一文讀懂全球主要政府對央行發行國家數字貨幣的政策和態度

摘要：10 月 20 日，日本央行副行長 Masayoshi Amamiya 重申了他對央行發行的數字貨幣 (CBDC) 的負面立場，稱這些數字貨幣不太可能改善現有的貨幣體系。 CBDC(國家數字貨幣) 的概念吸引了世界各地的許多政府。其中一些國家已經推出了自己的虛擬貨幣，一些國家還在繼續研究它們的經濟影響，而另一些國家 …

10 月 20 日，日本央行副行長 Masayoshi Amamiya 重申了他對央行發行的數字貨幣 (CBDC) 的負面立場，稱這些數字貨幣不太可能改善現有的貨幣體系。

CBDC(國家數字貨幣) 的概念吸引了世界各地的許多政府。其中一些國家已經推出了自己的虛擬貨幣，一些國家還在繼續研究它們的經濟影響，而另一些國家——比如日本——則決定完全放棄這一想法。以下討論的就是關於 CBDC 究竟是什麼，以及主要國家政府選擇實施或否認這一概念的原因。

什麼是 CBDC

CBDC 是由國家 監管 機構發行和控制的虛擬數字貨幣。因此，它們完全由國家監管。CBDC 並不是像大多數 加密貨幣 那樣去中心化——相反，它們代表的是法定貨幣，只是以數字化的形式。

因此，發行 CBDC 的央行不僅成爲其監管者，也成爲其客戶的賬戶保管人。每個 CBDC 單元充當一個相當於紙幣的安全數字，通常基於分佈式分類帳技術 (DLT) 實施。

CBDC 可被視爲各國央行對加密貨幣日益流行的迴應。加密貨幣是一種故意繞過監管機構權限的虛擬貨幣。因此，CBDC 的目標是充分利用加密貨幣的特性——即便捷性和安全性——並將這些特性與經受了時間考驗的傳統銀行系統的特性相結合。傳統銀行系統的貨幣流通受到監管，並有儲備支持。

瑞士：區塊鏈 和 CD 一樣有用，那爲什麼要發行 CBDC 呢 ?

儘管瑞士是歐洲最加密、對區塊鏈最友好的國家，但它對 CBDC 的用處表示懷疑。

今年 6 月，瑞士央行 (SNB) 董事 Thomas Moser 表示，加密貨幣和區塊鏈不夠創新，不足以考慮發行政府支持的數字貨幣。蜜蜂財經獲悉，Moser 在 Zug 舉行的 Crypto Valley 區塊鏈會議上 (也被稱爲“加密谷”)，將目前的區塊鏈與 CD 的“無用創新”進行了比較，認爲加密貨幣只是模仿現有產品，如“數字股票、債券、憑證”：“比特幣也會發生類似的事情。只要新產品更好或更便宜的情況下，人們就會轉向新產品。”

次日，Moser 向《商業內幕》表示，儘管各國央行最初有意發行 CBDC，但“由於它對金融穩定的影響，市場熱情再次放緩。”

此前，瑞士曾表示有興趣發行其 CBDC(可能命名爲“e-franc”)：今年 5 月，瑞士聯邦政府委員會要求提交一份關於引入政府支持的數字貨幣的風險和機會的報告。開發一種國家加密貨幣的想法是由瑞士證券交易所 (Swiss stock exchange) 主席羅密歐•拉徹 (Romeo Lacher) 在今年 2 月提出的，當時他辯稱，“在央行控制下的數字瑞士法郎將產生大量協同效應——因此這對經濟有利。”

中國：CBDC 在技術上是無法迴避的

中國人民銀行 (PBoC) 研究 CBDC 的概念已經有一段時間了，去年專門爲此設立了一個名爲“數字貨幣研究實驗室”的研究機構。

今年 9 月，中國央行將數字貨幣研究實驗室的活動範圍擴大到首都以外，在南京開設了一個新的研究中心。此外，蜜蜂財經獲悉，去年 10 月，中國人民銀行爲加密相關專業人員開設了 4 個崗位，以開發一個安全的數據平臺和一個允許加密交易的芯片處理器。

中國央行行長周小川曾在今年 3 月表示，該機構對此事持謹慎態度：“如果 (區塊鏈技術) 傳播過快，可能會對消費者產生巨大的負面影響。它還可能對金融穩定和貨幣政策傳導產生一些不可預測的影響。”

周小川還表示，數字貨幣最終將減少現金流通，同時強調中國人民銀行“必須防止對國內經濟造成實質性和不可彌補的損害”。然而，據《中國日報》報道，他還聲稱數字貨幣的發展“在技術上是不可避免的”。

香港：研究過 CBDC，認爲它“並不優於現有的基礎設施”

與中國大陸相比，香港在 CBDC 方面的立場要明確得多：今年 5 月，香港政府發佈新聞稿稱，在立法會會議上，署理財經事務及庫務局局長陳家強簽署聲明，香港在近期內不會發行 CBDC，理由是香港已經具備了高效的支付基礎設施。

陳解釋說，支付與市場基礎設施委員會（CPMI） – 由中國人民銀行（PBoC）和香港金融管理局（HKMA）成員組成的機構 – 以及國際銀行市場委員會（MC）一直在共同研究 CBDC 的潛在影響。最後，他們的報告顯示“目前提議的 CBDC 實施方案看起來與現有基礎設施大致相似，而且並不明顯優於現有基礎設施。”

該聲明還認爲，由於存在高效的私人零售支付產品，CBDC 的任何好處都可能是有限的，從本質上說，CBDC“需要進一步研究和更多的概念驗證工作，以確定其支付應用的可行性”。

委內瑞拉：已發行一種國家加密貨幣，儘管存在爭議

2018 年 2 月，委內瑞拉政府推出了一種名爲 Petro 或 Petromoneda 的國家加密貨幣。這是委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅於 2017 年 12 月通過電視宣佈的，當時馬杜羅宣佈，委內瑞拉政府計劃發行一種由該國石油、黃金和礦產儲備支持的加密貨幣。今年 1 月，他詳細闡述了自己的觀點，稱將發行 1 億石油幣，並提供等量的石油儲備。據馬杜羅稱，包括俄羅斯盧布、人民幣、土耳其里拉和歐元在內的一些法定貨幣將可以與石油幣自由兌換。

Petro 本身並不是 CBDC，因爲它不是由當地央行發行的，而且不同於現存的委內瑞拉法定貨幣玻利瓦爾。以太坊的核心開發者 Joey Zhou 最近指出，Petro 顯然從 Dash 的 GitHub 數據庫中剽竊了白皮書的部分內容。

委內瑞拉數字貨幣的設計初衷是爲了避免美國對當地經濟造成負面影響的制裁——正如馬杜羅所說，是爲了對抗美國總統唐納德·特朗普 (Donald Trump) 政府建立的金融“封鎖”。因此，今年 3 月，特朗普發佈命令，有效限制美國投資者參與 2 月 20 日開始的 Petro 首次硬幣發行。蜜蜂財經獲悉，尼古拉斯·馬杜羅聲稱，在預售期間總共籌集了 50 億美元資金——成爲迄今爲止規模最大的首次硬幣發行項目，超過了 Telegram 的 20 億美元和 EOS 的 10 億美元。Petro 公開出售計劃於 11 月 5 日開始。

據《紐約時報》一篇文章援引匿名消息人士的話說，Petro 據說與俄羅斯有關係，因爲自 2017 年以來，加密貨幣一直得到俄羅斯的支持，特別是因爲俄羅斯呼籲繞過西方對該國實施的制裁。據俄羅斯國家銀行的消息來源稱，“與普京關係密切的人告訴他，這就是如何避免制裁的方法。”後來，俄羅斯財政部國家債務部門負責人康斯坦丁•維什科夫斯基 (Konstantin Vyshkovsky) 否認了這些說法。

委內瑞拉政府似乎在 Petro 公開上市前，積極迫使當地居民購買 Petro。例如，Petro 最近成爲委內瑞拉人唯一可以支付護照費用的貨幣，同時也提高了費用：從 10 月 8 日起，新護照的價格爲 2 塊石油幣，延長護照的價格爲 1 塊石油幣。據彭博社報道，委內瑞拉的月最低工資僅是提高後護照費用的四倍。

此外，在最近的一次電視廣播中，馬杜羅宣佈，“在未來幾周內”，工人們的獎金將由 Petro 取代法定貨幣玻利瓦爾來發放。

日本：如果沒有現金，CBDC 就能發揮作用，但我們現在需要現金

在日本，比特幣被公認爲一種官方支付手段，如今日本已經兩次公開拋棄了 CBDC 的概念。10 月 20 日，日本銀行 (BoJ) 副行長 Masayoshi Amamiya 對 CBDC 的有效性表示懷疑，並補充說，日本央行近期不會發行數字貨幣。

更具體地說，Amamiya 迴應了一種理論，即 CBDC 可以幫助政府克服“零利率下限”——在這種情況下，利率降至零，它們就失去了刺激經濟的工具。根據這一理論，CBDC 將通過對個人和公司的存款收取更高的利息來刺激經濟，從而激勵他們花更多的錢。

這位副行長質疑這一理論，聲稱對央行發行的貨幣收取利息只有在央行從金融體系中完全消除實物貨幣的情況下才能奏效。否則，公衆仍將繼續將數字貨幣轉換成現金，以避免支付利息。

Amamiya 解釋說，取消日本的法定貨幣“不是我們作爲央行的選擇”，因爲現金在日本仍然是一種流行的支付方式。蜜蜂財經獲悉，今年早些時候，也就是今年 4 月，日本央行首次公開摒棄了建立 CBDC 的想法，因爲 Amamiya 宣佈，這種貨幣可能對現有金融體系產生負面影響。

當時，Amamiya 指出，CBDC 正在“(刺激) 全球討論央行應在多大程度上向社會提供支付和結算基礎設施”，他指出：“發行普通用途的央行數字貨幣，類似於允許家庭和企業直接在央行開戶。這可能會對上述兩級貨幣體系和私人銀行的金融中介產生重大影響。”

歐盟：還沒有準備好接受 CBDC

就 CBDC 而言，歐盟似乎採取了觀望態度。今年 9 月，歐洲央行 (ECB) 行長馬里奧·德拉吉 (Mario Draghi) 向歐洲議會宣佈，他們“沒有計劃”發行數字貨幣。

這位歐洲央行高管詳細闡述了自己的觀點，稱在歐洲央行考慮使用數字貨幣之前，“可能用於發行央行數字貨幣的技術，比如分佈式賬簿，還沒有經過全面測試，需要進一步進行大量開發”。

他同時強調“歐洲央行和歐元體系目前沒有發行央行數字貨幣的計劃”，並補充說他的機構“正在仔細分析發行這種貨幣作爲現金補充的潛在後果”。

此外，德拉吉還引用了另一個反對 CBDC 的流行觀點，暗示央行將不得不在零售領域與其他銀行競爭：“關於中央銀行管理家庭和公司的個人賬戶，這意味着中央銀行將與其他銀行部門競爭零售存款業務，並可能導致巨大的運營成本和風險。”

最後，他補充稱，目前“沒有具體需要”在歐元區內部發行額外貨幣，因爲歐盟對現金紙幣的需求“繼續增長”。此前，在 2017 年 9 月，當德拉吉被問及國家加密貨幣時，他強調了以下幾點：“任何成員國都不能推出自己的貨幣……歐元區的貨幣就是歐元。”在他的評論發表後，愛沙尼亞停止了 Estcoin(一種國家加密貨幣) 的開發。

此外，據蜜蜂財經瞭解，去年夏天，德國宣佈了它對 CBDC 的負面立場：今年 7 月，德國聯邦財政部 (German Federal Ministry of Finance) 在迴應綠黨 (Green Party) 議員格哈德•希克 (Gerhard Schick) 時宣佈，發行 CBDC 的風險太大，難以實施。

德國《商報》(Handelsblatt) 當時援引德國財政部的話稱：“到目前爲止，德國和歐元區爲廣大用戶發行數字央行貨幣沒有令人信服的理由。”

德國財政部進一步辯稱，發行 CBDC 的潛在好處 (即高速銀行轉賬) 也可以通過其他方式實現。簡而言之，該機構聲稱，CBDC 涉及“一些尚未被充分理解的風險”。

德國財政部表達的其他擔憂包括中央銀行會危及其獨立性 – 因爲據稱它將通過發行加密貨幣在金融體系中獲得更強勢地位 – 此外，由於交易成本降低，銀行破產的速度將更快，規模也更大，同時出現的還有典型的“反洗錢”合規和恐怖主義融資擔憂。

加拿大：對 CBDC 感興趣，認爲其提高福利收益

2017 年 11 月，加拿大央行 (Bank of Canada) 發佈了一份題爲《央行數字貨幣：動機與影響》(Central Bank Digital Currency: motivation and Implications) 的報告，由該行貨幣部門員工聯合撰寫。雖然這樣一份文件不一定代表加拿大銀行對 CBDC 的官方立場，但它清楚地表明瞭該機構的興趣。

簡而言之，這份文件認爲，隨着社會走向無現金化，央行的基本收入來源——鑄幣稅——即通過印更多鈔票而獲得的利潤會受到損害。CBDC 反過來又允許它通過創造數字現金來維持鑄幣稅。

此外，加拿大央行的報告還提到，低交易費用和金融包容性是 CBDC 的其他潛在好處，但強調匿名“對央行的數字貨幣是不可取的”。這篇論文得出的結論是，加拿大央行是否應該實施 CBDC，還需要進行更多研究。

2018 年 7 月，加拿大央行發佈了另一項研究。在這份報告中，在央行基金管理和銀行部工作的 S. Mohammad R. Davoodalhosseini 認爲，CBDC 有“某些潛在的好處，包括它能夠承擔利息的可能性”，而“在加拿大引入 CBDC 的福利收益估計高達 0.64%”

伊朗：禁止加密貨幣，CBDC 取而代之

今年 4 月，在禁止當地銀行進行所有加密交易幾天後，伊朗政府一名部長證實，已經開發出了一種國內數字貨幣的實驗模型。信息和通信技術部長 Mohammad Javad azali – jahromi 說：“央行的 (禁令) 並不意味着禁止或限制在國內發展中使用數字貨幣。”

值得注意的是，Azari-Jahromi 沒有明確表示，這種數字貨幣最終是否會向公衆開放，也沒有明確表示，這種貨幣是由郵政銀行發行的——其中 51% 爲政府所有——還是由另一個國家機構發行。

有報道稱，伊朗和俄羅斯可能會開始使用加密貨幣，以逃避西方的制裁。蜜蜂財經獲悉，今年 5 月，伊朗議會經濟事務委員會 (senate Commission for Economic Affairs) 主席穆罕默德•雷扎•普雷卜拉希米 (Mohammad Reza Pourebrahimi) 稱，加密貨幣是兩國避免美元交易的一種很有希望的方式，也可能取代 SWIFT 銀行間支付系統。

事實上，最近美國金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 呼籲加密貨幣交易所監控伊朗使用加密貨幣以逃避制裁。

新加坡：CBDC 似乎很有效率，但不是在公共環境下

據報道，新加坡已經在試驗 CBDC 方面取得了進展，儘管它不太可能上市。

2017 年 6 月，新加坡金融管理局 (MAS) 發佈了一份關於所謂的“Ubin 項目”的報告，這是一項基於區塊鏈的計劃，旨在將“新加坡元 (SGD) 的符號化形式”放在私有的以太坊區塊鏈平臺上。“該項目是央行與區塊鏈財團 R3 的合作，重點是開發一個區塊鏈試點項目，以促進跨境支付。”

然而，在 2018 年 1 月，MAS 的常務董事 Ravi Menon 批評了 CBDC 的想法，尤其是在公共環境下。在接受英國《金融時報》採訪時，他辯稱：“央行爲什麼要 (向非銀行機構發行數字貨幣)？如果你對銀行有任何不安的感覺，你就會有銀行擠兌；每個人都將帶着他們的存款去央行 […] 而且，如果人們都把存款放在央行，那麼誰來發放貸款呢 ?”

瑞典：可能需要一個無現金社會的 CBDC

2017 年 12 月，瑞典央行 (Riksbank) 發佈了“e-Krona”項目第二階段行動計劃。“e-Krona”被定義爲“一種通用的電子支付方式”和“現金的補充”。該文件還指出，瑞典央行“尚未就是否發行 e-Krona 做出決定，目標不是用 e-Krona 來取代現金”。

實際上，瑞典央行發行“e-Krona”的主要原因是該國現金的受歡迎程度急劇下降。瑞典央行進行了一項研究——出於某種原因，該研究已不再在網上公開——其中第一項研究是在 2017 年 9 月發佈的。

如果能夠實現，e-Krona 可以在兩種系統下運行：基於價值的系統和基於註冊的系統。後者將把數字貨幣餘額存儲在中央數據庫的賬戶中——可能由區塊鏈支持——而基於價值的 e-Krona 將單獨存儲在“已存入的貨幣賬戶”中。瑞典央行發行 CBDC 的可能性相當高，因爲它正以相當快的速度成爲全球首個無現金社會。

英國：我們喜歡 CBDC，但它們可能危及商業銀行業

今年 5 月，英國央行 (Bank of England) 在兩份員工工作文件中表明瞭對 CBDC 的立場。首先，央行發佈研究報告，分析了 CBDC 相關的各種風險。這篇論文引人注目地發現，在初步推演之後，沒有理由相信引入 CBDC 會對私人信貸或對經濟的總流動性供應產生負面影響。

另一份工作人員報告指出，CBDC 將危及商業銀行目前採用的商業盈利模式，即個人和企業的現金儲備。研究警告說，允許“激進的想法”，讓公衆可以選擇將他們的錢以電子貨幣形式儲存在中央銀行，而且能用數字錢包隨時轉移，這種情況下可能對商業銀行部門產生嚴重的後果：“銀行可能會受到零售存款外流的影響，尤其是在金融壓力的情況下。”

今年 5 月，英國央行 (Bank of England) 行長馬克卡尼 (Mark Carney) 宣佈，他對實施 CBDC 的前景持開放態度，但他強調，任何 CBDC 的採用都不會很快發生。

印度：印鈔很貴——CBDC 似乎更便宜

今年 8 月，印度央行 (RBI) 證實成立了一個跨部門小組，負責分析發行數字貨幣的有效性。顯然，成本因素成爲了研究 CBDC 的一個重要動機：《經濟時報》援引的數據顯示，2018 年印度印刷紙幣的成本爲 63 億盧比 (約 8900 萬美元)。此外，印度央行的報告還指出，法幣的印刷成本也促使其他一些國家的央行進行數字化：“在全球範圍內，管理法定貨幣 / 金屬貨幣的成本不斷上升，已促使全球各國央行探索引入法定數字貨幣的選擇”。

據報道，印度央行提到的其他因素包括“支付行業的迅速變化”和私人數字令牌的“崛起”。安永印度公司的 Mahesh Makhija 告訴媒體，“央行發行數字貨幣的想法非常有希望，但需要解決數字僞造和安全問題。”

本文來源：蜜蜂財經

更新日期 : 2018-10-26 19:31:25
文章標籤 : 加密貨幣,區塊鏈,監管
文章鏈接 : 一文讀懂全球主要政府對央行發行國家數字貨幣的政策和態度 [複製鏈接]
站方聲明 : 比推財經所有文章都只代表作者觀點，不構成投資建議。投資有風險，後果自負。

來源鏈接：www.bitpush.news