前言

隨着以比特幣爲代表的加密貨幣價格一路飆升，區塊鏈這個概念也變得炙手可熱，甚至一度成爲世界各大經濟論壇上的重要話題。拋開加密貨幣的漲跌炒作，人們開始重新審視區塊鏈技術背後的戰略價值。區塊鏈到底能給我們帶來什麼？區塊鏈是否有商業化的可行性？區塊鏈究竟會怎樣改變我們傳統的思維和商業模式？……或許，McKinsey Company 的這份報告會給我們一些啓示，那就讓我們一起看看吧)

（本文截取了報告中的三個核心觀點，想要了解全文的朋友可以點擊 Blockchain beyond the hype: What is the strategic business value?）

我們的分析將揭示實現區塊鏈商業價值的若干要點。

區塊鏈並不一定要通過去中心化來創造價值

交易複雜性和成本的降低，以及透明度和欺詐控制的改善所帶來的效益，可以通過現有機構和多方交易運用適當的區塊鏈技術來實現。捕捉價值機遇的經濟動力將促使企業積極擁抱區塊鏈而不是被其趕超。因此短期而言，私有鏈——而非公鏈——將會是最有可能取得成功的商業模式。像比特幣這類的公鏈不存在中心化的權威，常被視爲徹底分裂的去中心化模式的推動者。私有鏈則是基於專用計算網絡，具有受控的網絡和編輯權限。

專屬的私有鏈允許大、小企業從區塊鏈落地項目中獲得商業利益。主導者可以維持其中央權威，或與其他行業參與者共同獲取或分享價值。參與者也可以獲得安全的共享數據的價值，同時自動調控共享內容，與誰共享，何時共享。

對於所有公司而言，私有鏈允許在商業互信中構建不同的價值主張，要做的只是在規模化之前進行小範圍實驗驗證。目前的使用案例包括澳大利亞證券交易所，其爲股票經紀人開發了一個區塊鏈系統，用於股票結算以減少後臺對賬工作。IBM 和馬士基航運公司，世界上最大的船運公司，正在建立合資企業，將區塊鏈交易平臺引入市場。該平臺旨在爲參與全球航運交易的用戶和參與者提供安全、實時的供應鏈數據和相應的文書資料。

區塊鏈作爲新的信用記錄，身份識別和交易保障的開放標準協議的潛力，也值得我們的關注。區塊鏈技術有助於解決商業實體的實際需求，諸如管理，存儲和構建數據庫。真正的點對點模式在商業上是可行的，因爲區塊鏈能夠基於參與者的貢獻進行「代幣」（特定應用程序的加密資產）補償，並給予他們未來可增值的股份。然而，這種模式所要求的心理轉變和對原有商業模式的破壞是巨大的。

如果行業參與者已經調整了運營模式，以期從區塊鏈中獲取高額利潤，當然最重要的是，將這部分利潤傳遞給消費者，那麼行業對於後續激進的新參與者的門檻將會變得很高。企業適應和整合區塊鏈技術的程度，將會成爲區塊鏈長期內形成“非中間人化”（disintermediation）規模的決定因素。

短期內，區塊鏈的戰略價值主要體現在降低成本

區塊鏈可能具有巨大的潛力成爲新運營模式的基礎，但其最初的作用將是提高運營效率。通過取消中間商或交易記錄保存及覈對等管理工作，企業可以從現有流程中削減成本。這種節源開流的方式就可以爲區塊鏈服務商實現價值流的轉換。基於我們對 90 多個用例的貨幣影響量化分析，我們估計短期內約有 70% 的潛在價值（value at stake）在於降低成本，其次是創收和資金減免。

某些行業的基礎功能本質上更適合區塊鏈解決方案，其中以下領域可以實現其最大價值：金融服務，政府和醫療保健。金融服務中確認和轉移財務信息和資產的核心功能與區塊鏈的核心變革作用非常接近。目前主要的痛點，特別是在跨境支付和貿易融資方面，可以通過區塊鏈方案來解決，以減少以前必要的中介機構數量，並且其是「地理不可知」（geographically agnostic）的。此外，在資本市場交易後結算和監管報告這部分也可以進一步省出資金。這些價值機遇也反映在這樣的事實上，即大約 90% 的澳大利亞，歐洲和北美洲主要銀行已在試驗或者投資區塊鏈。

與銀行一樣，政府記錄，保存和驗證（公民信息）的核心功能也可以通過區塊鏈技術基礎實現，從而節約大量行政開支。公共數據在政府機構，企業，公民和監管機構之間往往是孤立，不透明的。從出生證明到稅收數據處理，基於區塊鏈的數據記錄和智能合約可以簡化與公民的交互，並提高數據的安全性。許多公共部門的應用程序，如基於區塊鏈的身份記錄，將會爲更廣泛的經濟環境提供解決方案和標準。目前已有超過 25 個國家的政府正在積極開展由初創企業領銜的區塊鏈項目試點運營。

在醫療保健領域，區塊鏈可能是開啓提供商、患者、保險商和研究者的數據可用性與交換價值的關鍵所在。基於區塊鏈的醫療記錄不僅可以促進行政管理效率的提高，也可以爲研究人員提供歷史性的、非患者身份識別的數據集，這些數據集對於醫療研究具有重大意義。智能合約可以讓患者更好地掌控自己的數據，甚至買賣數據的訪問權限。比如，患者可以向醫藥公司收取費用，以允許後者在藥物研究中訪問或使用他們的數據。區塊鏈也可以與物聯網傳感器結合，以確保藥物、血液和器官等冷鏈的完整性（低溫儲存和分化物流）。

時間會證明，區塊鏈的價值實現將從減少運營成本向開闢全新的商業模式和創收渠道轉變。最有前景和變革型的用例之一就是創造了分佈式的、安全的數字身份——不僅是消費者身份還有商業化的 KYC 過程——以及相關的服務條款。但是，由於目前可行性的限制，這種新生的商業模式需要長時期的萌芽和生長。

規模可行性可能需要 3-5 年時間

區塊鏈的戰略價值只有在商業可行方案能夠大規模部署時才能實現。針對特定行業用例的可行性的四個關鍵因素：標準和規範，技術，資產和生態系統，我們仔細評估了 90 多個潛在的應用案例。儘管有很多公司已在嘗試，但限制於這幾個關鍵因素，區塊鏈實現有意義的規模化仍需要 3-5 年時間。

共同標準至關重要

缺乏共同的標準和明確的規定，是區塊鏈應用拓展的主要限制。但是，在強烈需求和認同之下，人們已經開始着手解決相關難題。標準可以相對容易地建立起來，只要有一個強有力的主導者或者政府機構推動其合法化。例如，政府可以登記區塊鏈領域的合法記錄（來實現監管）。

但當需要多個參與者之間合作時，建立這樣的標準變得更加複雜，也更加重要。行業聯盟已經取得了長足的進步。正如我們所見到的那樣，全球 70 多家銀行組成的 R3 聯盟開始合作開發金融級的開源 Corda 區塊鏈平臺。這些平臺可以幫助建立區塊鏈系統所需的通用標準。

縱觀全球，監管機構對待區塊鏈的立場各異，但大多是積極參與而非反對。例如，美國證券交易委員會承認 ICO 爲證券，並將 ICO 以主流證券納入該機構的監管範圍。2017 年，澳大利亞標準局在代表國際標準化組織制定優先事項路線圖方面發揮了領導作用，並幫助規範化區塊鏈通用術語，這可以說是非常關鍵的第一步。目前爲止，許多政府奉行「技術中立」的監管政策——既不推廣也不禁止像區塊鏈這樣的特定技術。

技術必須進步

技術的相對不成熟是限制區塊鏈目前發展的瓶頸。由於能源消耗和交易速度限制，區塊鏈在規模化上不可行的誤解是源於將比特幣和區塊鏈混爲一談。實際上，技術配置是一系列的設計選擇。通過調節速度（塊的大小）、安全性（共識協議）和存儲（公證人數量）等設計因素可以實現大多數用例的商業化可行性。例如，愛沙尼亞的健康記錄仍處於鏈下的數據庫中（即不存儲在區塊鏈上），但區塊鏈用於識別，連接和監控這些健康記錄以及判斷誰可以訪問或者更改它們。這種折中的方案意味着區塊鏈目前的性能水平可能還不及傳統的數據庫，但隨着技術的迅速發展，此類的約束正在逐漸消失。

區塊鏈技術的不成熟也增加了轉換成本。對於所有其他系統組件來說，這個成本還是相當大的。組織機構需要一個可靠的企業解決方案，特別是在老系統退役前，大多數成本效益都不會實現。當前，幾乎沒有新興企業有足夠的信譽和穩定的技術，滿足政府或行業的規模部署。主流的技術公司則會積極地將自己定位爲類似於雲存儲模式的 BaaS 公司，爲這些新興企業提供「區塊鏈即服務」，以此來彌補新興企業的技術與客戶實際業務需求之間的差距。

資產必須能夠數字化

資產類型決定了通過區塊鏈改善記錄保存或交易的可行性，以及端對端解決方案是否需要整合其他技術。這裏的關鍵在於資產的數字化潛力；資產（比如像能夠實現數字化記錄和交易的股票）可以在區塊鏈上實現簡單的端對端管理，或通過應用程序編程接口（API）集成到現有的系統中。

然而，將物理產品連接到區塊鏈並確保其安全性需要納入物聯網和生物識別技術等。這種連接可能成爲區塊鏈分佈式賬本的安全性漏洞，因爲雖然區塊鏈記錄不可改變，但實際物品或者物聯網傳感器仍可能被篡改。例如，對諸如穀物或牛奶等商品的監管鏈的認證仍需要標籤系統，如射頻識別，這樣可以提供可信保證而不用知道絕對的出處。

競合悖論必須解決

生態系統的本質體現在第四個關鍵因素，因爲它定義了一個具有可行性的用例所需的臨界數量。區塊鏈的主要優勢在於網絡效應，但隨着網絡規模的增大，其潛在收益會增加，多方協調的複雜程度也會隨着增大。例如，對於數字媒體而言，許可證和版稅支付的區塊鏈解決方案則需要數字內容創造者和消費者之間進行大量的協調工作。

自然競爭者之間也需要合作。而且正是解決競合悖論這個難題，纔是在規模化應用途徑中最難解決的問題。問題不在識別網絡——甚至不是原始的 Buy-in 問題——而是就如何引導和管理系統，數據和投資達成一致的治理意見。克服這類問題通常需要發起人，如監管機構和行業機構帶頭。此外，對參與者的戰略激勵措施必須保持一致，這在高度碎片化的市場中可能極其困難。在某些行業和應用中，臨界數量要低得多，而在某些情況下，不同行業之間也需要建立網絡以獲取實際的物質利益。

（完）

作者：Brant Carson

翻譯：Eric