時豔強對話王卓：區塊鏈投資需要關注長期價值

隨機

由 熱鏈中的人 於 11 月 25, 2018

對話時間：11 月 23 日 18：00

微信社羣：布洛克-北京-037

對話嘉賓：

王卓

新湃資本聯合創始人

時豔強

布洛克科技創始人

全球高校區塊鏈愛好者聯盟主席

本期速覽：王卓，新湃資本聯合創始人，做客布洛克科技時點對話，以“區塊鏈投資需要關注長期價值”爲主題，爲大家帶來精彩分享。

王卓是一個對新技術非常感興趣的人。早在 2010 年就曾接觸過 Bitcoin 挖礦，當時還用電腦挖到了 2 個，但是那臺電腦早就被扔掉了，後來真正踏足區塊鏈投資領域則是在去年區塊鏈大火，風頭正盛的時候。

他認爲區塊鏈技術是一個會成爲未來下一代技術的底層基礎，而且是分佈式可信任的，現在很多中心化系統存在的安全問題將不復存在。技術的每一次升級和進步都是在之前技術的基礎上先做一個融合，然後做一層新的抽象。

區塊鏈技術先天和錢比較近，它一出來就作爲一個貨幣挑戰現有的金融體系，所謂的原罪，我認爲就是二級市場割韭菜。AI、VR 其實之前也有泡沫，也曇花一現，但他們是在一級市場上割傳統投資人的韭菜，可能有一半也是心甘情願被割的，但區塊鏈過早地激活了二級市場，導致大量散戶湧進市場，散戶沒有雄厚的資金，沒有相匹配的風險承受能力，對這些本該在一級市場上售賣的項目沒有足夠的評判能力，因此被割的可能性更大，被割的人會更多。

礦業本身是一個能耗高，但社會價值相對較低的行業，他認爲需要等待市場迴歸理性；區塊鏈行業和其他技術行業有一個很大的區別，就是區塊鏈行業的一級市場受二級市場熱度的驅動；現在區塊鏈二級市場非常低迷，一直在下滑，他判斷這一輪下滑主要是因爲 BCH 分叉，雙方爲了有大量的資金來投入到這場戰爭，拋售了很多之前囤積的 BTC 或者 ETH，之後市場又衍生出恐慌和投機兩種情緒。

他建議，普通投資者，如果持有的是主幣種的話，要考慮一些對沖的手段；如果持有的是小幣種，還是找比較好的時間出貨或者換成大幣種。

說到中美區塊鏈行業的差別，他認爲美國整體更加嚴肅認真一些，技術上的創新和儲備更多，對於市場規範的努力也更多，投資和媒體也比中國熱度要差很多。

對於科創板，他認爲科創板確實是在新方向上的新嘗試，但它更多是爲中國頭部互聯網企業提供在國內上市的基礎或平臺，對於區塊鏈企業還爲時過早，對區塊鏈二級市場的影響則可以認爲是零。

講到最近的關注焦點 STO，他認爲，
STO 是向合規邁出的一大步，但對於證券、股權、債權等的作用和益處都很有限；他還想提醒大家，在數字貨幣募集市場變冷之後，有很多人出於各種考慮刻意地宣揚和誇大了 STO 本身的意義和價值。

他很贊同區塊鏈的價值在短期內被高估了，還用 Hype
Cycle 模型圖進行闡述，他認爲區塊鏈剛過完第一個 Hype，正在快速的下跌通道中，而前幾年非常熱的 AR，反而處在健康成長曲線的初始。

區塊鏈技術和應用的發展有點兒像 DNA，是兩個上升的糾纏在一起的螺旋，他說到，“之前所有基於以太坊或 EOS 的應用，更多的是一個實驗或者玩具，整個行業真正要成熟，要變得非常強大，我認爲還需要十年的時間。”

最後被問到無幣區塊鏈，他認爲從技術上絕對是可以實現的，但如果真做無幣區塊鏈，可能把區塊鏈技術 50% 到 60% 的價值都旁落掉了。

開場

時豔強：各位布洛克人，大家下午好！
歡迎大家來到領先的區塊鏈社羣媒體【布洛克科技】，與 5000+社羣 1000000+布洛克人一起參與【時點對話】節目，探討區塊鏈技術與行業發展。本期是布洛克科技【時點對話】第 177 期，主題：區塊鏈投資需要關注長期價值。嘉賓：王卓。

王卓，新湃資本聯合創始人，曾在中國移動集團工作多年，後供職於國內知名上市公司及基金機構，在企業管理、戰略規劃及風險投資領域有豐富的操盤經驗和掌控能力。全面負責區塊鏈技術、人工智能等高科技領域的項目投資。讓我們掌聲有請今天的角兒：王卓。

【時點對話·第一問】

“區塊鏈技術最大的價值，一是可信的分佈式賬本；二是有希望成爲下一代技術基礎，使上層可以構建更多技術架構和應用”

時豔強：王總現在是新湃資本的聯合創始人，您是在什麼契機下進入區塊鏈行業的呢？您認爲區塊鏈技術的最大價值是什麼？

王卓：各位【布洛克科技】的朋友，大家好！回答布洛克科技【時點對話】第一問。
謝謝豔強，我瞭解到區塊鏈很早，大概是在 2010 年，因爲我本身對技術很感興趣，所以很早就下了 Bitcoin 的客戶端，也挖了兩個 Bitcoin，但那個電腦很早就扔了，這是我最早的接觸。但進入這個行業其實挺晚，基本上就是去年，原因就不用多說了，因爲區塊鏈行業實在是太火了。

區塊鏈技術最大的價值，我認爲有幾個層次。第一個層次，他本身是一個可信的分佈式賬本
，這樣使得在很多應用場景下的多方的可信任協同成爲可能，同時相對來說它的成本也比較低。

第二個層次，從技術上來說，我們認爲它有希望成爲這個下一代技術的基礎，可能會比互聯網更大，因爲它提供了一個技術基礎，使得上層可以構建更多的技術架構和應用。

剛纔說的這個可能有一點寬泛，我們是覺得是這樣的。我們可以把互聯網想象成所有人都坐在一個 Mainframe 的大型機下面，每個人前面有一個終端機。但區塊鏈提供了一種可能，讓我們在所有不同的電腦，終端機上面再加購一臺新電腦，這個電腦是基於我們現在的互聯網和點對點網絡而存在的，他更抽象、更高的一層。

最早的就是以太坊的 Vitalik 所構想的一個未來，從我們的角度看 EVM 出現得太早了，但它絕對是一個未來，未來我們有可能在這一層架構上再做一個新的電腦出來。

我儘量說簡單一點，這一層新的電腦有什麼價值？我們看技術每一次的升級和進步都是在之前的技術基礎上做一個融合，然後做一層新的抽象。

比如我們大家用的電腦，最早的時候是像 DOS 或者是 UNIX 的命令行，用起來很複雜。但現在我們看到就是一個是傳統的意義上的電腦，現在用電腦的人慢慢已經沒麼多了，增長已經放緩了，反倒是手機大家用得很多。我們有了圖形界面，我們抽象出了很多新的概念，比如按鈕兒、滾動條、文本框等等，都是對現實社會的一種映射。

我們看現在的手機，特別是像 iPhone 這種旗艦手機，它的配置已經不比筆記本電腦差了。它很可能比百分之八九十的筆記本電腦性能都要強。但是這些性能用在哪兒了？很大一部分是用在了人機交互這一層，就是做一些動畫或者動效讓我們人機交
互更方便，包括現在更新的像 Siri 或者是攝像頭的很多優化，都涉及到大量的計算資源。

這就是剛纔跟大家說技術架構，一個更高層、更抽象的、更奢侈的一層技術架構能帶來什麼樣兒的價值，價值是非常大的。大家都知道，手機可以越獄，它本身的安全性並不可靠；電腦也是一樣，有可能中病毒，可能被人黑掉，可能被人監聽或者攔截你的通信。但如果我們是基於一個完全可信的底層架構來做上層的新的電腦的話，這些問題就都不復存在了。

【時點對話·第二問】

“區塊鏈爲二級市場的出現提供了極大的便利”

時豔強：
您曾說，“區塊鏈是有原罪的，很多暴利不應該產生，無論是區塊鏈，還是上一個熱點 AI 和 VR 初期都存在泡沫，但沒有區塊鏈體量這麼龐大”，您認爲區塊鏈的原罪是指什麼？AI、VR 的泡沫都沒有區塊鏈這麼大，這背後有着怎樣的原因？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第二問。
原因其實很簡單，區塊鏈技術先天和錢比較近。AI 需要有大量軟硬件的投入開發，大量的數據支持，還有清晰的場景，之後纔有可能變現，它離錢很遠。VR 也是一樣，需要有大量的軟硬件開發，內容的支持，整個產業鏈非常長，以目前的技術水平，離真正的實際應用還比較遠，所以它離錢也比較遠。但是區塊鏈一出來就作爲一個貨幣挑戰現有的金融體系。

另外，像 Ethereum 帶來的 Token 和智能合約這些概念，其實先天都可以作爲金融的應用，所以區塊鏈技術本身和錢實在是太近了。

最早的區塊鏈應用其實就是和錢相關的，包括 BTC 和 Ethereum 的 ERC20，最早的應用其實都是金錢的流通，也正是因爲這樣產生了我所說的區塊鏈原罪。

所謂的原罪，我認爲就是二級市場割韭菜。因爲區塊鏈爲二級市場的出現提供了極大的便利，所以就出現了非常活躍的二級市場。有了二級市場就有散戶進入，因爲它本身門檻也很低，所以就出現了割韭菜的情況。

我認爲像 AI、VR 其實之前也有泡沫，也曇花一現，但他們是在一級市場上割傳統投資人的韭菜，或者有一半也是心甘情願的。傳統投資人，第一，有風險承受能力；第二，本身的資金比較雄厚；第三，有一定的專業性，能夠判斷這個事情的風險。所以相對來說這個泡沫範圍有限，帶來的危害是可控的。

但區塊鏈過早地激活了二級市場，導致大量散戶湧進市場。當然有些人可能賺到錢了，但是更多的人是有一些金錢上的損失。因爲很多散戶本身沒有雄厚的資金，也沒有足夠的相匹配的風險承受能力，他對這些本來應該在一級市場上售賣的項目沒有足夠的評判能力，不管是在技術上還是在商業邏輯上，可能這方面他本身的素質都不夠，那就導致他們在二級市場上被很多有組織的機構或者個人割了韭菜，所謂割韭菜就是獲取了不當利益。

而事實上，結果我們也看到了，大部分數字貨幣募集市場上的投資並沒有被真正用到有價值的、長遠的開發或生態系統建設上，而是被以各種方式揮霍掉，甚至又來進行二輪投資。其實這也是一個加槓桿的過程，這也導致了目前數字貨幣募集市場或者說整個區塊鏈市場的寒冬。我覺得更多的是行業在作繭自縛，所以從這個角度上我認爲區塊鏈本身是有原罪的。

【時點對話·第三問】

“礦業本身是一個耗能較高而社會價值相對較低的行業，因此需要等待市場迴歸理性，恢復自然平衡”

時豔強：
今年以來，區塊鏈行業持續變冷，近期的行情更加慘淡，甚至有一些礦場都開始清理退出了，作爲一位投資者，您如何看待當下的行情？在行業熊市之中，資本方會採取怎樣的投資策略？您對普通的投資者有何投資建議？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第三問。這塊我想分爲三個角度來說，就是礦業、一級市場和二級市場。

首先，從礦的角度來說，之前的高價格導致了高電價，還有算力的競爭導致礦業是畸形的冒進式發展。所以在遇到市場寒冬的情況下，礦業是最早受傷，也是損失最大的一個產業。礦業本身要等待市場迴歸理性，恢復自然的平衡，就是幣價和算力的平衡。因爲礦業本身是一個能耗高，但社會價值相對較低的行業，所以我認爲需要等待市場迴歸理性。

其次，從一級市場來說，區塊鏈行業和其他技術行業有一個很大的區別，就是區塊鏈行業的一級市場受二級市場熱度的驅動，這和其他市場是不一樣的。因爲其它的技術領域基本上都是一級市場先行，二級市場跟上，中間還需要幾年的時間。而區塊鏈給二級市場提供了一個非常低的門檻、非常便捷的方式，導致它本身是二級市場在驅動一級市場的投資。我認爲這個邏輯本身是不可能長期存在的。所以從一級市場來看，基本上從今年八九月份開始，一級市場的投資就已經凍結了，不太有人敢去投資一級市場的項目。這也很好理解，因爲傳統區塊鏈領域的投資模式很簡單，就是投一個項目地早期或者私募輪，等着這個項目的幣上交易所，然後在二級市場上收割。整個過程可能三到六個月就完成了，甚至可能更短。這個邏輯肯定長期是無法持續的。

所以目前資本方在一級市場上基本是一個觀望加洗牌的階段。觀望是說要看這個市場後續怎麼變化，目前應該說還是有很多好的項目是在這個階段孵化出來的，但是是否要真正的投資，要看這個項目的估值是不是能夠迴歸理性，這樣纔有投入的動力。我認爲數字貨幣募集市場已經不存在了，對於機構來說，回報的週期和風險也都提高了。另一方面，我瞭解到有些大的投資機構本身也出現了大的問題，這也會有一個洗牌的過程。

最後，從二級市場來說，二級市場現在非常低迷，而且一直是在下滑，我個人判斷這一輪下滑主要是因爲 BCH 分叉，雙方爲了有大量的資金來投入到這場戰爭，拋售了很多之前囤積的 BTC 或者 ETH，導致市場的下滑，之後市場又衍生出恐慌和投機兩種情緒，從而帶動目前整個二級市場的變化。

在這個情況下我建議普通投資者，第一，如果持有的是主幣種的話，要考慮一些對沖的手段，前提是你要對趨勢有一個判斷，然後儘量不要加槓桿。
如果你只是持有的話，大幣種下行的速度還是相對受控的，但是如果加槓桿的話風險就很大了，因爲誰也不好說未來市場的趨勢一定是怎麼樣的，另外就是要給自己設一個警戒線，必要的時候要割肉。

第二，如果持有的是小幣種，我建議還是找比較好的時間出貨或者換成大幣種。因爲按剛纔說的邏輯，領跌的都是大幣種、頭部的幣種，還沒有輪到小幣種反應，可是一旦大幣種站穩了，或者說趨勢還在繼續，小幣種的踐踏一定是會發生的。所以從整個配置的角度來講，建議大家儘量保守安全。

【時點對話·第四問】

“區塊鏈市場的節奏太快，導致投資節奏也非常快，如果慢的話，很多好項目是搶不到的”

時豔強：
新湃資本一直有着國際化的視野和多元化的戰略，您在中、美等多個國家都有做區塊鏈投資工作，您認爲中美兩國的區塊鏈項目有何異同？兩國的行業狀況分別是怎樣的？您可以跟大家分享一下。

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第四問。對於中美的差別，
我認爲美國整個行業更加嚴肅認真一些，技術上的創新和儲備更多，對於市場規範的努力也更多，這是主要的差別。

具體來說，我個人的判斷是中國可能 95% 的項目相較於美國並沒有認真的做事情，另外中國的媒體和資金的活躍程度要遠大於美國市場。這個其實很好理解，因爲客觀來說，我們中國現在已經從 Copy
to China 的模式慢慢轉變。

從世界範圍來看，中國更擅長的是商業模式的創新和商業邏輯的創新；但是在技術方面，中國確實還是比較弱的；另外在合規方面，由於衆所周知的原因，導致創業者基本也沒有什麼可以開展的空間。所以整體來說，我認爲中國在這次寒冬中受到的衝擊會比美國要嚴重得多。

美國這邊其實也還是有很多不健康的項目存在的。如果說中國是 95% 的話，我認爲美國可能是 60% 到 70%。所以還是有很多有理想、有技術的團隊在，還是有願意認真去做一些事情的項目和團隊。

從投資和媒體方面來講，相比之下美國比中國熱度要差很多。我覺得有幾個原因，美國的媒體機構其實對新聞操守的堅持是更多的，相對還是比較嚴肅認真的，當然付費發稿兒也是很普遍的現象，但是相對中國來說，還是要好得多。美國的新聞媒體還是更關注故事本身，更關注採訪和報道的嚴肅性。

資本方面，美國的資本相對來說還是更加的嚴肅和保守。因爲本身美國的金融相關的法規更加完善，以及法制情況比中國要嚴肅得多。所以很多資本方並不敢作太誇張的行爲，當然之前在數字貨幣募集浪潮裏也有不少操縱市場的行爲，現在 SEC 也在調查。

在投資方面，我們感覺到挺不一樣的是，美國的資本方比中國要嚴肅得多，他的決策週期要更長，當然比起傳統投資來說還是要松很多，因爲市場的週期和節奏實在是太快了，不這麼做可能有些項目也投不到。

【時點對話·第五問】

“科創板在新的方向上可能確實有新的嘗試，但可能不會一鳴驚人，甚至徹底改變中國整個 IPO 市場的格局”

時豔強：我們國家現在推出了科創板的概念，被認爲是中國版納斯達克，您怎麼看待科創板？您認爲科創板的出現對區塊鏈企業會有哪些影響？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第五問。科創板的出現對於國家是一個很好的嘗試，但現在市場上的聲音可能過於樂觀。

首先，科創板之前也有新三版，新三板是怎樣的大家也看到了。科創板本身可能在新的方向上有新的嘗試，但可能不會一鳴驚人，或者徹底改變中國整個 IPO 市場的格局。

設立科創板更多的是爲中國頭部互聯網企業提供在國內上市的基礎或平臺，本身對於區塊鏈企業還爲時過早，這個過早是指目前區塊鏈企業於互聯網企業，不管從體量、技術和行業的成熟度來說，都差着相當大的距離，所以區塊鏈行業可能並不會在科創板上獲得太多利益。

從二級市場角度來說，我認爲這其實是相對獨立的兩件事情，因爲投資渠道在中國相對受限，但選擇也比較多，也並非是非此即彼的，所以科創板對於區塊鏈二級市場的影響可以認爲是零。

【時點對話·第六問】

“STO 本身的意義和價值被刻意的宣揚誇大了，如不糾正，將會成爲短暫的狂歡”

**
**

時豔強：現在區塊鏈行業的關注焦點從鏈改轉到了 STO，您認爲 STO 受到青睞的原因是什麼？您怎麼看待 STO？STO 會爲區塊鏈行業帶來什麼影響？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第六問。STO 其實我們早就關注了，也一直在做相關研究，我們對它的看法是一分爲二的。

一個方面，STO 本身是向合規邁出的一大步。我們一直認爲，如果區塊鏈市場不遵守現行的證券市場規則，不向合規邁進的話，它永遠不可能成爲一個合法的、有生命力的、可規模化的市場。畢竟不管有什麼樣的理想或者是對政府和監管有什麼樣的理念和態度，我們必須承認，現在世界的主流還是在現有政治框架和法制環境下產生的，而且我們看到越是政治穩定、法制健全的國家，其本身發展得越好，這是當前歷史的現狀或者是未來可預見的一段兒時間內的趨勢，並不因爲區塊鏈技術本身而改變，在更長遠的未來區塊鏈可能會幫助人類社會進入到一個新的階段。所以從這個角度來說，我們認爲 STO 本身無疑是好的，但是我們也需要清醒地看到現有的 STO 的框架，因爲它完全符合現有證券的各種規則，其實它本身對於證券、股權、債權，對於他們所提到的其他的作用和益處都很有限。因爲它對交易的場所，對資產本身的確認，對投資者，都會有很多方面的限制，不會有一個爆發式的增長。

另一方面，所謂的關注焦點發生了變化，我想要在這裏提醒大家的就是在數字貨幣募集市場變冷之後，我認爲有很多人出於各種考慮，在刻意地宣揚和誇大 STO 本身的意義和價值。其最終結果一定是一個數字貨幣募集 2.0，只是一個短暫的狂歡。在這個過程中，有些人或許會獲取利益，但是傷害的是廣大的普通投資者和市場。

所以總結起來我認爲在短期內，STO 可能要看整個市場的走向和醞釀到了什麼程度，STO 可能會掀起一個新的但是也更短暫的風波，這個事情我認爲其本身的影響是負面的。

在中長期來看，STO 會爲一些傳統的資產、股權、債權的投資提供一個更好的流動性的平臺，然後可能會帶來一些門檻的降低，這無疑對整個金融市場是有注意的，但是它的價值並沒有像現在很多人宣揚的那樣是十倍或者百倍的價值，我認爲可能是 1.2 倍或者 1.5 倍這樣改良式的價值。

【時點對話·第七問】

“任何時候，只有真正創造價值的東西纔會長期的存在下去”

時豔強：
您在區塊鏈、人工智能這兩個領域都有佈局，您認爲這兩者有何關係？會給社會帶來什麼改變？人們對新技術的短期期望往往過高，由此帶來衝動與泡沫，您認爲該如何讓大家迴歸理性？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】第七問。區塊鏈和人工智能確實都是這幾年新興的技術趨勢 , 而且也都有各自非常強勁的發展。其實人類社會的各種技術創新最終一定是走向融合的，和在發展的過程中有的快、有的慢。打個比方 , 汽車最早的出現是因爲內燃機的發明 , 當然更早的還有輪子這個機械結構的發明。

但是經過這些年的發展，我們看到電力的儲存和發電機也融合到汽車裏，所以他有電動車，各種電控系統，包括現在的更智能的智能化系統，還有移動通信都已經融合到了汽車產品。最後的汽車可能是一百年前沒有人能夠設想到的一個形態。所以區塊鏈和人工智能也是一樣，他們有很多天然的結合點，比如說模型的訓練，數據的可信、確權、流轉等等。

大家都能夠看到在很多領域都已經有了很多的暢想，而且我認爲絕大多數都是非常務實，肯定會對社會帶來深遠影響的。

我非常同意大衆對新技術的短期期望往往是偏高的，會帶來衝動和泡沫。我稍後會把 Gartner 的 Hype
Cycle 模型發過來供大家參考，我是非常認同這個模型，所有新的技術最早出現之後一定會有一個特別衝動的高峯，那在那個短暫的高峯之後，他會迅速的下跌，因爲大家發現原來的願景在很遠的地方，短期的熱情會迅速的退去。

但是在這個過程中會積澱出真正有價值的技術和應用，然後會緩慢地發展，從而給這個行業帶來長期健康的發展。

大家可以參考這個模型，來看你所關心的技術，他目前是在什麼階段，從而做出自己的判斷。任何時候我覺得只有真正創造價值的東西纔會長期存在下去，短期的投機不會帶來一個長期的收益，特別是如果你在資金上經驗上或者是判斷力上，無法與大的機構或者莊家來匹敵的時候，那你應該做什麼選擇，我相信就非常清晰了。

通過 Hype
Cycle 模型圖，我們可以看到區塊鏈剛過完第一個 Hype，正在快速的下跌通道中。前幾年非常熱的 AR，反而是開始在後面健康成長的曲線的初始，因爲我們看到前幾年非常短暫的 AR 和 VR 的熱潮迅速過去之後，融了很多錢的 Magic
Leap 今年發佈了第一款產品，當然是面向開發者的。另外像微軟等比較嚴肅地探討這個領域的 AR 產品也開始露頭了，可能在未來的一段時間會慢慢走向成熟。

【時點對話·傳承問】

時豔強：王總作爲資深的區塊鏈行業佈道者，應該接觸過很多圈內人士，其中是否有您欣賞和佩服的從業者，爲什麼？【布洛克科技】目前覆蓋 15 個國家 250 個城市 5000 個社羣節點用戶 100 萬+，希望通過【時點對話】邀請更多的大咖來社羣分享區塊鏈知識以推動整個行業進一步的發展，如果王總引薦兩位嘉賓，您會引薦誰來做客【布洛克科技】進行分享？

王卓：回答布洛克科技【時點對話】傳承問。我現在有兩個人選，但是因爲我沒跟他們溝通過，所以不方便直接說他們的名字。這兩位投資人都是從傳統領域投資做起的，對區塊鏈行業有一些投資和了解。

我是覺得我們布洛克對區塊鏈領域的專家和投資人已經邀請得很多了，如果大家能夠了解一些從傳統領域過來且做過一些區塊鏈投資的投資人的想法和看法，可能有助於更加理性客觀地看待這個市場。

【時點對話·提問一】

問題一：王總，區塊鏈技術真正落地還是要有實際應用，區塊鏈裏發展了也 10 年了，您認爲現在落地的難點到底在哪裏？——來自【布洛克—北京航空航天大學–001】

王卓：回答布洛克科技【時點對話】提問一。我認爲最核心、最大的瓶頸在於基礎技術的不完善。我有一個理論，就是我認爲
技術和應用的發展有點兒像 DNA，是兩個上升的糾纏在一起的螺旋。
我們看到最早的技術，就是 Bitcoin，這一應用發展得很好，其架構本身設計的非常精巧 , 也滿足了 BTC 作爲價值存儲的應用需求，後來出現 Ethereum、EOS 等等，但我不認爲現在有第三代區塊鏈出來。

所有這些技術展開了一個新的方向就是基於以太坊和 EOS 在做上層的一些應用。但是到這一步時就存在一些問題，它本身太通用化，太泛化了，反而失去了一些對具體應用的支撐。我們知道一個技術架構，知道他未來的應用場景是非常重要的，因爲在設計上可以做很多的取捨，但是如果是像現在這種通用計算架構，是會存在問題的。

所以我們看到整個所謂的應用落地現在產生了一些問題，之前所有基於以太坊或 EOS 的應用，更多的是一個實驗或者叫玩具，而不是一個真正切實可行的、有商業價值的、工業上的應用。

因爲做一級市場的投資，我們看到可能在接下來一到兩年會有新一代的區塊鏈底層架構出來，他們會對現有傳統公鏈市場產生巨大沖擊，那個時候再結合生

態系統的成熟和完善可能會有一些真正有商業價值的、有落地的出來。從現階段來說我認爲還比較早，我之前也說過整個行業真正要成熟或者說非常強大的時候，我認爲還需要十年的時間。

在這一點上我們看其實互聯網。從 HTTP 出現到成熟，可能用了大概十年，之後移動互聯網又用了十年纔有了今天繁榮的景象，我覺得區塊鏈領域也是一樣，不太可能在短期內有一個特別大的突破。

【時點對話·提問二】

問題二：現在百度、京東、網易等互聯網公司也有佈局區塊鏈，但是他們好像並沒有發 Token, 那是否是說無幣區塊鏈也能實現？——來自【布洛克—華中科技大學–001】

王卓：回答布洛克科技【時點對話】提問二。這個問題我是這麼看的，
無幣區塊鏈從技術上絕對是可以實現的，這肯定無需質疑，但我認爲如果真做無幣區塊鏈，可能把區塊鏈這個技術 50% 或 60% 的價值都旁路掉了。
因爲區塊鏈是多方參與的可信機制，一旦涉及多方參與，多方之間的協作、結算、獎懲激勵是逃脫不掉的命題。

（感謝王卓的分享，也感謝每一位布洛克人支持）

——布洛克科技·簡介——

【布洛克科技】是領先的區塊鏈社羣媒體，集新聞、快訊、行情、社羣、項目爲一體綜合性服務平臺。全球首創“社羣媒體”概念，7*24 小時項目追蹤報道，秉持“客觀、真實、深度”的理念，服務全球區塊鏈領域創業者與投資人。

——布洛克科技·往期回顧——

**
**

!!!

【時點對話】原聲分享，盡在喜馬拉雅 FM：

http://www.ximalaya.com/61270347/album/15012447/

——布洛克科技·時點對話·預告——