9 月 6 日起，Bakkt 將正式向客戶提供安全的比特幣存儲服務！

隨機

由 熱鏈中的人 於 8 月 31, 2019

文章來源：火星財經 APP （ID：hxcj24h）

作者：梁雨山陳嚮明

“Bakkt 類似一個合規的並且實盤交割的期貨交易所，會像針一樣刺破虛假的供應量，最終讓比特幣價格迴歸合理的價值。”

本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。

文 | 梁雨山陳嚮明

出品 | 火星財經 APP （ID：hxcj24h）

8 月 29 日凌晨，Bakkt 通過官方推特表示，該加密資產交易平臺將於 9 月 6 日正式向客戶提供安全的比特幣存儲服務，爲在 9 月 23 日推出的 Bakkt 比特幣每日和每月期貨合約做準備。這些合約將使受到端到端監管的市場和託管的比特幣交付成爲可能。

去年，Bakkt 曾表示，計劃向客戶提供一種受監管的、實物交割的比特幣期貨產品。與 CME 現金結算的期貨合約不同，Bakkt 客戶在合約到期時收到的是實物比特幣，而非法幣。

此前，Bakkt 首席執行官 Kelly Loefler 曾在博文中透露，“Bakkt 將與 ICE Futures U.S. 和 ICE Clear US 合作，於 9 月 23 日推出託管和實物交割的每日和每月比特幣期貨合約。”

“我們的合約已經通過自我認證程序獲得了 CFTC 的批准，用戶驗收測試也已經開始。”她還表示其首先會引入一個受監管且安全的比特幣託管人支持其期貨合約。

“經紐約州金融服務部批准成立 Bakkt 信託公司作爲合格的託管人，Bakkt Warehouse 將保管比特幣的實物交割期貨。這爲客戶在這個機構級基礎設施不足的市場中提供了一個受監管的、可全球訪問的交易所，並且還有着前所未有的監管透明度和安全性。”

自去年 8 月成立以來，Bakkt 一直備受加密行業內的投資者的期待，業內認爲其將會把更多的機構投資者帶入加密貨幣市場當中，成爲“牛市發動機”。

“生而不凡”的 Bakkt

進軍加密貨幣市場，Bakkt 最大的優勢在於“根正苗紅”，背靠國際巨頭“加持”。

據火星財經 APP （ID：hxcj24h）此前報道，2018 年 8 月，紐交所母公司洲際交易所（ICE）宣佈創立加密資產交易平臺 Bakkt，專注推出以實物結算的比特幣期貨合約。作爲全球第二大受監管交易所和清算所運營網絡，ICE 旗下還擁有加拿大期貨交易所、巴黎證券交易所、倫敦國際金融期貨交易所在內的 14 家證券及期貨交易所，以及 5 家結算所，主要交易全球半數以上的原油和煉油期貨，在期貨交易市場擁有豐富的經驗，堪稱是傳統金融交易行業中的巨擘。

除自帶“純正”基因外，Bakkt 還獲得了包括星巴克、微軟等多家全球知名公司的支持，吸引了國內富翁李嘉誠旗下基金的青睞。

在 Bakkt 的首輪融資清單中，包括波士頓諮詢集團、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲際交易所、微軟風險投資部門、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers 的 FinTech 部門以及 Protocol Ventures 在內的 12 家公司共向其注資 1.825 億美元。

其中，M12 是微軟旗下的風投子公司；Horizons Ventures （維港投資）爲李嘉誠旗下投資基金；Naspers 則是南非傳媒巨頭，以及騰訊的第一大股東 MIH 的母公司；Pantera Capital 是加密貨幣對沖基金，被稱爲“美國最大的持幣機構”。

從投資方背景看，Bakkt 不僅獲得了傳統金融市場的助力以及洲際交易所在期貨交易方面所提供的市場經驗，同時也擁有了加密貨幣投資基金的加持，從而具有傳統市場與新興市場的雙向支持，擴大了與其他市場參與者之間的差距。

北京航空航天大學教授、“千人計劃”特聘教授蔡維德發文稱，Bakkt 的成立事實上就是代表整個美國金融界已經全面接受數字代幣市場，而且不只是讓少數人能夠接觸到金融代幣的市場，而是讓整個美國都能夠合法合規的投資數字代幣，所以 Bakkt 公司的成立是具有歷史裏程碑意義的。

多次被放鴿子，喪失先發優勢，Bakkt 也曾“命懸一線”

作爲全球頂級金融機構試水加密貨幣的嘗試，Bakkt 承載着 ICE 的巨大期望，即搶佔加密貨幣交易這一新興金融市場，乃至涉足加密貨幣支付等業務打造閉環生態，鞏固 ICE 作爲全球頂級交易所與清結算網絡的地位，避免在新興金融領域嚴重失位的現象。

7 月 22 日，比特幣期貨交易平臺 Bakkt 正式開始用戶測試，再度引起整個加密貨幣行業的高度關注。早在 2017 年，美國芝加哥商業交易所（CME）和芝加哥期權交易所（CBOE）的比特幣期貨就已經獲得監管批准正式上線，而 Bakkt 卻是一拖再拖。

值得注意的是，與 CME 和 CBOE 的比特幣期貨採用現金交割形式不同，Bakkt 的比特幣期貨採用的交割形式是實物交割。據鏈捕手在文章《Bakkt 的野心與困境》裏報道，這意味着 Bakkt 在合約交割時需要向客戶交付真實的比特幣，也就是說交易所方面需要提前購買並儲存有相當數量的比特幣。考慮到目前已有比特幣期貨交易所的交易量，Bakkt 的實物交割機制將爲二級市場帶去相當可觀的購買需求量，繼而改善市場供需關係、帶動市場行情的上漲。

但實現這個機制並不容易，Bakkt 原本早在 2018 年 12 月就上線，但由於遲遲無法獲得 CFTC 的監管批准，已經推遲了多次上線計劃，這主要是由於實物交割機制複雜、合規要求嚴格。

以實物進行交割的期貨交易一般涉及到三部分，分別是託管、交易、清算，根據美國相關監管要求，擁有 DCO 牌照的企業可以進行託管業務，擁有 DCM 牌照的企業可以進行清算業務，但 Bakkt 本身既沒有 DCO 牌照也沒有 DCM 牌照，雖然 18 年通過收購擁有 DCO 牌照的數字資產託管公司 DACC 獲取其牌照，但最重要的 DCM 牌照仍沒有獲取。

同時，期貨交易平臺 LedgerX 和 ErisX 都宣佈已經獲得美國商品和期貨交易委員會（CFTC）的准入許可，且都以比特幣實物交割結算，另一個平臺 Seed CX 則拿到了紐約金融服務部許可牌照 BitLicense，其中 LedgerX 很可能成爲真正意義上的首個以實物交割的比特幣期貨合約平臺。Bakkt 作爲實物結算的比特幣期貨最初的高調發起人，也曾完全失去先發優勢並面臨越來越大的競爭壓力。

但最終好運還是光顧了 Bakkt，Bakkt 好事成雙。據火星財經 APP （ID：hxcj24h）瞭解，美國紐約州監管機構金融服務部（NYDFS）當地時間 8 月 16 日公佈，向紐交所母公司洲際交易所（ICE）旗下數字資產平臺 Bakkt 頒發牌照，允許其作爲有限責任託管公司在紐約州運營。紐約州被業界視爲加密貨幣相關業務政策最爲嚴格的地區之一，頒發牌照意味着，NYDFS 授權 Bakkt 提供比特幣的託管服務。這正好配合了 Bakkt 將要推出全球首例比特幣現貨交割的比特幣期貨合約。因爲 Bakkt 的數字資產倉庫 Bakkt Warehouse 會成爲支持 Bakkt 期貨合約標的比特幣的合格託管方。

此外，Bakkt 終於宣佈，今年 9 月 23 日推出託管和現貨交割的每日和每月比特幣期貨合約，已得到美國金融衍生品最高監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）的批准。

直擊 10 大市場痛點

合規、透明、安全是加密貨幣市場的亟需解決的三大痛點。據火星財經 APP （ID：hxcj24h）此前報道，Bakkt 首席運營官 Adam White 發文透露了針對市場風險 Bakkt 將採取的對應解決方案，其中涵蓋合規、透明、安全這三大方面。同時，他表示：“Bakkt 將支持數字貨幣市場的可信基礎設施開發，以便幫助這個新的市場進行安全交易。”

以下爲 Bakkt 的解決方案：

風險 1：監管不確定性可能對資產管理者或其客戶造成的問題；

解決方案：一種端到端的監管環境，提供比特幣的合規託管，在聯合監管市場上交易合約

風險 2：不受信任的價格發現機制，比特幣的價格因平臺而異

解決方案：實物交割合同，其中結算價格僅基於我們的期貨市場 ——不通過現貨市場。這是首次創造，真正的價格發現合約。

風險 3：加密現貨市場中的侵權操縱和欺詐交易

解決方案：聯合監管的交易所，在此交易所上期貨合約受到廣泛的市場合規和監督程序的監管——市場失當行爲會被調查並向聯邦監管機構報告

風險 4：Lax 合規性意味着參與者不會受到持續的監督或達到足夠高的標準的監督

解決方案：所有希望交易比特幣期貨合約的客戶都需要實施聯邦政府監管的反洗錢行爲；根據適用於機構市場的 FCM 標準瞭解客戶需求

風險 5：買賣雙方在現金加密市場在交易和託管中存在不受限制的風險

解決方案：商標信息交換機構位於買方和賣方之間，其中收集抵押品以涵蓋交易對手風險，並且可以通過票據交易所來彌補超過清算時的任何差額，這其中包括 Bakkt 將投入的專門面向 ICE 比特幣期貨交易所上交易的比特幣合約的 3500 萬美元

風險 6：缺乏監控和篩選加密資產的標準

解決方案：廣泛篩選以確保比特幣和市場參與者不參與非法活動

風險 7：交易所與客戶之間存在利益衝突的可能性

解決方案：ICE Futures U.S. 是一箇中立，透明的交易所，沒有風險，沒有自營交易平臺，也沒有比特幣餘額

風險 8：廣泛的安全事件和盜竊導致加密資產和客戶數據丟失

解決方案：在獲得監管部門批准的情況下，Bakkt 信託公司將作爲比特幣的合格託管人，與 ICE 的期貨交易所分開運營，單獨管理，還將獲得 1 億美元的保險資金。

風險 9：交易量激增時交易所崩潰

解決方案：ICE 的高性能，可靠交易平臺在所有市場條件下每天處理數百萬個訂單

風險 10：高額的交易和託管費用阻礙有效的價格發現

解決方案：期貨交易的定價只是現貨市場定價的一小部分 ; 保證金合約提供槓桿和更高的資本效率

值得注意的是，在這份解決方案中，Bakkt 首次創造了一個真正的價格發現合同，其結算價格僅基於期貨市場，不受現貨市場影響。對投資者來說，這不僅意味可降低市場風險，同時還保證了交易過程的公平、透明和高效。

Bakkt 的目標並不止於期貨交易，欲打通從交易到支付的閉環

Bakkt 的目標並不止於期貨交易，它甚至還試圖在現貨交易、加密貨幣支付方面有所行動，打通從交易到支付的閉環。公開資料顯示，Bakkt 將會使用微軟的雲解決方案爲數字資產創建一個開放且受監管的全球生態系統，消費者和機構能夠無縫購買、銷售、存儲和使用數字資產，其首批合作伙伴中包含了微軟、星巴克、波士頓諮詢等知名企業。

6 月 20 日，據區塊鏈媒體 The Block 透露，Bakkt 即將推出一款名爲“Bakkt Pay”的移動支付 APP。年初， Bakkt 在其官網發佈若干崗位的招聘信息，其中就包括移動 APP 開發工程師。Bakkt 要求該崗位的開發者圍繞“Bakkt 產品體系”開發一款移動 APP，表示該產品會被數百萬用戶使用。知情人士表示，一旦 Bakkt 推出比特幣期貨交易，Bakkt Pay 也將正式亮相。

據火星財經 APP （ID：hxcj24h）此前報道，星巴克預計成爲 Bakkt Pay 的重要合作伙伴之一。此外，微軟、大型連鎖超市 Whole Foods、電信巨頭 AT &T;、連鎖百貨商店 Nordstrom 以及全球最大的遊戲零售商 GameStop 同樣也有可能參與 Bakkt Pay 項目。

目前加密貨幣支付領域已經有 Bitpay、Coinbase 等玩家，並主要在一些涉及跨境支付場景的中小型網站推廣應用，Bakkt 顯示是希望藉助背後巨頭的背書，從主流零售商和線下支付領域突破，提升加密貨幣以及自身在公衆日常生活的使用率，可謂野心勃勃。

爲確保比特幣得到妥善保管，Bakkt 在今年 4 月宣佈收購加密資產託管公司 DACC，另外還與紐約梅隆銀行（BNY Mellon）就存儲加密貨幣安全密鑰達成合作。Bakkt 首席運營官 Adam White 表示：“Bakkt 正努力幫助機構投資者平穩地進入加密貨幣市場”。

業內人士指出，支付 App 的推出不僅拓寬了 Bakkt 的業務範圍，助其搶佔支付賽道，還有利於提高比特幣的採用率，豐富應用場景。而隨着 Bakkt 將加密資產託管公司 DACC 納入麾下，該公司比特幣期貨合約業務的開展將獲得更成熟的技術支持以及市場經驗，從而進一步吸引機構投資者入場。

Bakkt 啓動，即將引爆牛市？

一直以來，機構“正規軍”入場總是被人們認作是一個行業步入高速增長的開端。Bakkt 帶着比特幣期貨產品迴歸，無疑也加大了人們對其開啓牛市的期望。

Bibox 副總裁向丹認爲 Bakkt 對行業會具有四方面積極影響，分別是極大延伸了加密貨幣市場的邊界；專業投資機構與人員的入場會使整個行業趨於規範和成熟；大規模的資金和專業的人可以讓優質的區塊鏈項目效能得到合理的經濟價值實現；促進監管措施和策略的進一步完善與落地，讓整個行業發展更有秩序。

比特幣推廣、INBlockchain 合夥人老貓指出，此前市場缺乏監管，導致比特幣的真實價值被隱藏，因爲本質上都將比特幣的供應量進行了無限放大，抑制了比特幣的價格，而 Bakkt 類似一個合規的並且實盤交割的期貨交易所，會像針一樣刺破這種虛假的供應量，最終讓比特幣價格迴歸合理的價值。

老貓由此推測，Bakkt 或將帶來比特幣超級大牛市。“在交易品本身數量有上限的情況下，無限做空不再有可能，而長期做多成爲大量資金參與後必然的選擇……最終，比特幣會成爲儲備資產被廣泛接受，我們將有幸看到這個時代。”

不少業內人士也認爲這是利好的表現，Bakkt 是傳統機構全面認可並快速進入數字貨幣領域的開始，大概率會對加密貨幣二級市場的短期表現產生積極影響，吸引「Old Money」們大規模入場，成爲市場增長的重大推動力，或由此引爆牛市行情。

不過，也有人對此表達了擔憂，他們認爲 Bakkt 雖然吸引到更多資金體量龐大的投資者加入，或許會帶來更加劇烈的行情波動。Bakkt 作爲個體對整個行業的影響可能也不能過於高估，畢竟此前已有芝加哥多家期貨交易所入局，同時還有 LedgerX 等各具背景的期貨交易所參與競爭，Bakkt 的象徵性意義可能比實質性意義更大，但這一批交易所產生的影響或許會超出多數人的預料。

Bakkt 踏入全新的加密貨幣市場，ICE 洲際交易所過往的成績與經驗能在多大程度得到複製，我們拭目以待。

參考文章：《Bakkt 的野心與困境 | 鏈捕手》，作者：胡韜

·The End·**

歡迎點擊*在看*評論交流 ☟

**
**

– 數字鯨魚旗下媒體矩陣 –

“數字鯨魚”APP 上線了

更多及時的價值信息、優質的短視頻知識內容、

豐富的區塊鏈應用市場、全門類區塊鏈行業數據庫等，

爲你提供一站式區塊鏈全生態服務。

還有多種福利等你來領！

請點擊下方“閱讀原文”，下載安裝。

– 推薦閱讀 –

點擊圖片即可查看文章

!9 月 6 日起，Bakkt 將正式向客戶提供安全的比特幣存儲服務！

數字鯨魚（ID：WhaleFin）

鯨報系各大主流內容平臺簽約賬號

由專業數字內容機構泡飯 MCN 提供運營技術支持

頭條號／企鵝號／大魚號／百家號／搜狐視頻／一點資訊／網易號 / 新浪看點等

30 多家媒體入駐賬號

注：數字資產投資存在風險，

數字鯨魚不提供任何投資建議。

歡迎點擊*在看*評論交流 ☟**

好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！好看的人都點了在看！

☟ 點擊下載 APP