全球金融衍生品市場規模巨大，但卻存在中心化模式的痛點，宋鵬程認爲，解決方案的三個核心技術是：區塊鏈智能合約、DAO 自治組織、可信任物聯網設備和人工智能預言機。

近日，據國外知名金融可視化網站 How Much 統計，全球金融衍生品市場高達 532 萬億美元，約爲數字貨幣市場的 2000 倍。

市場規模巨大，但也存在中心化模式的痛點。9 月 1 日 21:00，SigmaIO
CTO 宋鵬程做客「火星財經創始學習羣」，在分享“區塊鏈衍生品和風險交易市場的發展”時，他將痛點概括爲強中心化交易體系嚴重依賴於金融中介，中心化、同質化的產品設計創新不足，個性化定製能力差等 6 點。

在他看來，這些問題可以通過區塊鏈技術結合人工智能和物聯網技術來解決。解決方案的三個核心技術是：區塊鏈智能合約、DAO 自治組織、可信任物聯網設備和人工智能預言機。

在此基礎上，SigmaIO 打造了一個基於區塊鏈的衍生品和風險交易市場，通過靈活的產品定製、去中心化交易、智能清結算與理賠等，對傳統的衍生品和風險交易市場進行改造和重構。

以下爲宋鵬程分享原文，由火星財經（ID：hxcj24 h）整理：


衍生品市場 = 數字貨幣市場 *2000

SigmaIO 是一個基於區塊鏈的衍生品和風險交易市場。團隊由一羣在全球風險行業擁有長期成功職業生涯並對金融衍生品和風險產品有深刻理解的創業者和金融專業人士創立。

先簡單介紹一下什麼是金融衍生品和風險產品。金融衍生品（derivatives）是指一種金融合約。其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。風險產品主要是指各種保險產品。

大家現在都說數字貨幣市場規模大，那衍生品和風險產品市場有多大呢？整個數字貨幣加密市場的規模是 2940 億美元（7 月底），全球衍生品市場的名義規模是 532 萬億美元。這個市場是現在數字貨幣市場的差不多 2000 倍。

這個圖裏面有其他一些市場的全球規模，可以看到衍生品市場是最大的。這麼大的市場肯定有很多巨頭，那傳統衍生品市場和中心化保險模式有什麼痛點呢？

1. 強中心化交易體系嚴重依賴於金融中介（交易所、投行、券商、擔保機構，清算結算中心）。

2. 中心化、同質化的產品設計創新不足，個性化定製能力差。

3. 渠道爲王，嚴重依賴保險中介代理。

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4. 繁瑣的身份驗證和投保流程，導致信息泄露和違規使用。

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5. 風控反欺詐數據和技術手段不足，互相不信任，騙保欺詐比較嚴重。

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6. 中心化組織管理機構龐大，效率低下，成本浪費嚴重。

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直擊痛點的 3 個技術

這些問題很多都可以通過區塊鏈技術結合人工智能和物聯網技術來解決。在此介紹一下去中心化金融衍生品和風險產品交易市場的方案。

解決方案的三個核心技術是：區塊鏈智能合約、DAO 自治組織、可信任物聯網設備和人工智能預言機。

智能合約構建去中心化的系統連接風險保障方、風險承擔方、風險計量方和數據服務方等機構與個人。

衍生品需求和風險保障方可以便捷的創建產品、轉移風險；風險承擔方收取風險費、承擔風險；風險計量方提供量化定價，精算和大數據風控能力；數據服務方提供數據和人工智能，AI 反欺詐等服務。

產品可以通過智能合約靈活地被創建，風險被無縫和高效地定價、對沖、轉移和交易。智能合約保證交易的透明準確性，去除金融中介，提供智能清算結算和理賠。

DAO 自治組織用來解決去中心化的生態管理問題。

將地理位置分散的各方聚集到一個共同的市場中，只需要擁有共同的利益目標就可以加入 DAO，不需要基於現有社羣。杜絕小團體的產生和內部腐敗，不同的智能合約進行風險池管理，承保和索賠領域的共識管理。

從新機制的引入到保險理賠的評定、糾紛仲裁，均在鏈上投票決定，絕對公開公平。委員會成員的收入也由 DAO 合約自動分發。

最後通過可信任物聯網設備和人工智能預言機解決數據上鍊的信任問題。基於區塊鏈技術的的可信任設備，利用硬件非對稱多重加密技術實現了數據簽名，加密設備操作和雙重設備認證等功能。結合相應的人工智能預言機，提供智能合約所需的可信任數據。


區塊鏈衍生品和風險產品分析

接下來分享幾個區塊鏈衍生品和風險產品的例子。

第一個例子是區塊鏈數字資產世界的衍生品和風險產品。

騰訊安全聯合知道創宇發佈的《2018 上半年區塊鏈安全報告》顯示，2018 年上半年區塊鏈領域因安全問題損失超過 27 億美元，其中 11 億美元是由於數字加密貨幣被盜。區塊鏈因自身機制的安全、生態安全和使用者安全三個方面造成的經濟損失，分別爲 12.5 億、14.2 億和 0.56 億美元。

交易所、投資者和礦工都需要衍生品和風險產品來管理和對沖風險。

衍生品合約包括：數字資產的期貨、期權 (Futures, Options)；數字資產隱含波動率產品 (Volatility Products)
；數字資產互換產品 (Swaps) ；數字資產利率和借貸市場 (Repos) ；數字資產一攬子標的 ETFs－數字資產回購計劃（Buybacks）。

風險對沖產品包括：加密貨幣賬戶安全保險、加密貨幣價格穩定計劃、挖礦成本保護計劃、異常交易保險、退市保險。

這些都是在傳統金融市場經過時間檢驗的產品，在數字貨幣市場應該可以直接推出。

第二個例子是一個傳統的產品：航班延誤險。

我們基於 AI 機器學習動態定價航班延誤險，首先獲取航班歷史數據，訓練初代人工智能神經網絡模型，寫入智能合約。用戶直接通過智能合約購買產品，通過數據預言機獲取航班動態信息，加上動態購買和理賠數據，不斷迭代訓練人工智能神經網絡模型，實時更新智能合約。整個定價、購買、理賠過程全部去中心化和自動化。

第三個例子是基於 IOV 車聯網 ADAS 技術的區塊鏈商用車車險。

使用可信任車聯網 ADAS 設備結合智能合約和 DAO 技術，我們可以重新定義 P2P 汽車保險，將人這個不確定因素的影響降到最低。從投保、批單、理賠全程自動化智能化，降低整個系統的摩擦成本，使所有參與者受益。

在區塊鏈車聯網智能保險的整個體系中，可信任車聯網 ADAS 設備能夠將行車數據數據採集上鍊。用戶在投保時提交設備公鑰地址，保險公司綁定保單數據和設備公鑰並記錄到區塊鏈智能合約中。

在車輛使用過程中，車聯網 ADAS 設備採集行車數據通過行爲分析器分析駕駛特徵，使用設備私鑰簽名後上傳到區塊鏈上。

用戶在申請理賠時，向智能合約提交理賠申請，智能合約自動調用用戶駕駛習慣歷史數據，調用人工智能理賠服務進行初步理賠審理並返回給保險公司，保險公司對用戶進行理賠。

團隊已將 IoV 車聯網 ADAS 設備部署在多地的大貨車、客車、危險品運輸車輛中，實時獲取車聯網大數據併爲差異化精算定價與風險控制提供支持，爲區塊鏈應用落地奠定基礎。


重塑傳統衍生品和風險行業

最後簡單介紹下整個生態的技術特點。首先介紹一下整個區塊鏈網絡的拓撲結構：

系統是由記錄風險交易信息的主鏈和記錄特定產品模型和執行的子鏈組成，主鏈使用 DPoS 共識機制，實現了完整的去中心化區塊鏈體系，提供應用框架和核心協議兩大模塊，支持多語言的智能合約和虛擬機，通過共識機制保證數據安全；同時爲了適應不同的產品邏輯和模型，我們會把不同類型產品分配到不同的子鏈上。

應用框架模塊結子合鏈上的智能合約和鏈下前端進行交互，針對不同的衍生品 & 風險場景，形成協議和組件，提供解決方案。

所有子鏈通過分層的方式，在保證隱私的前提下，提供身份驗證、零知識證明等多種信息驗證方式。

分佈式信息標識技術實現方案使用主祕鑰和多層子祕鑰進行信息 ID 管理，並通過多層 Merkle Tree 保存和驗證。

主祕鑰對應該實體在 SigmaIO
風險交換網絡主網的祕鑰，子祕鑰則是在多層子鏈下的祕鑰。通過父鏈的祕鑰可以推導出子鏈的祕鑰，而子鏈祕鑰無法推斷出同級或者父鏈的祕鑰。ID 的關聯驗證則通過在主鏈上的跨子鏈的交易來實現。

爲了實現加密的私有衍生品的交易，需要實現鏈上的加密信息交換。我們通過多級非對稱密鑰交換來實現私有風險交易，首先在 SigmaIO 主鏈上使用 DIFFIE–HELLMAN 算法，給加密交易打上特殊標記，建立初始的安全加密通信信道。

交易雙方進行安全的密鑰交換操作，該信道直接建立在 SigmaIO 網絡中一個特殊的層級級上，交易各方無法獲知對方的物理位置和在網絡中的其他信息。

我們相信區塊鏈技術必將重塑傳統衍生品和風險行業。

嘉賓簡介

宋鵬程 / SigmaIO CTO

清華大學基礎科學班本科，紐約大學博士，擁有 10 多年軟硬件開發經驗，在美國從事智能照明 IoT 設備設計與研發。歸國後加入區塊鏈數據公司 Factube.com.
對以太坊 DApp 開發和數據上鍊有深入的研究。現爲清華大學互聯網產業研究院兼職研究員，專注於區塊鏈可信任設備的研究與開發。

► 本文根據「火星財經創始學習羣」嘉賓分享內容整理，不代表火星財經立場。轉載須在文章標題後註明：“文章來源：火星財經（ID：hxcj24 h）”。

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