芝加哥期權交易所全球市場公司（CBOE Global Markets Inc.）很可能成爲第一家獲得批准上市比特幣 ETF 的公司，但這項令人垂涎的成就是否能夠實現還有待觀察。

據彭博社報道，CBOE 總裁兼首席執行官 Chris Concannon 表示，他對美國證券交易委員會批准比特幣 ETF 持樂觀態度，但承認目前仍存在挑戰。

挑戰仍然存在

美國證券交易委員會上週推遲了 SolidXPartners Inc. 和 VanEck Associates Corp. 推出的比特幣 ETF 能否在 CBOE 上市的決定，強調了該委員會對比特幣 ETF 的謹慎態度。SEC 之前拒絕了來自 Camemin 和 Geler Winklevoss 的 ETF 提案，這兩人是 Gemini Trust Co. 加密貨幣交易所的所有者，還拒絕了 SolidXPartners Inc. 早先提出的提案。

這樣的警惕性反映了美國證券交易委員會擔憂，在很大程度上不受監管的加密貨幣市場可能會被操縱。

芝加哥期權交易所和芝加哥商品交易所集團（CME Group Inc.）均於 12 月開始提供比特幣期貨合約，這是第一筆進入主流金融領域的比特幣形式。這些期貨在受監管的市場上進行交易，爲 ETF 而不是加密貨幣本身提供基礎。

芝加哥期權交易所解決了 SEC 的擔憂

芝加哥期權交易所的 ETF 文件強調，只會投資比特幣以造福投資者，促進經過認證的市場投資者進行場外交易，併爲投資比特幣的資金投保。美國證券交易委員會之前曾表示擔心加密貨幣投資者的保險不足。

Concannon 表示，期貨使市場更成熟、更健康，但基於期貨的 ETF 提出了一個問題，即正確的流動性水平是什麼，因爲這樣的產品尚未經過測試。

比特幣期貨交易量與石油或黃金等商品的水平不符。但等待額外的流動性引入 ETF 會帶來兩難境地。雖然 ETF 會提高期貨交易水平，但如果基礎期貨沒有足夠的流動性，證券交易委員會將不願批准 ETF。

與此同時，其他參與者正在推進提案。紐約證券交易所計劃今年提供一份實物結算的加密貨幣期貨合約。

首個 ETF 預計將引領市場

Concannon 表示擁有第一個比特幣 ETF 將是一個市場優勢。根據其他 ETF 的先例，一旦 ETF 獲得批准，資本將繼續流入。

Concannon 的希望能否得到證實還有待觀察。期貨合約是在比特幣價格暴漲的時候推出的，導致一些人相信華爾街社區歡迎數字資產，而 ETF 將是下一步。然而，芝加哥期權交易所和 CME 比特幣期貨交易沒有上漲到許多人的預期水平，比特幣價格在 2018 年急劇下滑。

Concannon 承認，目前宣傳的速度已超過實際交易量，並指出加密貨幣市場的規模僅是蘋果公司的五分之一。

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原文作者：Lester Coleman
文章來源：區塊鏈鉛筆
中文編譯：Miracle Zhang
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