深入瞭解國內交易所及錢包推出的「理財產品」期限與收益率

原文標題：《國內交易所與錢包通證理財簡述 | TokenInsight》

在數字資產市場不確定性極高和投資人對數字資產保值需求日益提升的背景下，圍繞數字資產的相關金融產品逐漸豐富。自 2018 年以來，交易所和錢包等流動性需求方紛紛推出針對數字資產的各類衍生服務，通證理財產品的發行量增長尤爲顯著。隨着數字資產理財產品在線上平臺銷售，在零門檻、零費用和 T+0 贖回等方面實現了一系列突破，其缺乏監管和統一行業標準的高風險問題也同樣不可忽視。

本次 TokenInsight 通過統計市場中 40 餘家發行機構和百餘隻通證理財產品，總結出當前通證理財市場的收益率和期限的基本水平，爲投資者勾勒了通證理財行業的輪廓。然而，由於樣本量不足和公開數據披露程度有限，本報告僅作爲一個行業初探，TokenInsight 將對理財市場持續關注，推動信息透明和行業自律。

1. 概述

1.1 理財產品概述

隨着收入水平提高，居民對資產保值增值的意願不斷加強，而存款利率較低，三年期定期基準利率僅爲 1.3%，無法滿足財產保值需求，各類理財產品爲穩健投資者提供了避險渠道。從傳統的銀行業理財產品到互聯網金融理財，各類理財產品創新仍在持續。從以往的經驗看，理財產品在促進行業發展、滿足投資人需求及提供流動性等方面發揮了重要作用。而隨着數字資產行業的興起，圍繞數字資產管理的各類產品應運而生。

1.1.1 銀行業理財產品

截至到 2018 年低，我國共有存續餘額爲 29.54 萬億元的理財產品，產品數 9.35 萬隻，共有 562 家銀行業金融機構有存續理財產品。然而，2018 年度銀行理財新增發行數量下跌 7.92%，平均預期收益率自 2 月達到最高值 4.91% 後持續下跌至 11 月最低 4.4%[1]，目前國有大型銀行收益率爲 4.11%。而從產品類型看，保本類理財產品規模和數量降幅最爲顯著，而其餘額下降趨勢在 2019 年可能會持續。

1.1.2 互聯網金融理財產品

截至 2018 年 12 月，我國互聯網金融理財產品用戶規模達 1.51 億 [2]，而根據國家金融與發展實驗室 2018 年發佈的《互聯網理財指數報告》，互金理財產品規模或超過 5.36 萬億元，互聯網理財指數已實現連續 5 年增長。在收益率方面，2018 年實現正收益率的理財產品主要有：互金「寶寶類」3.69%，P2P 網貸類 9.3% 及金融網銷 4.7%[3] 等。然而 2018 年至 2019 年，互聯網金融產品的收益率呈現小幅下降趨勢。對於支付機構而言，央行宣佈了客戶備付金集中繳存比例在 2019 年 1 月 4 日實現 100% 的決定，這使得機構萬億級別的備付金將無法繼續帶來利息收益。對於 P2P 機構而言，2018 年行業負面事件層出不窮，投資者信息受到嚴重打擊，在 2017 年實現的 10% 以上的行業平均年收益率也將難以爲繼。

1.1.3 其他資產收益水平

縱覽資產管理市場，2018 年資產收益水平分別爲：債券基金 4.16%，黃金 3.6%，貨幣基金 3.52%，混合基金-14.7% 及股票基金-4.16%，此外美國 10 年期國債收益率爲 2.71%[4]。

1.2 數字資產及其理財

1.2.1 數字資產行業

根據 Circle 於 2019 年發佈的數字資產行業報告，截至到 2018 年低，數字資產行業規模已達到 1 千 2 百億美元，平均日交易量達 157 億美元。與之相伴的是越來越多的投資者將數字資產作爲投資選擇，根據英國中央銀行的關於數字資產的一項調研，67% 的受訪者表示出投資數字資產的意願。

然而，數字資產價格波動率極大，市場不確定性極高，投資人對數字資產保值需求日益提升。另一方面，自 2018 年來市場交易活躍度和資產流動性顯著下降，以 2018 年度加密通證交易量數據爲例，根據 TokenInsight 統計，行業交易量前 10 交易所 2018 年末交易量相比年初下跌超過 75%。

爲應對如此局面，交易所和錢包等流動性需求方爲維持和提高用戶存續性和管理資金規模，紛紛推出針對數字資產的各類衍生服務。由於理財產品相對於期貨合約的安全性及相比信託基金更低的投資門檻，對偏好安全性的投資者有較高吸引力。

1.2.2 數字資產理財產品

數字資產理財是指以數字資產爲投資標的，由受託機構接受投資人委託並代其運作和管理受託基金，並以數字資產爲本位計息的類固定收益產品。

與銀行理財產品類似，數字資產理財用戶通常與受託機構簽訂標準化合同，約定投資資產類型、投資方式及可贖回條款等。與互聯網金融理財類似，數字資產理財產品在線上平臺銷售，在零門檻、零費用和 T+0 贖回等方面實現了一系列突破。

在 2014 年 6 月，Huobi 便率先推出了數字資產市場中最早的理財產品之一：「餘幣寶」存儲返息業務，在發行初期日利息率高達 0.07%，然而隨後監管政策驟然緊縮，數字資產理財隨着加密市場行情的下降逐漸散去熱度。直到 2018 年 11 月，OKEx 高調推出「餘幣寶」業務，數字資產理財纔再次推進投資人的視線，交易所、錢包及礦池等數字資產存量較大的平臺也紛紛推出了自己的理財產品。而實際上，如 BKEX 交易所早在 2018 年中旬就已經推出了隨存隨取「活期寶」項目，據官方公佈目前累計參與已達 96,835 人 / 次 [5], 日利率維持在 0.08% 的水平。截止到撰稿日，市場上活躍着數百隻理財產品，詳細內容將在下一節中討論。

數字資產理財產品與銀行理財和互聯網理財產品相比，收益率普遍更高，當然與之伴隨的也是更高的風險。投資者在進行投資之前需要明確自己的風險承受能力，必要時需要參考相關投資專家的意見，盲目投資可能會受到損失。此外，當前情況下，用戶所熟悉的投資產品都是以法幣作爲本位計算投資回報。但是在數字資產領域，投資產品基本上都是以通證本身作爲本位計價。在通證價格波動巨大的情況下，用戶獲得的投資收益很有可能無法彌補其通證價格帶來的損失。TokenInsight 提醒投資者謹慎對待，謹慎投資。本報告僅供閱讀者作爲參考資料，不作爲投資指導文件使用，不構成投資建議。如有閱讀者依據本報告作出錯誤投資選擇，本公司概不承擔責任，任何直接或間接的基於本報告作出的。投資決策由投資者承擔全部風險。

1.3 本報告不足之處

數字資產理財在通證行業內屬於一個較新興的市場，目前市場上的產品質量上也參差不齊、魚龍混雜。在這些產品中，資產的生息方式主要可以分爲三類，PoS「挖礦」獎勵；活期借貸利息；量化策略套利。由於這些生息方式的不同，其資產的年化利率也不同，但由於公開數據的不全，本報告中沒有對這些方式進行細緻分析，只介紹了這些產品的概況和市場大致分佈情況。

其次，由於各個機構推出的理財產品基於的通證不同，一般而言，主流通證的年化利率較低，而非主流的通證年化利率較高，就嚴謹性而言，這些通證的分析都應該區分開來，但是報告只是註明了行業收益率平均水平，並未對針對特定通證進行詳盡分析。

第三，由於市場上的理財產品並沒有一個統一的規範，評價維度尚未統一，公開數據的缺乏。因而本報告中的樣本也只選取了部分信息披露情況相對較好的產品，暫時無法精確反映出數字資產理財產品市場的全貌。

作爲市場上較早涉及理財產品的報告，本次報告的目的僅是對數字資產市場的初探，希望能夠爲讀者勾劃出一個行業基本的概況，後續 TokenInsight 會持續關注這個行業，擴大研究樣本，深入細分分析維度，對於此行業有興趣的讀者或者機構歡迎與 TokenInsight 聯繫，共同促進行業發展。

2. 市場分析

2.1 數字資產理財市場的基本特點

截至到 2019 年 3 月，數字資產市場活躍着數百種理財產品，自 2018 年第四季度以來，新增產品數明顯上漲，近期行業主要呈現以下特點。

2.1.1 市場規模

數字資產理財行業市場近期增速較快，根據 TokenInsight 統計的 40 餘家提供理財服務的機構方首次推出理財產品的時間，2018 年下半年開始衆多加速機構入場，特別是在第四季度，BKEX、OKEx、BitMax 及 Fcoin 等交易所紛紛推出平臺理財服務。

2.1.2 發行機構

從數字資產理財產品的發行方來看，主要由行業內有較大存量的機構主導，其中交易所佔據比重最大，以提供多元服務爲發展趨勢的交易所也將理財產品作爲一種保持用戶留存的方式，並且現在的交易所基本都具有部分錢包功能。而同時，錢包方也開始拓展類似互聯網金融的渠道業務模式，推出基於存量的理財產品。

2.1.3 產品類型

從產品屬性來看，數字資產理財產品可主要分爲債權理財、分紅理財和節點理財。債權型理財主要通過用戶在平臺直接放貸而獲得利差收益。分紅型理財的主要通過平臺方槓桿交易收益分紅、量化基金收益分紅或其他分紅方式獲得收益。節點理財包括節點委託（代理運行主節點）和 PoS 存續。根據 TokenInsight 統計的 42 個理財機構中，除 26.2% 的產品屬性未披露外，數字資產理財中分紅型理財和債權型理財在產品數量上占主導地位，分別佔產品數量的 28.57% 和 23.81%[6]，其中量化收益類在分紅類中數量佔 75%。

2.1.4 收益類型

目前市場上的數字資產理財產品按收益的確認形式主要分爲收益確定型理財產品和收益率浮動型理財產品。收益確定型理財產品可分爲單一利率型和階梯計息型。單一利率型指理財產品在銷售之初公佈單一的確定利率，產品收益率在開放週期內保持不變。階梯計息型產品指產品收益率根據投資人認購的份數和選定的期限階梯定價，一般情況下投資金額越高期限越長，收益率越高。收益率浮動型產品指收益率在持有天數中基於基準利率上下浮動，投資者在購買時只能獲得預期收益率。

根據 TokenInsight 統計的 46 個機構提供的理財產品在發行數量方面以浮動匯率產品爲主導，發行數量佔產品總量的 52%，收益確定型產品中階梯計息型型佔 33%，單一利率型佔 67%。

2.1.5 費率水平

投資理財產品的費用一般由申購費、贖回費和管理費組成。數字資產理財行業仍在發展初期，各平臺爲爭取用戶，降低摩擦成本，通常採用免手續費方式。而管理費用通常從可分配利息中按固定比例扣除。根據 TokenInsight 統計的 46 個理財產品發行機構，43% 的機構在產品詳情中未對管理費率做詳細說明。值得注意的是，在交易所提供的理財產品分配本金和收益時，返回地址時用於在交易所的交易賬戶，而提現另需手續費。

2.1.6 風險水平

就 TokenInsight 觀察的國內數字資產理財市場而言，產品風險等級較高，行業缺乏有效監管和信息披露渠道。在傳統銀行理財和新興互聯網金融理財領域，監管部門在治理亂象、防範風險和積極引導方面已發揮重要作用，同時，對於理財產品的信息披露也分別由銀行業理財等級託管中心和互聯網金融等級披露服務平臺負責。在國內數字資產理財領域，尚未出現行業自律組織和統一信息登記機構；此外，由於理財產品發行機構註冊地點多在海外，難以實現有效監管。值得注意的是，市場上活躍的數字資產理財產品通常宣稱保本，但由於機構備付金交存比例未公開，且缺乏強制兌付機制，實際本息兌付情況仍需投資者謹慎判斷。

2.2 數字資產理財產品的數據分析

在 TokenInsight 收錄的 40 餘個提供數字資產理財服務的機構中，多數機構都提供了多隻理財產品。這些產品之間存在通證類別不同，投資期限不同等情況，以滿足投資者對投資豐富度的需求。因此，目前在數字資產理財市場上存在數百隻投資產品。

在下面的內容中，TokenInsight 選取了其中 132 只投資產品作爲樣本分析。這些樣本基本收錄了通過公開信息能夠查詢到的大部分投資產品，包含了十餘多種通證，投資期限包含活期和定期兩種，定期理財產品時間跨度從最短的 7 天到 365 天不等。這些樣本的數據特點，基本能反映出這個市場的基本環境。

2.2.1 投資期限

目前市場上存在的理財產品中，定期理財產品佔據多數，在 132 只產品，有 77 只產品爲定期理財，佔比爲 58%，活期理財產品只有 55 只，佔比 42%。

在活期產品中，數字資產理財產品多以短期居多，大多數產品的投資期限都不超過 3 個月。其中最常見的投資期限爲 30 日與 90 日，兩種產品的數量分別爲 27 只與 19 只，共計佔活期理財產品總數的 60%。而造成這種情況主要是由數字通證的價格波動巨大造成，再加上投資都是以通證作爲本位計價，長期投資的風險過高。

2.2.2 通證類別

下圖展現的是在統計的這些理財產品樣本中，支持的通證類別情況。

在 TokenInsight 統計的數字資產理財產品中，支持 BTC 理財的產品佔據了大多數，緊隨其後的是 ETH，USDT，EOS 和 LTC。基於這五種通證發行的理財產品共計 91 只，佔所有理財產品的 68.9%。

根據當日市值 [7]，上述前五通證的排名分別爲 BTC （排名第 1），ETH （排名第 2），USDT （排名第 7），EOS （排名第 4），LTC （排名第 5）。出現這種情況的原因也與數字資產的當前市場環境有密切關係，首先，數字通證的價格波動巨大，其次是市場上的項目、通證質量參差不齊，存在大量欺詐行的項目。市值排名較低的項目本身發展的風險較高，其通證的價格也難以得到保障，因而在這些通證基礎上開發理財產品的難度也相應地較高。

而基於其他通證發行的理財產品方面，發行量數量較少的通證一般排名較低，如 LTBC （排名 1,800），IDT （排名 1,847），CK.USD （排名 1,777）。但是也存在一些例外情況，如基於 XRP （排名第 3）發行的理財產品只有 3 只，基於 BCH （排名第 6）發行的理財產品只有 2 只，基於 BSV （排名第 11）發行的理財產品只有 1 只。

這些排名較高，而目前並沒有多少理財產品的通證，可以作爲發行機構未來的目標之一。排名較高的通證一般情況下受關注程度較高，更重要的是其擁有足夠的流動性，價格被操縱的難度要大於排名較低的項目，因而其風險相對較小，有利於用戶接受。

另一方面，除了排名較高的通證之外，一些錨定法幣的通證也是不錯的選擇，如 USDC，TUSD，GUSD 等。這些項目由於其價格穩定，並且於法幣的度量方式相同，因而用戶在面臨選擇的時候，更容易理解其收益情況。而穩定的價格又保證了以通證作爲本位計價時，用戶不需要去擔心通證價格的波動對其收益的影響。

2.2.3 年化收益率

字資產理財市場剛剛興起，目前市場上尚未出現充分競爭的情況，因而數字資產理財產品市場並沒有同銀行理財產品一樣，出現收益率趨近於相同的情況。對於不同的理財產品，其收益率相差較高，從最小的 0.0258%，到最高的超過 200%。對於此，用戶需要注意的是，一般情況下收益率越高也意味着用戶需要承擔的風險也越高，因而對於有需求的用戶需要謹慎對待。

下圖展示的是不同理財產品的年化收益率統計情況。

大部分的數字資產理財產品的年化利率小於 10%，年化利率低於 25% 的理財產品數量共計 105 只，佔總數的約 80%。相較於其他理財產品，數字資產理財產品的收益率偏高，與銀行理財產品相比，2019 年 2 月份銀行理財產品的平均收益率爲 4.32%，其中最高的年化收益率也僅爲 6%。

對於有需求的用戶需要意識到，理財產品的並不是收益率越高越好。收益與風險往往是相對應的，這一點如同前兩年 P2P 小額貸款剛剛興起的時候，不少項目通過高收益率來吸引用戶，而很多最終的情況是，部分機構無法償還用戶的資金，最後跑路，讓用戶承受損失。

對於數字資產而言，由於其本身價格波動較大，風險較高，因而在其基礎上開發的理財產品收益率較高也屬於正常情況，再加上市場的競爭，不少機構可能希望通過高收益率來吸引用戶。但是不管是什麼樣的理財產品，也很少出現年化收益率上百的情況，用戶在選擇時應特別謹慎對待極高收益率的產品。

另外一點，對於數字資產理財產品而言，其收益率的計算都是以通證本身爲本位，但是一般情況下，用戶在計算自己的收益時，都是以法幣計價。所以即使數字資產理財產品的收益很高，但是若其對應法幣的價格下跌更大，則用戶依然收到損失。

注：一般情況下，主流通證的收益率普遍要低於非主流通證，非主流通證本身價格較低，在以通證爲本位計價時，其收益率可能極高，但是用戶實際收益可能並不高。部分活期理財產品並沒有提供年化利率，表格中的數據由日利率根據複利方式計算得到；表格中數據選取時間爲 2019 年 3 月 5 日-3 月 6 日。

1.HiEX 的利率水平相比之下有些不正常，下文會做詳細介紹。但表格中的數據根據其官網提供的信息計算得到，計算本金基礎都爲 100 單位，計算時間爲 2019 年 3 月 5 日。

3. 產品分析

3.1 BKEX

BKEX 是一家基於社區共識的數字資產交易平臺，由 BTC King Technology
Limited 公司運營，運營公司註冊地爲英屬維爾京羣島。通過結合中心化交易所的高性能和去中心化公有鏈的可靠性，BKEX 面向全球用戶提供 BTC、ETH、EOS、NEO 等數字通證交易服務。

目前 BKEX 交易所擁有員工數量近百，其中團隊核心成員多來自於百度、阿里、華爲等互聯網企業以及其他知名區塊鏈項目。BKEX 交易所的投資方包括節點資本、種子資本，同時也獲得了來自比特時代創始人黃天威和杜均的戰略投資。

3.1.1 理財產品

BKEX 是進入數字資產理財領域較早的機構，目前主要提供兩類理財產品：活期寶和定期寶（存幣生息）。活期寶屬於餘額理財的範疇，用戶可以將自己的閒置數字資產放入餘額寶中，在不影響進行市場操作的同時，還能夠獲得活期的理財收益。而定期理財需要用戶將資產鎖定一定時間（30，60，90，180 天不等）。通常情況下，定期理財的收益要高於活期理財的收益。目前活期寶提供 USDT、BTC、ETH 和 EOS 理財，日收益率爲 0.8%，折算成年化收益率約爲 29.2%（不計算複利）或者 34%（計算複利），用戶可以自行選擇是否選擇複利計算收益。定期寶目前同樣支持活期寶的四種通證，根據投資期限不同，其理財收益也不一樣，年化利率總體水平在 40%-50% 之間。

同大多數發行理財產品的機構一樣，BKEX 的收益來源也是其背後的量化團隊。其量化團隊具有傳統金融背景，多年量化從業經驗。創始人曾創辦證券投資基金和股權投資基金等兩傢俬募機構，過去擁有多支股票量化基金、股權基金的 14 年運作經驗。2018 年，團隊專注於區塊鏈行業數字資產量化交易，4 月至今月均收益 15% 左右。其投資以趨勢策略爲核心策略，分析判斷技術面、基本面、輿情熱度等三個維度的動態信息，通過均線迴歸、統計套利等多元方式獲取市場利差，尋找投資組合，並嚴格控制分析。

3.2 OKEx

OKEx 是一家成立於 2014 年的數字資產交易所，主要面向全球用戶提供 BTC、ETH、LTC 等數字資產的交易和衍生品交易服務。目前，OKEx 的日均交易量處於行業的領先地位，根據 2019 年 3 月 7 日的數據，OKEx 的日均交易額爲 8.7 億美元，行業排名第 4。但是行業內對於 OKEx 交易所的爭議也較大，特別是對於其合約交易業務，OKEx 曾多次發生單方面修改交易規則的事件，包括數據回滾和修改合約交割規則。

3.2.1 理財產品

OKEx 進入數字資產理財領域的時間也較早，早在 2014 年就已經推出了餘額理財相關的產品。後來在 2018 年 11 月，OKEx 又推出了餘額理財產品：餘幣寶。餘幣寶是 OKEx 打造的一款可隨存隨取的以通證爲本位的理財產品。用戶可通過將閒置通證轉入餘幣寶的方式，每天獲得收益，具有隨存隨取，按天計息，無最低限制的特點。

目前 OKEx 的餘幣寶支持通證類別較多，包括 BTC, ETH, BCH, ETC, LTC, DASH, XRP, TRX, EOS, BSV,
USDT 等通證。但是就目前來看，餘幣寶的收益率較低，年化利率在 0.0258% 到 2.7% 之間，基本處於整個數字資產理財行業中的最低水平。這其中，投資回報率最高的通證是 USDT，年化利率爲 2.7%，對比之下，美元的十年期國債每年年化利率爲 2.686%。

HiEX 引入數字資產銀行機制的數字貨幣交易所，目前僅支持十餘種數字通證的交易。目前並無公開公開渠道可以查詢到其有關交易量統計信息，而根據其官網，目前 HiEX 平臺的交易量較小，平臺用戶較少。

3.3.1 理財產品

HiEX 推出的數字資產理財產品爲 HiEX Bank，根據其官網介紹，HiEX BANK 是創新的數字資產交易所數字資產銀行，將會被融合於 HiEX 交易所當中，但又能夠完全獨立運行。通過 HiEX BANK，用戶存放於交易所的數字資產可以被盤活，使用戶的數字資產在閒置的時候也能夠獲取收益。

HiEX Bank 推出的理財產品包含定期和活期兩種。與市場上其他產品不同的是，HiEX Bank 對於推出的定期理財產品聲稱提供保價服務，即用戶在存入資產定期理財時，若到期後資產價格下跌，HiEx 會向用戶補償其價格下跌的差價。

但是值得注意的是，HiEX Bank 提供的理財產品年化收益率存在異常的問題。根據其官網提供的計算方式，以 BTC、USDT 的定期理財爲例，不同投資期限得出的年化收益率相差很大，並且存在異常情況。

從上表可以看出，HiEX Bank 提供的定期理財的年化收益率極高（80% 市場上的產品理財收益率低於 10%）。由於數字資產理財市場的特殊性，較高的年會回報率較高也具有一定的合理性，但是 100%-200% 的回報率在 TokenInsight 看來的確超出了一定的範圍。如同 P2P 貸款剛興起的時候，大量機構通過極高的回報率來吸引用戶，而用戶由於高回報率而完全忽略了投資背後的高風險，最終受損。

另外，根據 HiEX Bank 提供的收益率計算方式，同一個通證類型，30 天的回報率與 60 天的回報率相差接近 1 倍，從 108% 升至 223%，但是 60 天與 90 天的回報率卻基本相差無幾。因而其提供的回報率很顯然沒有經過嚴格的審查，稍顯有些隨意。

3.4 Cobo

除了交易所之外，提供數字資產理財產品的另一類機構是錢包項目。由於錢包的天然屬性，用戶會利用錢包作爲自己的資產儲存場所。而早期的錢包都僅僅作爲幫助用戶管理私鑰的工具，現在隨着錢包的發展，越來越多的錢包項目開始爲用戶提供多元化的服務，而推出理財產品，是其發展的重要方向之一。

Cobo 作爲錢包的早期入場者，在保護用戶數字資產安全已經有了一定聲譽，這一點對於其數字資產理財產品的發展具有很大的幫助作用。Cobo 錢包聯合創始人兼 CEO 爲神魚，同時也是數字通證礦池—魚池的創始人。

3.4.1 理財產品

Cobo 錢包提供的理財產品類型分爲三類，活期、定期和 PoS 理財，這也是大部分錢包項目推出的理財產品的三種類型。目前 Cobo 支持的理財通證類型包括 BTC，ETH，EOS，ETC，USDT，XRP，TRX，VET，XZC 以及 DCR 等。相較於市場上的其他竟品，Cobo 錢包推出的理財產品收益率處於中等水平。

其中基於 PoS 挖礦的理財產品收益率根據通證類型的不同基本在 6.5%-40% 之間；固定收益類型的理財產品收益率在 12%-24% 之間；而活期理財產品的收益率則較低，在 1.2%-5% 之間。

對於 Cobo 錢包來說，其基於 PoS 的理財產品收益率較高，具有一定的競爭力。但是對於活期理財產品而言，其收益率雖然高於 OKEx 的餘幣寶，但是就市場上的其他數字資產理財產品而言，其收益率水平較低，在吸引用戶方面可能不足。這一點對於一些理財需求較強的用戶來說，若其正在使用 Cobo 錢包，則可能會選擇離開 Cobo 錢包進而選擇其他收益較高的產品。

註釋：

[1]：數據來源：融 360 大數據研究院

[2]：數據來源：互聯網數據資訊中心

[3]：收益率水平爲行業平均綜合年收益率，數據來源：證券日報

[4]：數據採集時間：2019 年 3 月 6 日；數據來源：英爲財經

[5]：數據獲取時間：2019 年 3 月 6 日，數據來源：BKEX 官方公佈

[6]：數據取樣時間爲 2019 年 3 月 6 日，數據來源爲 TokenInsight 根據官方公佈的公開信息統計。

[7]：數據選取時間爲 2019 年 3 月 6 日 11:35AM。