨着更多參與者進入市場和更復雜的金融工具的建立，DeFi 生態體量在 2021 年經歷了前所未有的激增。像 Uniswap、PancakeSwap 和 SushiSwap 這樣受歡迎的協議，現在產生的年化收入遠遠超過 1 億美元。

支持永久、保證金交易和現貨交易的去中心化交易所 dYdX，在 9 月份實現了超過 4500 萬美元的收入。

六、第三季度的核心 DeFi 社區治理

目前，社區治理推動了大多數主要 DeFi 協議的變化。代幣持有者對提案進行投票，其範圍從關於協議應如何分配其財政資金的提議，到更具體的細節，如改變 Compound 上的抵押資產係數。

用戶可以通過關注治理情況的更新，清楚地看到 DeFi 協議中即將發生的重大變化。

Synthetix

在所有協議中，Synthetix 的社區治理是迄今爲止最活躍。每週總是有多個更新，改變抵押品鑄造合成資產相關的各種參數。此外，Syntheti 經常改變在協議上發行合成資產的相關費用。本季度，Synthetix 引入了動態費用，旨在中和前期運行將 L2 的目標抵押率從 900% 降低到 750%，同時啓用新的交換功能，允許用戶通過組合 Chainlink、Uniswap V3 等預言機定價合成資產，在沒有費用回收的情況下進行交換，將 L2 的通證釋放獎勵提高到 50K，並引入兩個新的去中心化治理機構。

以下是本季度的主要變化：

鏈上提案 SIP-155：取消 synthetixDAO （批准財政委員會）。

鏈上提案 SCCP-136：增加 L2 通證釋放獎勵至 50K

鏈上提案 SIP-120：原子交換功能

鏈上提案 SCCP-137：降低 L2 目標 C-Ratio 至 750%。

鏈上提案 SIP-184: 動態交換費用

鏈上提案 SIP-133：將批量合作伙伴的獎勵提高到 10K SNX p/month

鏈上建議 SIP-170：通貨膨脹轉移到 L2 激勵上

鏈上提案 SIP-168：治理參與計劃

AAVE

雖然 Synthetix 是整個 DeFi 中最活躍的治理系統之一，但 Aave 的治理通常處理更大的提案。這包括更改他們支持的資產的清算獎金，增加對算法穩定幣 FEI 的支持，使 Gauntlet 能夠分析支持資產的風險價值（VAR），增加對 DeFi Pulse Index （DPI）的支持，以及擴大 Aave v2 的流動性激勵。

以下是本季度的主要變化。

AIP #38: 11 個 Aave V2 資產的清算獎金更新

鏈上提案 AIP33：在 Aave V2 增加 FEI

AIP 35 號提案：調整利率以應對 APY 的過度估算

鏈上提案 AIP 37：更新流動性採礦分佈

鏈上提案 AIP 36：將 LTV 和清算門檻更新到合適水平

鏈上提案 AIP 31：在 Aave V2 上增加 DPI

鏈上提案 AIP 32：擴展 Aave V2 的流動性激勵措施

AirSwap

AirSwap 代幣持有者通過創建改進方案和投票得到補償。投票後，參與者能夠從協議費池中分紅，與他們的投票權重成正比。在第三季度，社區通過了協議費分配和標準化的貢獻者基金。

以下是本季度的主要變化。

Snapshot Proposal AIP 46：協議費分配

Snapshot Proposal：貢獻者基金

Uniswap

與 Aave 類似，Uniswap 也沒有一個非常活躍的治理過程。這種缺乏強有力的治理可能源於這樣一個事實：投票需要 4000 萬 UNI 的支持才能通過，而用戶必須有 250 萬 UNI 才能提交提案。本季度唯一通過的重要治理提案是將他們的治理協議升級 Governor Bravo 協議。

以下是本季度的重要變化。

將 GovernanceContract 升級爲 Compound’s Governor Bravo。

Compound

Compound 和 Synthetix 一樣，也有一個非常活躍的治理過程。主要的更新包括暫時禁用 COMP 獎勵，創建一個白名單，供那些總是可以提出建議而不需要保持 65K COMP 門檻的地址使用，以及在 2020 年 11 月向受 DAI 事件影響的用戶分發 DAI。

以下是本季度的主要變化。

鏈上提案 59：將 DAI 分發給受 DAI 影響的用戶

鏈上提案 60：提交提案的地址白名單

鏈上提案 62：拆分 COMP 獎勵分配和 BUG

鏈上提案 63：暫時禁止 COMP 獎勵修復。

七、以太坊在 DeFi 中的仍處於主導地位

在所有鎖定在去中心化金融的加密貨幣資產中，以太坊佔鎖定總價值（TVL）的 77%，相比之下，其他五大智能合約鏈各佔 10% 或更少。繼以太坊之後，在去中心化金融鎖定的總價值方面，處於領先的一直是 Binance 和 Solana。因此，其他鏈已經注意到並推出了激勵計劃，如 Hedera、Avalanche、Fantom、Terra 和 Celo，截至 9 月底的總估值爲 470 億美元，這縮減了以太坊 Layer1 新協議的市場份額。

八、Layer2 DeFi

Web3 需要 Ethereum 來擴展，但對於首次使用的用戶來說，擴展的情況可能會很混亂。許多擴展解決方案仍處於研究和開發階段，而且技術在不斷髮展，每月都有新的解決方案出現。最安全的擴展解決方案是 Layer2。

Layer2 解決方案的設計，使以太坊可以在發生糾紛時充當裁判員。Layer2 的一個子集 rollups，鑑於其可擴展性能力和通過以太坊繼承的安全性，是非常有前景的解決方案。然而，由於開發團隊的設計和實施選擇不同，rollups 有所不同。在下面的章節中，我們試圖對第三季度使用最多的五個 rollups 進行分析。這一分析的結果是當前狀態的分析，較少涉及這些解決方案的未來能力。

我們確定了與 DeFi 用戶對擴展的需求相聯繫的三個維度：Layer2 有多少錢（也稱爲鎖定的總價值或 TVL），2021 年第三季度發生了多少交易，有多少獨立的地址，最後是在 Layer2 進行交易的成本。

請記住，這裏提出的大多數解決方案都處於測試階段，並不像未來計劃的那樣去中心化、經濟、快速和安全。另外，只有 Optimistic Rollups、Arbitrum 和 Optimism 有區塊鏈瀏覽器，這意味着一對一的數據比較可能是困難的。對於交易的成本，我們只能通過各種數據來源來分析當前的成本。

使用情況

Layer2 的使用量越大，意味着對 DeFi 用戶的來說價格越高，滑點越少，通常流動性越強。在第三季度末，Arbitrum 作爲一個 Optimistic Rollup 擁有所有類別中最高的使用率。

然而，緊隨其後的是 Optimism，它們的設計方法非常相似。在爲去中心化交易所建立的 single-purpose rollups 中，dYdX 是迄今爲止使用率最高的，每天有 48 萬筆交易。

成本

所有的 Layer2 都能大大減少成本。Zero Knowledge (zk) rollups 顯示出降低交易成本的更大潛力。然而，在這些情況下，dYdX、Loopring 和 zkSwap v2 有一個固定比例的交易量作爲交易費，這只是由解決方案的 gas 費用間接引起的。

然而，當涉及到轉移 ETH 時，人們可以看到 Loopring 作爲一個 Zero Knowledgerollup 是最便宜的。

ConsenSys 正在使開發者和終端用戶更容易開始使用 Layer2 解決方案。如果你想開始探索 Layer2 DeFi，請務必查看我們向你的錢包添加的關於自定義網絡的指南。如果你正在開發像 Arbitrum 或 Optimism 這樣的第 Layer2 Dapp，我們的 Infura 和 Truffle 開發者工具現在是可以支持的。

九、NFT

2021 年無疑是屬於 NFT 的一年。從將歌曲變成金融資產的新機制的出現，比如 Royal，到 Snoop Dogg 聲稱是著名的 NFT 收藏家 Cozomo de\’ Medici，你很難逃過炒作的命運。

之所以這麼說，是因爲 2021 年第三季度的銷售總額爲 107 億美元，比上一季度增長了 8 倍，涉及 33,985,609 筆銷售。

隨着生態系統的成熟，我們開始看到整個季度的二級銷售數量超過了一級銷售（分別爲 1750 萬美元和 1640 萬美元），這突出表明，雖然新項目仍然吸引着人們的注意，但老項目仍保留了注意力。

然而，一級銷售仍然強勁，第三季度的一級銷售超過 160 億美元。

促進這場革命的平臺是 OpenSea，一個 NFT 交易平臺，用戶可以從幾乎所有的 NFT 藏品中購買和出售作品。通過 OpenSea 進行的交易很有說服力：在打破紀錄的 8 月份，該平臺在 32.5 億美元的 NFT 銷售總額中佔了 31.6 億美元。有趣的是，今年 4 月之前，Nifty Gateway 一直是 NFT 交易平臺市場的主導者，而 OpenSea 在 2021 年第二和第三季度鞏固了其作爲首選平臺的地位。

NFT 交易平臺領域的其他領先者爲 SuperRare、Foundation 和 Hic et Nunc，但他們所佔的比例相對較小，OpenSea 在過去一個季度中佔市場交易量的 97%。另一個需要注意的競爭者，是來自傳統世界的佳士得，他們在 2021 年 9 月的 NFT 銷售額超過了 1 億美元，最近在亞洲的 NFT 拍賣會在 9 月 28 日取得了 1560 萬美元的銷售額。

十、Profile PictureNFTs (PFPs)

加密貨幣社區已經成爲一個富有表現力的地方，用戶通過他們的個人資料圖片將自己描繪成各種化身。有可能，你已經看到這些像素化的 punks、無聊的 apes 和可愛的貓科動物漂浮在 Twitter 宇宙中，這很快就會被驗證了。這不再是加密原住民的一種時尚了。PFP 正在成爲主流，像 Jay-Z 和 Snoop Dogg 這樣的名人購買並選擇 Cryptopunks 作爲他們在 Twitter 上的個人照片，支付公司 Visa 在他們的收藏中加入了 Punk，社會也在繼續擁抱這個文化牛市。

起初只是一個古怪的藝術項目，現在已經發展成爲整個加密藝術運動。CryptoPunks 是一個互聯網藝術品，它激活了 ERC-721 標準，該標準如今支持着大部分數字藝術和收藏品。一共有 10,000 個獨特的 CryptoPunks，每個都擁有隨機生成的屬性。這些像素化的人物是男人和女孩的混合體，罕見的殭屍、猿人和外星人。

自推出以來，Bored Apes 已經爆炸性地流行起來，像斯蒂芬-庫裏這樣的 NBA 明星現在在 Twitter 上上傳了 BoredApes 的個人資料照片。有了 Bored Ape YachtClub （BAYC），你的 BoredApes NFT 就會翻倍，你的 Bored Ape Yacht Club 會員資格也會翻倍，並且可以獲得變異猿人、3D 模型和塗鴉板合作等獨家福利。這是一次創建以 NFT 爲門檻的私人俱樂部的成功嘗試，在這裏，NFT 被授予了可被覈實的進入權限。

基於來自 CryptoPunks 靈感創作的是這個 3D 像素角色，其頭像可以在遊戲和 Metaverse 中使用。有了 Meebit，你就可以獲得額外的資產包，這些資產包允許你將你的 NFT 製成動畫，以獲得更多的娛樂體驗。無論你是想在 Decentraland 中跳舞，在你的遊戲世界中表演特技，還是想用 3D 打印你的頭像作爲有形的裝飾，Meebits 的靈活性定製功能使你能夠根據自己的喜好開啓你的 Metaverse 之旅。

PFP NFTs 的激增也表明了一種更廣泛的文化運動。JPEG 的交易似乎是由這些創造性的互動中所固有的文化和象徵價值所導致的，而不是由純粹的實用性所支撐的交換。PFP NFTs 允許人們表面狀態，建立社區，並鼓勵藝術表達。LarvaLabs 、Yuga Labs 和好萊塢的交易歷史表明，CryptoPunks、BAYC 和 Meebits 等項目將通過電影和電視獲得更多的媒體曝光。擁有這些 NFT 可以作爲你進入互聯網原生社會俱樂部的門票，目前這些俱樂部的規模每天都在增長。

十一、NFT 的金融化

由於 NFT 在本質上可與其他以太坊智能合約和協議相結合，因此它們適合進行金融化。我們看一下三種主要類型：集體競價、碎片化和使用 NFT 作爲貸款的抵押品。

首先是 PartyBid，這個產品允許你與朋友組隊，集體競標 NFT。通過彙集資金，消費者可以更容易獲得價值更高的作品（如 CryptoPunks）。

這不僅是一種購買和與朋友建立 NFT 收藏的很酷的方式，而且使用戶能夠接觸到市場上一些最令人興奮的項目，並有可能獲得更高的回報。這種創新是由於 NFT 的數字屬性而成爲可能的，據此，世界各地的人們可以享受對同一數字商品的所有權，而沒有像藝術品那樣的存在實際分享的困難。在一些特殊的案例中，這甚至意味着一個 CryptoPunk 的部分擁有者會被免費空投到另一個稀有的 CryptoPunk 中。

另一個創新是 NFT 的零碎化，像 Fractional 這樣的公司允許你競標和購買 NFT 的零碎。所有用戶的出價總額相當於總的賣價，根據你的投資額度，分得 NFT 的一部分。Fractional 與 PartyBid 相同，只是允許讓陌生人蔘與進來以增加購買力。這不僅使所有權在更大和更多的全球範圍內民主化，而且提高了藝術家和內容創作者以有效的資本方式實現其作品貨幣化的機會。

最後，我們有 NFTfi 這樣的平臺，提供 NFT 抵押貸款。通過提出任何 ERC-721 代幣進行抵押，其他用戶可以爲你提供貸款。一旦達成協議，你的 NFT 被鎖定在 NFTfi 智能合約中，同時被支付 ETH，而只有在你的貸款被償還後 NFT 纔會被歸還。如果你不能償還貸款，那麼 NFT 就會轉給貸款人。目前 NFTfi 已經提供了近 40 億美元的貸款。

雖然這在理論上看起來很簡單，但在實踐中，有一些風險需要注意。首先，智能合約風險在行業中普遍存在，黑客通過識別代碼中的缺陷，能夠竊取鎖定在合約中的資金或 NFT。最近的一個例子是 Poly Network，黑客通過它的智能合約的缺陷盜取了價值 6 億美元的資產。另一個風險是貸款價值比，即 NFT 的價值可能會有很大的波動，有可能使用作抵押的 NFT 的價值遠遠低於貸款金額。這種風險對於長期貸款來說特別高，尤其是考慮到該行業的新生狀態。最後，許多國家信託基金項目的流動性很低，這可能會使他們給 NFT 一個人爲的高地板價，因爲賣家不想賤賣，但買家卻不積極。這可能導致貸款人對用作抵押品的 NFT 進行錯誤定價；如果貸款違約，他們收到的 NFT 價值可能低於他們的成本。總之，像 NFTfi 這樣的項目還沒有出現過智能合約的漏洞，但這並不是說它們在未來不會出現，如果你想借款，一定要對用作抵押的 NFT 保持警惕。

十二、面向加密機構的 DeFi

各組織對 DeFi 的興趣在本季度也繼續保持上升。雖然 DeFi 應用自 2017 年以來一直存在，但各組織在 2020 年開始採用數字資產類別。

這種興趣的增長可以歸因於 DeFi 提供的特殊投資回報和加密貨幣託管人的崛起。以下是機構在參與 DeFi 之前需要考慮的五個因素。

訪問

可以通過兩種方法連接 DeFi：通過中心化加密貨幣交易所間接接觸和通過 DeFi 錢包直接接觸。中心化交易所提供的 DeFi 代幣選擇通常有限與之相比，後者的提供了對大量 DeFi 代幣和協議的訪問途徑。例如，MetaMask 與幾乎集成了所有的 DeFi 協議，提供超過 17,000 個交易、押注、借貸、衍生品等場所的訪問。

託管

訪問與風險管理是相輔相成的。機構必須以安全和操作要求的方式訪問 DeFi。這就需要在制度上要求存儲私鑰，最常見的是在硬件安全模塊（HSM）或多方計算（MPC）保管技術和合格的保管人。

追蹤

當加密貨幣交易在中心化交易所執行時，更容易跟蹤所有交易。而通過直接訪問途徑訪問 DeFi 代幣和協議，很難在一個地方跟蹤資產、收益率和風險。然而，許多 DeFi 錢包通過在錢包中直接顯示這些指標來幫助解決這個問題。

報告

當基金管理人代表他們的客戶進行投資時，他們需要報告總回報業績和資本收益等指標。由於 DeFi 是一個新興的投資領域，基金管理人可能還沒有完全理解所有的行話、慣例、技術細節和報告。這可能使他們向客戶報告業績變得困難。

監管與合規

對於任何新的和創新的投資產品，金融監管機構需要時間來了解其範圍，並制定機制來保障投資者的利益。DeFi 就其架構而言是分佈式和分散式的，不能在單一的司法管轄區進行監管。因此，它給監管機構帶來了進一步的挑戰，EY 的一份報告中曾說 \” 它的活動並不侷限於個別機構、中介機構或司法管轄區 \”。

基於以上考慮，託管尤其是在機構參與的加密貨幣世界中是不可或缺的。對於加密貨幣基金、做市商和交易臺來說，他們需要滿足一些安全和運營要求。這就是託管人介入的地方。

託管人是代表客戶持有和移動加密貨幣的組織。把託管人想象成一個看門人，確保你的代幣和私鑰的安全。除了持有代幣，託管人還代表基金經理批准和促進加密貨幣交易。大多數情況下，加密貨幣基金要求私人密鑰被保存在硬件安全模塊（HSM）或多方計算（MPC）託管技術和合格的託管人那裏。

十三、託管機構

MetaMask 最近與三個領先的託管機構合作。BitGo、Qredo 和 Cactus Custody，以確保投資者能夠完全訪問 DeFi 和 Web3，同時滿足最嚴格的機構要求。這些合作關係滿足了不同機構的不同需求，從小型加密貨幣初創企業和 DAO 到數十億美元的加密貨幣基金。

BitGo AUM : 400 億美元

BitGo 是最古老的加密貨幣公司之一，也是今年早些時候加密貨幣領域第一筆 10 億美元交易的一部分。該託管機構被 Galaxy Digital 收購，交易價值 12 億美元。據傳，PayPal 還曾希望與 BitGo 合作，但是該交易失敗了。BitGo 成立於 2013 年，目前擁有超過 400 億美元的託管資產。該託管公司是多簽名錢包的先驅，也是第一家專門服務於機構客戶的數字資產公司。

Cactus Custody AUM：100 億美元

Cactus Custody 是一家總部設在香港的信託公司，託管的資產超過 100 億美元。它是由亞洲增長最快的數字資產金融服務平臺 Matrixport 提供的第三方機構託管服務。Cactus Custody 爲礦工、企業、基金和項目提供冷、暖兩種儲存方式，企業加密貨幣管理功能，以及 DeFi 接入。

Qredo

Qredo 區別於其他同行的特點之一是它使用了多方計算（MPC），這使得 Qredo 能夠在不需要私鑰的情況下進行交易。這一功能使 Qredo 上的交易更加安全，因爲消除了私鑰被泄露的風險。Qredo 支持的機構規模範圍，從小型加密貨幣基金到全球資產管理公司，他們在其 DeFi 收益中非常活躍。它的 Layer2 區塊鏈還能夠無縫、低成本地進入一個不斷增長的跨鏈交易和充滿流動性機會的生態系統。

案例研究：Aave Arc

第三季度，加密貨幣託管機構 Fireblocks 提出了一項提案，要求 Aave 治理社區批准 Fireblocks LLC 作爲 Aave Arc 的一個或多個部署的 \” 白名單 \”，允許其任命、採用和授權。

白名單是對 Aave Arc 用戶的把關，指的是對用戶進行 KYC/KYB 檢查，用適當的披露、條款和條件讓用戶接入，並向用戶提供的以太坊錢包地址授予特定權限（例如，借用、供應、清算）的過程。

如果該提案獲得通過，Aave 將爲有嚴格監管要求的機構投資者提供訪問 DeFi 協議的機會。該許可解決方案將提供私人資金池，無借貸雙方都只有通過 KYC/KYB 的參與者才能進入資金池。機構投資者在投資 DeFi 時，必須考慮基於風險的合規過程。爲了讓託管人成爲 Aave Arc 的白名單，它需要滿足某些條件。(a) 在其運營的司法管轄區是一個有執照 / 註冊的實體；(b) 根據 FATF 準則，遵守 KYC/KYB 原則；(c) 被要求採用並已採用強有力的反洗錢 / 反恐怖融資合規計劃。

潛在的問題之一是無許可池和有許可池之間的收益率差異。由於參與受到限制，私人資金池最終的收益率可能與公共資金池不同。然而，能夠進入私人和公共資金池的參與者，可以套取其中的差異和市場失靈，這有助於確保私人資金池保持類似的利率。

十四、元宇宙

在尼爾-斯蒂芬森 1992 年的科幻小說《雪崩》中，\”metaverse \” 作爲一個術語正式進入大衆視野，他用這個詞來描述基於虛擬現實的互聯網的連接。這個詞被用來描述互聯網未來迭代的概念，由持久的、共享的、三維虛擬空間組成，鏈接成一個可感知的虛擬宇宙。如果你想親自體驗一下 \” 元宇宙 \”，你可以去看看 ConsenSys 在以太坊世界的 Decentraland。

在區塊鏈背景下，元宇宙最明顯的例子之一是 Play to earn 的概念。早在 \” 帝國時代 \”，傳統的遊戲模式很簡單：消費者必須支付費用以換取 \” 遊戲 \” 體驗。雖然玩元宇宙遊戲通常需要錢，但收入模式也在不斷的進化。

隨着 Facebook 改名爲 Meta，這個詞越來越被誤用，但 Web3 的想法是，你在一個虛擬世界中可以收集的物品可以通過建立在去中心化協議上的代幣移動到其他虛擬世界。讓我們深入瞭解 Metaverse 空間併爲之增添一份色彩。

十五、Play-to-earn 遊戲

在第三季度，Play-to-earn 遊戲有了巨大的發展。最突出的是 Axie Infinity, ZED Run, Sandbox 和 Yield Guild Games。

Axie Infinity 的創建者 Sky Mavis 以近 30 億美元的估值籌集了 1.52 億美元。Axie Infinity 是一個鏈遊，玩家在遊戲中收集 Axies，這些 Axies 可以戰鬥、執行任務和繁殖，以創造更多不同價值和更稀有性的 Axies。

然而，遊戲的最終目標是獲得可以出售的 SLP （愛情藥水）代幣。Axie 精靈本身也可以作爲 ERC-721 NFT 進行交易。僅在 2021 年第三季度，Axie Infinity 通過 NFT 交易獲得了超過 7.2 億美元的收入。

Axie Infinity 目前擁有超過 30 萬的日活躍用戶（DAUs），自年初以來增長了 30 多倍。此外，他們的 Discord 也呈拋物線式的增長，使他們成爲全球最大的 Discord 服務器之一。

Axie Infinity 在 7 月份的月收入超過了 2300 萬美元，是 6 月份收入的兩倍。Axie Infinity 在 1 月份的收入只有 10 萬美元。這個非正式的市場已經發展成爲一個正式的賺錢謀生的遊戲。菲律賓的用戶正在辭掉工作，通過玩 Axie 賺取 10 倍的收入。

另一個創建這個金融服務生態系統的最大和最突出的公司是一個名爲 Yield Guild Games 的項目，他們最近宣佈融資 460 萬美元，由 a16z 領投。自 2020 年以來，他們一直在積累產生收益的 NFT 和優秀的遊戲協議和項目的股權。

YGG 最近發佈了財政報告，他們在報告中列出了新的合作關係、獎學金的更新，以及他們投資的遊戲的例子。所有這些遊戲都主要關注在可以操作、貸款、交易和銷售的資產 NFT。有一部簡短的紀錄片展示了遊戲賺錢經濟是如何發展並改變參與其中的人們的生活。

元宇宙中最發達的虛擬世界之一是 Decentraland，是一個由用戶創造和擁有的世界。在這個地方，用戶可以創建一個化身，與朋友和陌生人互動，在你自己的數字土地（稱爲 LAND）上建造房屋，或者只是看看藝術展覽。要開始建房，人們可以從 Decentraland 中或者從其他人那裏購買購買一塊土地。就像現實世界的房地產一樣，越是位置好的地方，價值越高，有些地塊的價格高達 90 萬美元。

這個世界本身是由 NFT 推動的，它構成了世界上大部分的物品，從土地到人物穿的衣服。實際上，這個世界作爲未來虛擬世界的基石，允許用戶通過創造服務盈利。目前，Decentraland NFT 的中位價格幾乎爲 5000 美元，第三季度的平均每週銷售總額爲 77.2 萬美元，平均銷售 300 筆。

Loot 是上一季度另一個突出的 NFT 項目。核心在於，Loot 由一個你會期望在遊戲中找到的獨特的物品清單組成的。但問題是，這個 NFT 是除了你的想象力所能拼湊出來的東西之外，沒有任何物品規格、外觀或特徵。這個天才概念引起了社區對戰利品袋的強烈反應，因而其價格開始飆升。社區成員蜂擁而至，爲這些物品和衍生項目創作藝術品，如 \”Loot Realms\”，冒險者們可以帶着他們的戰利品裝備，進行探索。

這實際上是 NFT 的即興創作，社區成員共同建立了一個虛擬世界，只受限於他們的編碼能力和想象力。這之所以是革命性的，是因爲它爲未來的元宇宙建設者設定了場景。通過集體的貢獻，我們可以在最小的起點基礎上建立起最多樣化和最複雜的世界。

十六、智能合約審計

智能合約持有大量的數字資產。與任何持有價值的東西一樣，在發展的每個階段都必須減輕其固有的風險。除了不斷確保自己的智能合約的安全，與其他智能合約（外部調用）互動的智能合約也必須是安全的。

一旦智能合約的第一個迭代被部署，開發週期並沒有停止。一個持續的安全策略可以確保智能合約運行得到很好的保護，避免出現漏洞。

未經審計的協議列表

第三季度見證了區塊鏈歷史上最大的兩次黑客攻擊。這兩個網絡都是在狀態改變後未經審計的。

8 月 10 日，Poly 網絡發生了有史以來最大的加密貨幣黑客攻擊，超過 6.11 億美元被盜。一個有趣的轉折是，黑客歸還了絕大部分資金（5.78 億美元），並被聘爲保利網絡的首席安全顧問。

Compound 在 9 月 29 日損失了 1.47 億美元，因爲他們沒有對其更新的 Compound 控制器進行安全檢查。當然，這本來是可以通過不斷的安全檢查來避免的。

ConsenSys Diligence 擁有多層次的智能合約安全，促進了對智能合約的持續安全檢查。

頻繁檢查

智能合約開發者希望將風險降至最低，並將生產力最大化。使用安全層可以從智能合約開發週期的一開始就將被黑客攻擊的風險降到最低，因爲一旦發現問題就立即解決。

這將反過來最大限度地提高生產力和不重寫智能合約的可能性。預防勝於治療，特別是當數百萬美元處於危險之中時。ConsenSys Diligence 爲開發週期的每一步提供安全工具。

MythX 是一個自動化的安全分析工具，可以進行靜態分析、動態分析和符號執行。它可以找到已知的漏洞，並生成一份詳細的報告，其中包括所有問題的摘要，包括可以找到這些問題的源頭。MythX 是你的安全戰略的第一層，可以找到你的智能合約中的漏洞。它的准入門檻最低，因爲你只需在 MythX 網站上創建一個免費賬戶就可以開始使用。它可以在你的開發週期中持續使用。使用像 MythX 這樣一個自動化的、容易獲得的工具，將消除可避免的漏洞，並通過防止智能合約在後期階段的重寫而最大限度地提高生產力。

Scribble 是 Fuzzing 的先決條件。它是一種規範語言，用於編寫特定於你的智能合約的屬性，也是一種運行時驗證工具，用於將 Scribble 屬性轉化爲具體的 Solidity 語言。Scribble 允許其他工具自動測試這些屬性，比如你現有的測試套件、模糊器和符號執行器。Scribble 是你的 Diligence 安全策略的第二層。這個產品通過插入 Solidity 語言來檢查並發現漏洞。Scribble 可以檢測你的測試套件沒有 Solidity 語言來檢測的 bug。使用 Scribble 可以輕鬆地記錄你的代碼，並通過額外的檢查增強你的測試套件。

Diligence Fuzzing 使用戶能夠在編寫第一個 Scribble 屬性後立即發現 bug。Fuzzing 使用灰盒模糊技術，自動測試 Scribble 屬性。Fuzzing 是第三層，最好是在你寫完 Scribble 屬性後繼續使用。Fuzzing 給你的智能合約的安全性帶來了很大的改善。Fuzzer 將風險降到最低，通過執行數百萬個智能選擇的輸入，檢查你的智能合約是否在做它們應該做的事情。

Diligence’s 1- Day Spot Checks 是對你的代碼庫進行 8 小時的高級審查。其目的是發現任何總體設計上的不一致。我們的審計團隊會就如何更好地將安全融入你的整體系統設計模式提出建議。抽查是一種非常有時間限制的審查，目的是在進行全面的人工安全審計之前進行初步檢查。抽查應該是你的安全策略的倒數第二層，爲全面人工安全審計做準備。抽查不再作爲一項獨立的服務提供。抽查有助於識別設計上的不一致，爲審計做準備，是對 MythX、Scribble、Fuzzing 和全面審計的補充。

最後全面人工安全審計，是與我們資深的智能合約安全審計團隊進行深入的代碼審查，他們將手動仔細檢查你的代碼以確定漏洞。全人工安全審計是你安全策略的最後一層。人工審覈你的代碼，可以防止啓動後可能出現的災難性漏洞。當你結合使用其他安全工具（如 MythX 和 Fuzzing）來準備審計時，審計是最有價值的。跳過審計意味着你可能最終會在 rekt.news 上出現。

十七、開始使用 Web3

MetaMask 是一個加密貨幣錢包和區塊鏈應用程序的入口。受到全球 2000 萬月活躍用戶的信任，你可以在幾秒鐘內開始探索去中心化的應用程序。作爲瀏覽器擴展和移動應用程序，MetaMask 爲您配備了您需要管理您的數字資產的一切，包括一個密鑰庫、安全登錄、代幣錢包和代幣交易所。MetaMask 提供了最簡單但最安全的方式來連接基於區塊鏈的應用程序。在新的去中心化的網絡上進行互動時，您總是處於控制之中。MetaMask 在您的設備上生成密碼和密鑰，因此只有您能訪問您的賬戶和數據。您可以選擇分享什麼，保留什麼隱私。

近幾個月來，全球 NFT 市場已經成爲數字資產市場的一個重要且不斷增長的細分市場，總交易額達 3700 億美元。在 ConsenSys，我們利用我們對 NFT 市場的深刻理解，爲您的生活方式、體育和遊戲組織建立一個最佳 NFT 體驗。請查看我們的 NFT 解決方案。

加密貨幣交易所和交易所聚合商需要可靠的基礎設施來訪問這些數據，此外還需要擴展能力，以滿足大量的請求。Infura API 套件幫助 Uniswap 等加密貨幣交易所和 Paraswap 等交易所聚合商滿足其用戶的數據需求，並具有輕鬆集成和大批量擴展能力。

Consensys 由以太坊 COO Joseph Lubin 在 2014 年建立，是以以太坊爲核心的開發、企業服務等多個板塊的綜合服務公司，旗下擁有以太坊最大錢包 metamask、智能合約開發框架 Truffle、API 服務 Infura 等幾大技術板塊以及企業級區塊鏈解決方案服務，同時覆蓋區塊鏈用戶、公鏈生態開發者、企業級客戶三個維度，在每個維度均獲得了市場的一定認可。

A&T; Capital 是頭部區塊鏈早期基金，團隊成員分佈於德國、新加坡和美國等地，創始合夥人曾投資了 Algorand、Avalanche、以太坊和 Polkadot 等項目。

A&T; Capital 已投資佈局版圖

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