Paxos CEO Charles Cascarilla 向鏈聞詳細介紹了 PAX 在穩定幣大戰中崛起的祕密、他眼中的穩定幣商業模式以及 PAX 如何看中國市場的潛力。
「加密貨幣交易市場每天有幾十億美元的交易額，依靠沒有監管、沒有牌照的交易所和穩定幣，對行業的長期發展是極端不利的。」針對美國紐約州檢方對穩定幣 Tether 發起起訴的新聞，穩定幣 PAX 的發行公司 Paxos 的首席執行官 Charles Cascarilla 向鏈聞表示。「我們早就知道這一天會來，我們一直在等待時機。」
的確，市場老大的一個踉蹌，往往就是其他追隨者跟進的絕佳良機。
4 月 26 日，美國紐約州檢方對目前市值最高的穩定幣 Tether 發起起訴，稱 Tether 的關聯公司 Bitfinex 和 Tether 存在欺詐行爲。這很可能成爲引發穩定幣市場格局變化的觸發點。
事實上，這樣的情況過去已經出現。去年 10 月，因爲 Bitfinex 提現受阻，導致出現了暫時的 Tether 信譽危機，讓幾個新推出的穩定幣產品迅速搶奪了本來由 Tether 牢牢把控的穩定幣市場。
去年 10 月中旬 Tether 的信譽危機讓多個穩定幣獲得市場份額；數據來源：Stablecoin Index
總部位於紐約的金融科技公司 Paxos 就是去年這場穩定幣大戰中的受益者之一。這家公司本身運營着加密貨幣交易所 itBit，在美國紐約州持有信託公司牌照。去年 9 月，Paxos 在信託公司牌照下，推出了受監管的美元穩定幣 Paxos Standard （PAX）, 迅速在熱鬧的穩定幣大戰中脫穎而出，直至今日，一直保持穩定幣市值前四位的地位。
「今天的新聞加強了我們一直以來的信念：監管和規則才能爲客戶帶來穩定和信心。」Charles Cascarilla 還表示。
除此之外，Paxos 最近還宣佈，在美元穩定幣之後，將在今年夏天推出與黃金掛鉤的數字貨幣，讓投資人能夠以數字貨幣形式購買黃金，操作流程將與購買其他數字貨幣一樣便捷。
Paxos 如何看待 Tether 被起訴一事？其與黃金掛鉤的穩定幣未來的使用案例有哪些？穩定幣這類產品發展的方向和商業模式又是什麼？
針對這些問題，Paxos 聯合創始人和首席執行官 Charles Cascarilla 接受了鏈聞採訪，詳細介紹了 PAX 在穩定幣大戰中迅速崛起的祕密、他眼中的穩定幣商業模式以及 PAX 如何看亞洲市場的潛力。
Charles Cascarilla， Paxos 聯合創始人兼首席執行官；曾於 2014 年與合夥人聯合創立了美國第一個受管制的比特幣交易所 itBit，並出任首席執行官；此前還在高盛、美國銀行、Liberty City Ventures、Cedar Hill Capital Partners 任職，在美國金融行業擁有多年從業經驗
以下爲訪談內容，在不影響原意前提下有部分編輯和刪節：
鏈聞：你如何評論美國紐約州檢方對 Tether 發起起訴的消息？
Charles Cascarilla：今天的新聞加強了我們一直以來的信念：監管和規則才能爲客戶帶來穩定和信心。Paxos Trust 一直以擁有行業最高規格監管爲傲。
加密貨幣交易市場每天有幾十億美元的交易額，依靠沒有監管、沒有牌照的交易所和穩定幣，對行業的長期發展是極端不利的。。我們早就知道這一天會來，我們一直在等待時機。這是爲什麼 Paxos 在發行穩定幣 PAX 和交易所 itBit 時都是遵循行業最高監管規格。
鏈聞：當初怎麼想到做穩定幣這個產品的？
Charles Cascarilla：對我們來講，想到穩定幣這個產品並不是因爲這個產品可以解決加密貨幣交易中的問題——目前加密貨幣的交易中確實需要穩定幣，這個需求很重要，但是我們覺得並不能僅限於此。
我們看到更大的需求是，資金到底應該如何流動。我們不應該把資金的流動僅僅限制在紐約時間早上 9 點到下午 5 點金融機構上班的時段。我們一直在探索將現實世界的資產進行數字化的嘗試，這中間，我們發現最起碼可以嘗試把現金進行數字化。
我們看到 Tether 已經在市場上存在，也看到了機構並不願意把 Tether 作爲一種支付工具使用。這就是機會，我們決定推出一種背後有美元支持的加密貨幣，不僅僅解決加密貨幣交易中的需求，更可以實現資金的轉移和流動。
鏈聞：具體什麼時候開始着手準備 PAX 這個項目？
Charles Cascarilla：我們去年 5 月開始正式推動做 PAX 穩定幣，9 月份正式推出。
鏈聞：推出產品過程中遇到了什麼挑戰？
Charles Cascarilla：首先是技術挑戰，必須要有新產品的技術設計方案，還要有工程上的能力實現它。此外，還有監管上的挑戰，我們必須向監管機構提交申請並獲得批准，這中間過程非常複雜。除此之外，還得有合作伙伴的支持。像 PAX 這樣的產品可不是我們自己推出一個穩定幣就完了，必須在產品推出的時候有一些合作伙伴支持這個產品。這些事情都做好不容易，好在我們實現了。並且我覺得發佈一個新產品只是開始，更難的是讓大家真正用起來它。
鏈聞：去年同期有不少穩定幣產品推出，你們如何在那麼多穩定幣產品中殺出一條血路？
Charles Cascarilla：這要需要一切都沒有紕漏，全力拿到市場佔率。我們獲得了很多合作伙伴的支持，不僅僅有交易所和錢包，還有加密貨幣市場的做市商。我們的優勢是對交易市場非常熟悉，我們自己運營交易所 itBit，我們認識也理解做市商和其他市場參與者的需求。
即便這樣，我們還是認真傾聽他們的需求，讓他們用起來我們的產品。是個過程是典型的正向驅動的關係——越有人使用，就越會推動更多的人用起來。我們做到了。
鏈聞：Paxos 在去年後半年推出穩定幣 PAX 之後，市場佔有率一直不錯。目前 PAX 的發展重點是什麼？
Charles Cascarilla：我們首要做的是讓更多用戶能夠使用穩定幣，所以我們努力讓 PAX 上線更多的交易所，目前主流的交易所基本都可以買到 PAX；第二個方面是通過錢包讓用戶可以獲得 PAX，目前有 30 多個錢包已經可以買到 PAX，包括中國的 Cobo， Kcash 等。此外，我們還與交易市場上的做市商、場外交易的運營商等等合作。我們希望與這些市場上的核心參與者共同協作，建立起一個生態系統。
不過在我看來，PAX 不僅僅是加密貨幣，實際上關乎的是現金的流動。大家提到穩定幣，目前想到的都是加密貨幣交易，可是讓我來看，PAX 關乎的是資產的代幣化，比如 STO，也會是 PAX 可能的應用方向。此外，還關乎支付，這纔可能是 PAX 這樣的穩定幣最大的應用方向。如何將美元數字化，實現快捷的資產流通？這纔是我們思考的問題，而不是僅僅限制在加密貨幣的交易。
鏈聞：如何開拓在傳統金融領域的應用？
Charles Cascarilla：我們已經和各種各樣的支付企業進行商討，探索支付領域的實際用例。比如，我們在探索如何把 PAX 這樣的穩定幣與信用卡綁定，讓 PAX 可以用於日常消費，在探索如何讓 PAX 成爲跨境匯款的一種手段。這些探索都在進行中，但是需要一些時間來準備，畢竟加密貨幣這個領域太年輕了。
鏈聞：摩根大通計劃發行穩定幣 JP Coin，這讓金融業非常興奮。 JP Coin 會是你們的競爭對手，還是合作伙伴？
Charles Cascarilla：兩者都有可能，只是現在還說不好，做這樣的判斷太早了。目前 JP Coin 還沒有正式推出，摩根大通說只用於內部，但是聽上去 JP Coin 可以用在更廣泛的地方。如果 JP Coin 用在摩根大通體系之外，那肯定是 PAX 的一個競爭對手；如果只用在他們內部的話，那就是個不錯的合作伙伴。
鏈聞：你們最近宣佈將推出與黃金掛鉤的數字貨幣，能講講這種和黃金掛鉤的穩定幣的發展計劃？
Charles Cascarilla：這種產品的設計是讓每一枚穩定幣代表着 1 盎司的黃金，可以隨時自由贖回，與倫敦交易所的金價掛鉤。我們計劃在今年夏天正式推出這個產品。
我覺得這個產品非常具有競爭力，因爲黃金的問題是市場上交易的黃金看不到也摸不着，很難管理，通過加密貨幣的方式，實物黃金終於實現了電子化。這種與黃金掛鉤的代幣可以把不能分割的黃金進行隨意分割，還能提高這種資產的轉移速度和效率。而這些是當前的實體資產來是很難實現的
目前我們還沒有公佈具體的合作伙伴。但是過去三年間，我們在貴金屬和黃金市場上做了很多探索，我們撮合了超過 7 億美元和電子黃金相關的交易，在這個領域，我們很有經驗。
鏈聞：這種黃金穩定幣的實際用例會是什麼？
Charles Cascarilla：第一，這可以成爲一種價值存儲工具。第二，這也可以成爲支付體系的一部分。第三，這種穩定幣有可能成爲一種借貸抵押品。這種穩定幣的持有人可以在區塊鏈上擁有（錨定黃金的）所有權，這讓他們可以很容易的對這種所有權進行交易。
鏈聞：我們注意到有一家中國媒體之前採訪了你，報道說你認爲「穩定幣會消失」。爲什麼這麼看？
這種說法不準確。我當時的說法是：當所有的資產都通過區塊鏈技術實現了數字化的時候，我們就得思考，是否還需要通過一種穩定幣作爲中介來錨定各種資產？或許那個時候就不需要穩定幣了。但是什麼時候可以到這個階段，我並不知道。
鏈聞：PAX 的中國策略是什麼？如何擴大中國市場？
Charles Cascarilla：亞洲市場對 PAX 來說非常重要。我們有很多亞洲有很多用戶，亞洲市場上有不少交易所和錢包產品，這對我們都很重要。我們一直努力聽取這些合作伙伴的意見。我們的網站也提供除了英文以外的其它語言，包括中文，來更好的服務這些客戶。
另外，我們在新加坡也有一個辦公室，這個團隊主要負責運營，更好更及時的爲亞洲客戶服務。
在設計產品的時候，我們總是在考慮如何照顧到更多用戶的需求和感受，我們要做的是一種全球產品，包括亞洲用戶在內，各種用戶的需求對我們來說都不可或缺。
鏈聞：我們在今年年初時看到國外論壇上有些用戶抱怨 PAX 無法贖回，你怎麼看？
Charles Cascarilla：我們目前差不多已經贖回了價值 4 億美元的 PAX，我們幫助持有者贖回的穩定幣總金額比其他所有穩定幣加起來的總金額還大。我們非常自豪，我們從來不設置贖回限制，也沒有贖回費用，贖回過程也非常簡單。我們覺得這對 PAX 的持有人非常重要，這也是讓他們對 PAX 有信心的原因。
但是，我們同時也會做一些合規檢查，如果個別用戶贖回 PAX 的行爲模式比較可疑，我們肯定會認真審覈，如果贖回確實不合規，會關閉帳戶。這是從合規出發作出的決定。我們目前提供了價值 4 億美元 PAX 的贖回資金，其中只有不足 0.5% 的金額或許存在這樣的問題。這個比重非常小。
鏈聞：不少穩定幣通過向交易所這樣的合作伙伴提供折扣來獲得市場。你們這麼做過嗎？
Charles Cascarilla：當我們最初推出 PAX 的時候，設計了機制推動該產品獲得市場接受，其中包括向合作伙伴提供一些折扣，作爲對其貢獻的回報。這只是產品推出時用過的一種市場推廣，只在一段時間提供過折扣，這在當時對獲得市場份額有效，但是很長時間已經不再提供折扣了。
鏈聞：PAX 的商業模式是什麼？
Charles Cascarilla：說到 PAX 的商業模式，這要看什麼時候 PAX 這樣的穩定幣真的成爲一種可以在非常廣泛的經濟場景中被使用起來。
鏈聞：那 PAX 如何掙錢？
Charles Cascarilla：目前我們唯一的收入是抵押資金的利息收入。沒有贖回費用，也就沒有這方面的收入。
鏈聞：那未來呢？在支付方面有可能獲得收入嗎？
Charles Cascarilla：有這種可能。不過我們目前最大的考慮還是儘量的增加應用場景，讓更多人用起來 PAX。越大規模的應用，越可以實現規模效應，降低成本。這樣，我們可以獲得更多的利息收入，因爲利息收入是目前我們的收入來源。
鏈聞：我們知道 Paxos 除了 PAX 這個穩定幣產品之外，還在開發 Bankchain，一個幫助銀行等金融機構進行即時結算服務的區塊鏈項目。Bankchain 這個項目進展如何？
Charles Cascarilla：Bankchain 這個項目還在進展之中。我們正在和合作夥伴共同探索證券領域相關的應用案例，我們也必須要獲得更多一些監管方面的審批。等我們有更多的進展時會分享更多信息。
鏈聞：似乎大家現在只知道穩定幣 PAX，並不瞭解 Bankchain 這個項目。
Charles Cascarilla：的確，不同產品有不同的週期。像穩定幣這樣的項目需要幾個月時間開發，但 Bankchain 這樣的項目就需要以年爲單位。
繁體中文
简体中文
English
日本語
Español