“門頭溝”迎賠償草案，砸盤陰影重現

導讀

2020 年 3 月 25 日，加密資產交易平臺 Mt.Gox （門頭溝），在最新的債權人年度大會上公佈了債務償還草案。

摘要

專題： “門頭溝”迎賠償草案，砸盤陰影重現。2014 年 2 月， Mt.Gox 交易所發生鉅額 BTC 被盜事件，交易所嚴重資不抵債而破產，投資者損失慘重。2020 年 3 月 25 日，Mt.Gox 公佈了一份債務償還草案，主要內容如爲：債權人可以選擇通過法幣或者 BTC/BCH 兩種方式獲得賠償，債務受託人將優先支付法幣索償和小額索償。一旦草案得以通過，14.1 萬個 BTC、14.2 萬個 BCH 以及大量其他加密通證資產將直接流向市場，對市場形成衝擊。行情： 市場震盪回升。本週數字通證總市值爲 1860.1 億美元，相比上週增加 72.7 億美元，漲幅約 4.1%；日均換手率爲 71.4%，較上週下跌 13.5%。BTC 現價 6469.8 美元，周漲幅爲 4.4%，日均成交量爲 417 億美元。ETH 現價 133.94 美元，周漲幅爲 0.9%，日均成交量爲 130 億美元。本週交易所 BTC 餘額爲 67.9 萬個，較上週減少了 9818 個。交易所 ETH 餘額爲 1507.45 萬個，較上週增加 11.6 萬個。BICS 二級行業中，醫療保健行業佔比明顯上升。產出與熱度： BTC 難度下降，算力回升。BTC 本週挖礦難度爲 13.91T，相比上週下降 2.64T，日均算力爲 100.4EH/s，較上週上漲 5.8EH/s；ETH 本週挖礦難度 2201.9，較上週上升 11.61，日均算力 176.1TH/S，較上週上升 2.5TH/S。行業： 世界經濟持續動盪。美國推出鉅額救市計劃，總規模爲 2 萬億美元；區塊鏈將成供應鏈金融、貿易金融創新重要抓手；CME 的 BTC 期貨交易量觸及近期低點。

風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險

正文

1 “門頭溝”迎賠償草案，砸盤陰影重現

2020 年 3 月 25 日，加密資產交易平臺 Mt.Gox （門頭溝），在最新的債權人年度大會上公佈了債務償還草案。1.1 “門頭溝”事件“門頭溝”是 MT.Gox 的中譯名，MT.Gox 成立於 2010 年 7 月 17 日，位於日本東京，是最早開展 BTC 業務的交易所。由於進入市場較早，競爭對手少，Mt.Gox 發展迅速，一度成爲世界上最大的 BTC 交易所，交易量佔據了全球的 80%。然而，Mt.Gox 存在嚴重的安全性漏洞。2014 年 2 月，因爲用戶的近 75 萬 BTC 和交易所持有的 10 萬 BTC 被盜（將近當時全球 BTC 流通量的 7%），交易所嚴重資不抵債，MT.Gox 網站停止交易並隨後申請破產。失竊原因成謎，目前尚無定論。關於“門頭溝”事件，MT.Gox 宣稱遭到了黑客入侵導致了丟失，也有分析認爲交易所本身監守自盜。大量投資者在 Mt.Gox 公司門前維權，但是收效甚微。“門頭溝”事件震驚全球，僅僅一個月，BTC 價格下跌超 36%，加密資產市場進入寒冬。“門頭溝”事件的影響還擴散至區塊鏈的整個生態，投資者對於 BTC 和交易所的信任降至冰點，對區塊鏈宣傳的去中心化概念產生質疑，整個行業陰雲密佈。1.2 時隔 6 年，債務償還草案出臺截止到 2019 年 3 月，Mt.Gox 仍有 127,000 名債權人。2020 年 3 月 25 日，時隔 6 年，“門頭溝案”重現轉機。Mt.Gox 債務受託人小林伸明（Nobuaki Kobayashi）律師在最新的債權人年度大會上公佈了一份債務償還草案。草案的主要內容如下：債權人可以選擇通過法幣或者 BTC/BCH 兩種方式獲得賠償，將優先支付法幣索償和小額索償（低於 2000 美元）。受託人曾在 2018 年初拋售了部分 BTC 和 BCH，目前除 BTC 和 BCH 以外的所有其他加密資產將被出售，出售加密資產所得現金以及 BTC 和 BCH 將成爲清償分配的資金來源。關於法定貨幣索賠，受託人將以現金支付。爲確保法幣索償優先得到支付，當法幣資產不足以償付時，受託人將出售剩餘 BTC 和 BCH 的部分或全部。關於 BTC/BCH 索賠，受託人將根據資產的處置狀況，將資產按比例直接分配給債權人，具體比例目前尚未確定。如 BTC/BCH 不足以清償，受託人將以現金支付不足部分。1.3 14 萬 BTC 或將流向市場，加密市場面臨雪上加霜目前，Mt.Gox 受託人賬戶中大約有 14.1 萬個 BTC、14.2 萬個 BCH 以及大量其他加密通證資產用於債務清償。這意味着一旦償還草案得以通過，這些加密資產將直接流向市場，對市場形成衝擊。此前，出於債務賠償的目的，受託人小林伸明在 2017 年 12 月至 2018 年 2 月期間拋售了 35841 個 BTC 和 34008 個 BCH。而在此期間，BTC 的價格大幅下跌，到 2018 年 4 月底，BTC 的價格從 10000 美元跌落到 6000 美元附近，跌幅近 40%。新冠疫情席捲全球，宏觀市場出現流動性危機，加密資產市場經歷了跳水行情。如今 Mt.Gox“砸盤”陰影重現，或將引發市場拋售風險，加密市場寒冬雪上加霜。

2 行情： 市場震盪回升

2.1 整體行情： 數字通證市值小幅回升本週 ChaiNext 數字資產 100 指數收於 571.27 點，上漲 2.2%。ChaiNext 數字資產 100X 指數收於 1472.12 點，上漲 1.2%。本週數字通證總市值爲 1860.1 億美元，相比上週增加 72.7 億美元，漲幅約 4.1%。數字通證市場日均成交量爲 1313.8 億美元，較上週下降 5.4%，日均換手率爲 71.4%，較上週下跌 13.5%。
本週交易所 BTC 餘額爲 67.9 萬個，較上週減少了 9818 個。交易所 ETH 餘額爲 1507.45 萬個，較上週增加 11.6 萬個。
USDT 市值爲 47 億美元，較上週上升 7317 萬美元，USDT 相對美元溢價率上升。2.2 核心通證：*XRP 領漲，主流通證均有回升 *BTC 現價 6469.8 美元，周漲幅爲 4.4%，月跌幅爲 26.7%。日均成交量爲 417 億美元，日均換手率爲 35.5%。BTC 價格有所回升。ETH 現價 133.94 美元，周漲幅爲 0.9%，月跌幅爲 40.7%。日均成交量爲 130 億美元，日均換手率 88.2%。ETH 隨市場略有回升。EOS 現價 2.24 美元，周漲幅爲 1.8%，月跌幅爲 36.9%。日均成交量爲 27.8 億美元，日均換手率 133.3%。EOS 略有回升。BCH 現價 217.58 美元，周漲幅爲 1.5%，月跌幅爲 31.3%。日均成交量爲 37.5 億美元，日均換手率 93.5%。本週主要通證月波動率基本持平，價格波動仍然較大。2.3 BICS 行業：醫療保健行業佔比明顯上升在市值排名前五位的 BICS （Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，醫療保健行業市值佔比明顯上升；零售電商行業市值佔比顯著下降。本週通證數量增長較爲明顯的 BICS 二級行業爲支付結算、錢包 & 交易，下降較爲明顯的有操作平臺、通證資管。2.4 市場觀點：XRP 領漲加密資產，市場震盪回升 **XRP 單週上漲 12.3%，領漲加密資產市場。過去的一週，加密市場持續小幅反彈。雖然這周美聯儲宣佈無限 QE，但 BTC 價格重回 6900 美元，然而基本面的糟糕情況影響了加密市場的反彈勢頭。28 號空頭捲土重來，BTC 迅速跳水 6%，結束了各大利好拉起的漲幅。市場震盪，需注意控制倉位。BTC 減半行情臨近，近期的震盪行情爲投資者提供了更加合適的價格，當前仍不失爲投資 BTC 等數字資產的較好時機，長期持幣者可考慮定投或逢低買入。

3 產出與熱度： BTC 難度下降，算力回升

BTC 難度下降，算力回升。BTC 本週挖礦難度爲 13.91T，相比上週下降 2.64T，日均算力爲 100.4EH/s，較上週上漲 5.8EH/s；ETH 本週挖礦難度 2201.9，較上週上升 11.61，日均算力 176.1TH/S，較上週上升 2.5TH/S。

本週，Google Trends 統計的 Bitcoin 詞條搜索熱度爲 16， Ethereum 詞條搜索熱度爲 10，與上週基本持平。

4 行業要聞 ： 世界經濟持續動盪

4.1 美國推出鉅額救市計劃，總規模爲 2 萬億美元美國應對新冠疫情的鉅額刺激法案已經由美國總統特朗普簽署生效，法案有 880 頁之多，總規模爲 2 萬億美元。與此同時，美聯儲也將推出 4 萬億美元來穩定金融市場。4.2 區塊鏈將成供應鏈金融、貿易金融創新重要抓手 **3 月 28 日，算力智庫《數字經濟時代區塊鏈金融場景應用報告》出爐。報告指出，2020 年區塊鏈成供應鏈金融、ABS、貿易金融創新重要抓手。各金融機構在不斷加速的數字化進程中，不得不加快金融業務的創新步伐。區塊鏈技術作爲數字經濟發展的重要推動力，也將成爲金融行業擁抱數字經濟的一個重要橋樑。4.3 CME 的 BTC 期貨交易量觸及近期低點** T radeBlock 研究主管 John Todaro 近期發推稱，迄今爲止，BTC 衍生品最大交易場所——CME 的期貨交易量相對於現貨交易所的交易量要低得多：“雖然 3 月份 BTC （XBT/USD）現貨交易量達到近期高點，但 CME 期貨交易量觸及近期低點。”Todaro 指出，自從去年 7 月 BTC 價格達到近 1.4 萬美元以來，加密交易所的現貨交易量一直處於最高水平。不過，CME 的期貨合約交易量已接近同期的最低水平。因此他質疑機構交易員或許沒有參與 BTC 最近的極端走勢。
附註：因一些原因，本文中的一些名詞標註並不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字 currency、貨幣、token、Crowdsale 等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。

報告原文請見【通證通研究】發佈的研究報告：《“門頭溝”迎賠償草案，砸盤陰影重現 ——區塊鏈週報 200329》