在一封致 SEC 的公開信中，資金管理公司 VanEck 迴應了 SEC 對比特幣交易所交易基金（Bitcoin ETF）的擔憂。
在寫給美國證交會投資管理部門主管 Dalia Blass 的信中，VanEck 分別就 5 個方面爲 SEC 此前與該行業的溝通進行解惑，即：估值、流動性、託管、套利和潛在操縱。
估值
在這個問題上，VanEck 表示，它並不認爲估值是一種基於期貨的比特幣 ETF 所面臨的“新問題”，因爲使用期貨在資產中建立投資配置已經是一種常見做法。
VanEck 說，這類合約的估值是一種成熟的做法，目前在美國交易所上市的 100 多家交易所交易產品的價值都是基於期貨合約。在該公司看來，來自芝加哥期權交易所（CBOE）和芝加哥商業交易所（CME）的價格足以充分判定一種 ETF 的資產淨值（NAV）。
流動性
爲了迴應對比特幣 ETF 的流動性的擔憂，VanEck 指出，比特幣市場是一個非常有流動性的市場，平均交易利差不到 5 個基點。這也表明，比特幣期貨市場對比特幣現貨市場的交易效率很高，芝加哥期權交易所和芝加哥商品交易所的總成交量達到 2 億美元。
該公司還提到，他們提出的 ETF 不打算投資於實物結算的比特幣期貨合約。
託管
對於託管，VanEck 重申，它的 ETF 不會投資於實物結算的比特幣合約，但它可以與市場參與者合作，找到滿足直接託管要求的解決方案。該公司表示，在這種安排是可行的之前，現狀依然有效。
套利
在談到套利交易的話題時，VanEck 指出，比特幣交易活動的多樣化、分散性，允許在不同交易平臺的價格差異和低效率的情況下進行套利交易。在 VanEck 看來，比特幣市場的波動性並不比黃金礦業股票或類似股票的波動性大得多。
一段摘錄如下：
“我們認爲，比特幣期貨市場的波動性和當前交易量都不會抑制授權參與者的創建和贖回流程，而這些創造和贖回將使提出的 ETF 的市場價格與其資產淨值保持一致。”
潛在的操縱和其他風險
在該公司看來，由於作爲一種在一家美國交易所上交易的受監管產品的性質，他們的 ETF 伴隨的這些風險在很大程度上被減輕了。
引用信中的一句話：
“雖然我們不能排除在基礎現貨市場上的操縱行爲，但我們認爲，由於所有權和交易量的多樣化，市場沒有重大的結構性弱點。因此，SEC 加強執法和監管行動，可以在一個基本上健全的市場中減少不良行爲者的數量。”
CCN 早些時候報道了 VanEck 對推出比特幣 ETF 的興趣以及 SEC 隨後對這一問題的猶豫，該機構剛剛決定拒絕文克萊沃斯兄弟最近提出的創建一種加密貨幣 ETF 的努力。
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原文：https://www.ccn.com/van-eck-responds-to-secs-bitcoin-etf-concerns-in-new-letter/
作者：David Hundeyin
編譯：Kyle
稿源（譯）：巴比特資訊（http://www.8btc.com/van-eck-responds-to-secs-bitcoin-etf-concerns） 版權聲明： 
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