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又到了期權每日一問的時間，昨天有位朋友提出了一個問題：持有期權合約會收取資金費率嗎？
首先從交易規則上明確，在 Deribit 交易期權時
1）在成交時買賣雙方都需要交納萬分之 4 的手續費，同時買方支付給賣方期權費。
2）如果到期爲實值，系統自動進行交割，雙方都需要交納萬分之 2 的交割手續費。
3）持有期權合約交易所不收任何費用。
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期權費
在交易規則之外，我們還是問這個問題：持有期權合約會收取費率嗎？
許老師給出了一個特別的視角： 期權費某種意義上就是資金費。
期權費就是期權的價格，同時期權又具有槓桿效應，那麼期權費和槓桿效應之間到底有着什麼樣的聯繫呢？期權的槓桿效應是怎麼來的呢？
這一點我們要從期權的運作原理理解：其實期權的高槓杆效應確實是收費的，但是不需要額外借錢。因爲期權的價格裏已經包含了槓桿的代價。
期權費不僅包含了槓桿效應的代價，還包含了凸性的代價。從你買的那一刻就算是交了全部費用，這樣想是不是覺得你買 call 的錢花的更值了？
支付權利金的那一瞬間已經把整個週期內的槓桿效應需要支付的費用，都支付了，不需要額外再支付“資金費用”，因爲你沒向任何人拆解資金。
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舉個栗子
舉個簡化的例子，賣方持有一個 BTC 的現貨，之後賣出一個 call，之後 BTC 暴漲，call 的買方大賺，同時帶有很強的槓桿效應，到期時進行交割賣方將一個 BTC 交給買方。
其實相當於買方在一直租用賣方的 BTC，每天掉的 theta 就可以不精確的理解爲每天的租金。如果想深入瞭解這部分知識，需要細節的從希臘字母入手，理解期權的運行方式。
有句話說得好，買的不如賣的精，對於期權賣方，也就是今天所說的出租 BTC 的一方，除了需要比較大的資金量以外，還需要各種方式控制風險，因爲 IV 和方向是不可預測的。所以對於新入門的小夥伴們，還是從買方策略做起，先用交易熟悉希臘字母等期權的基本要素，熟悉之後再慢慢的向賣方策略發展。
賣出有風險，做鴨需謹慎。
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德瑞大學線下課
12 月 15 日，德瑞大學將在廣州舉辦線下精品課，本次主題爲實戰中的期權希臘字母，將用一整天的時間帶你徹底喫透希臘字母。
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