原文標題：《Stakeable Crypto 的未來》
作者：EON
翻譯 & 校對：Soros 翻譯組
Staking 是下一波加密貨幣創新的趨勢
安東尼·龐福米諾（Anthony Pompliano）宣揚金融機構應該「從零開始」並投資於加密技術。直到最近，人們一直認爲加密貨幣是在廣泛金融市場不受束縛的資產類型，並且在投資組合中起到了 alpha 生成器的作用。但隨着更廣泛的金融市場暴跌，這種波動性在 2018 年底開始瓦解。問題是，自從 10 多年前加密技術誕生以來，還沒有發生過金融危機來測試加密技術的彈性和抵抗能力。正因爲如此，這使得許多資產投資管理者暫停投資。
雖然很難預測加密貨幣市場的表現，但我們相信，staking 將是促使金融機構認真考慮將加密貨幣作爲其投資組合中資產類別的主要催化劑。能夠接觸到快速上漲的加密貨幣類別，並且能夠在該頭寸上獲得收益，這是一個非常令人信服的價值觀點。
在許多方面，可以進行 stake 的加密貨幣是一種新型的資產類別 —— 一種同樣支付股息的混合高增長股票。通常，股票上漲是以分紅爲代價的，反之亦然。高增長公司不支付股息，因爲它們要麼沒有盈利，要麼正在重新投資利潤以推動更多增長（想想 Facebook，Twitter 和亞馬遜）。一般來說，支付股息的公司增長速度較慢，價格上漲較少（想想 AT＆T，Chevron 和 Target）。我們第一次有一個結合了這兩個屬性的資產類。
這種組合非常強大，不會被忽視，特別是在低利率的宏觀環境中。如下圖所示，相對於包括高股息支付股票和 REITs 在內的金融產品，staking 回報相當高。
Staking 獎勵可能會發生變化，可能無法反映當前狀態。獎勵信息根據網絡白皮書、Staking Rewards、OnChainFX、Dividend.com 和 EON 等上面的數據估計而得。
當然，考慮到代幣的潛在波動性，獲得 staking 回報的風險很高。代幣的價值可能會在代幣委託 staking 時和收到付款並兌換成法定貨幣的時之間顯著波動。換言之，代幣持有人必須考慮將其代幣鎖定以及持有股份和賺取回報的波動性風險。儘管波動較大，但相對較高的回報率將吸引養老基金和對沖基金等資產配置商的注意。隨着 PoS 生態系統的成熟，我們預計波動性將降低，這將進一步增強可 staking 加密資產的價值穩定性。隨着更多網絡的推出，將有更多的機會獲得不同的 staking 回報比率。
此外，區塊鏈網絡的設計是透明的，允許網絡參與者實時監控這些網絡的健康和風險。與傳統金融市場相比，傳統金融市場的公司每季度報告一次財務結果。通常情況下，報告是有限的，數據是不準確的。相比之下，區塊鏈是透明的-任何人都可以審覈源代碼，並且可以實時訪問網絡數據（例如，挖掘的區塊、持有的代幣百分比、交易費用、錢包指標）。
代碼中的這種徹底透明性創建了具有彈性的密碼系統（見林迪效應），數據的更高可用性和質量 ，這將允許更好的建模和風險定價。
Staking 如此有趣的是因爲它帶來的可能性。staking 是可編程固定收益的第一個版本。這種反覆出現的風險投資回報對資產配置者非常有吸引力，我們預計不久的將來，金融市場將對風險投資產生濃厚興趣，並推動對風險投資加密資產的需求。
Staking 會帶來新的可能性
Staking 是第一步。我們看到未來，貸款、衍生產品和結構化產品都建立在這個可編程的投資回報流之上。我們的假設是，一旦我們有了大量的歷史 staking 獎勵數據，那麼它將允許我們對這些工具進行建模和創造。
首先想到的是結構化產品。該工具捆綁一籃子資產（例如商品、貨幣和股票），並在一定時間內鎖定回報範圍（最小值和最大值）。它們特別適合作爲可以進行 staking 的加密資產，因爲它們可以限制波動性並鎖定回報。這些工具的需求強勁，僅 2017 年在美國就發行了約 500 億美元。
同樣，我們設想了一種加密結構化產品，由一系列 PoS 數字資產組成，支付 10-15％的代幣計價獎勵，並以法定計算的條款保證 5-10％收益。重要的是，這種加密結構化產品將鎖定以法幣計價的收益比率，這對資產分配者來說最重要。交易對手方將採取 staking 的另一方並可以在規定範圍之外獲利（或虧損）。
這是許多 staking 可能性中的一個。我們早在這一運動中，看好可編程的投資回報的潛力，以及通過引入全新的金融產品來擾亂傳統資本市場的潛力。我們鼓勵開發商、固定收入專業人士和任何有興趣轉變金融業的人加入我們的旅程。
來源鏈接：medium.com
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