Bakkt 出手，行業規範還會遠嗎？——區塊鏈週報 0901

由 熱鏈中的人 於 9 月 1, 2019

導讀

日前，Bakkt 官方宣佈將從 9 月 6 號開始提供 BTC 安全存儲和託管業務，爲 9 月 23 號正式上線的交割型 BTC 期貨合約做準備。從逐漸規範化的通證資產託管業務，我們將一探加密市場的廣闊前景。

摘要

專題：從託管業務看逐漸規範的加密市場。加密市場誕生 10 年以來，經歷了高速的野蠻生長，但也因爲缺乏監管和行業規範，傳統大資金只能在加密世界的門口徘徊。Bakkt 日前宣佈，將從 9 月 6 號開始提供 BTC 安全存儲和託管業務。Bakkt 將成立專門的託管機構，受紐約州金融服務管理局監管，提供足夠安全的保護措施。

安全和合規是通證資產託管業務的核心訴求。近年來，佈局通證資產託管業務的巨頭越來越多，將促進加密市場越來越走向規範。BitGo 是美國本土首個獲得通證資產託管服務牌照的區塊鏈安全平臺；加密市場全球最大的合規交易所 Coinbase, 推出了面向機構客戶的加密通證託管方案 Coinbase Custody。美國金融服務巨頭富達集團旗下的富達數字資產，同樣也提供通證資產託管業務。行情：反彈乏力，震盪下行。本週數字通證總市值爲 2521.2 億美元，下降 8.3%；日均成交量爲 527.3 億美元，上升 2.2%；日均換手率爲 20.1%%，上升 1.3%。BTC 現價 9598 美元，跌幅爲 7.8%；本週 BTC 日均成交量爲 159 億美元，日均換手率爲 8.9%。ETH 現價 168.8 美元，跌幅爲 13.3%；本週 ETH 日均成交量爲 64 億美元，日均換手率爲 33.1%。本週交易所 BTC 餘額爲 87.43 萬個，減少 0.93 萬個；交易所 ETH 餘額爲 917 萬個，減少 7.8 萬個。BICS 二級行業中，通信服務市值及供應鏈通證數量增長較大。產出與熱度：挖礦難度有所降低，BTC 關注度略有下降。BTC 本週挖礦難度爲 10.2T，較上週下降 0.0005T，本週日均算力爲 76.87EH/s，較上週上升 4.73EH/s；ETH 本週挖礦難度 2265，較上週下降 53，日均算力 175.5TH/S，較上週下降 3.2TH/S。

行業：區塊鏈被廣泛應用，得到廣泛重視。泰國海關總署將採用區塊鏈貨物追蹤和信息共享平臺 TradeLens；日本歐力士集團利用區塊鏈技術開發電力生產系統；馬來西亞政府致力於制定區塊鏈創新相關政策；日本大和證券集團將參與創立區塊鏈投資基金。

風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險

正文

1*專題：從託管業務看逐漸規範的加密市場*

加密市場誕生 10 年以來，經歷了高速的野蠻生長，但也因爲缺乏監管和行業規範，傳統大資金只能在加密世界的門口徘徊。隨着正規軍入場，通證資產的託管業務得到了有效發展，有望帶領萬億資金進場。

1.1 進擊的 Bakkt

Bakkt 隸屬於紐約證券交易所的母公司洲際交易所集團（ICE），含着金鑰匙出生，流淌着傳統金融的血液。日前，Bakkt 官方宣佈，將從 9 月 6 號開始提供 BTC 安全存儲和託管業務，爲將在 9 月 23 日推出的 BTC 期貨合約做準備。

經紐約州金融服務管理局（New York State Department of Financial Services，NYSDFS）批准，Bakkt 將成立託管機構——Bakkt 信託公司（Bakkt Trust Company）。Bakkt 倉庫（Bakkt Warehouse）是 Bakkt 信託公司的一部分，使用與紐約證券交易所相同網絡和物理安全保護措施，並且爲冷錢包裏存儲的數字資產購買了保險。Bakkt 倉庫將爲實物交割的期貨保管 BTC，當合約到期，再將 BTC 交付給客戶，爲客戶提供了監管透明度和安全性。

Bakkt 早前已經收購數字資產託管公司 DACC （Digital Asset Custody Company），致力於開發安全的數字資產存儲解決方案。根據對洲際交易所（ICE）第二季度財務報告的分析，BTC 期貨交易所 Bakkt 可能以 1100 萬美元收購數字資產託管公司（DACC）。同時，Bakkt 與紐約梅隆銀行（BNY Mellon）合作，以建立“地理分佈”的私鑰存儲系統。

1.2 安全和合規是通證資產託管業務的核心訴求安全問題是客戶對通證資產託管業務最核心的訴求，主要是爲了防止通證丟失或被盜等意外發生。通證資產託管業務往往需要設計更爲合理的多重簽名機制、可靠的軟硬件設計和風控設計。此外，託管平臺通常會購買保險。例如，BiGo、Coinbase Custody、富達、Gemini、Kingdom Trust 都已經購買了保險，承保公司包括 Lloyd’s of London、AIG、Allianz、Chubb 和 XL Group 等知名保險公司。合規同樣也是相對重要的核心訴求。加密行業發展尚未成熟，監管制度也很不完善，大規模的傳統資金面臨欺詐、跑路、政策不確定等風險，而只能在加密世界門口徘徊。BitGo 是美國本土首個獲得通證資產託管服務牌照的區塊鏈安全平臺。爲搶佔通證託管業務的市場，BitGo 在 2018 年 1 月收購了託管資產達 120 億美元的託管公司 Kingdom Trust。技術服務能力和風險管理水平是監管機構考察的主要指標。根據 Bitwise 向 SEC 提交的報告，近年來加密託管業務發展迅猛，取得監管牌照的託管平臺也越來越多。

1.3 巨頭紛紛佈局通證資產託管業務 2 018 年 9 月 BitGo 宣佈，其推出的加密通證託管服務 BitGo Trust 獲得南達科他州銀行部門的批准。BitGo 由此成爲首個專門針對通證資產設計和創建的受監管的託管實體，將主要爲機構客戶提供加密資產託管服務。Coinbase 目前是加密市場全球最大的合規交易所，2018 年 7 月初推出了面向機構客戶的加密通證託管方案 Coinbase Custody。Coinbase Custody 由獨立的資本實體 Coinbase Trust Company, LLC 運營，受紐約金融服務部 (NYDFS) 監管。美國金融服務巨頭富達集團於 2019 年 3 月 8 日宣佈，其旗下的富達數字資產（Fidelity Digital Assets），已開始運營並提供通證資產託管和交易執行業務，但目前只針對精選客戶。不僅僅是美國，其他國家的巨頭同樣也看中了託管業務的廣闊市場。2017 年 11 月，韓國最大的金融機構新韓銀行宣佈開展託管業務，主要面向機構投資者。2018 年 5 月，日本野村控股（Nomura）與數字通證公司 Ledger 和 Global Advisors 聯合創辦了一家名爲 Komainu 的託管財團。2018 年 7 月，澳大利亞諮詢公司 Decentralised Capital 宣佈與高達利亞私營金融公司 Gustodian Vaults 合作，推出加密貨幣託管服務。2018 年 8 月，託管平臺王國信託（Kingdom Trust）宣佈，英國保險巨頭倫敦勞埃德保險公司（Lloyd\’s of London）將爲該公司託管的通證資產提供保險。

2 行情：反彈乏力，震盪下行

2.1 整體行情：深度回調**本週數字通證總市值爲 2521.2 億美元，相比上週下降 227.4 億美元，跌幅約 8.3%。上週行情持續窄幅震盪，本週市場大幅回調。數字通證市場日均成交量爲 527.3 億美元，較上週上升 2.2%，日均換手率爲 20.1%，較上週上升 1.3%。

本週交易所 BTC 餘額爲 87.43 萬個，較上週減少 0.93 萬個。交易所 ETH 餘額爲 917 萬個，較上週減少 7.8 萬個。交易所 BTC 及 ETH 餘額均有所降低，場內拋壓減輕。

USDT 市值爲 40.2 億美元，較上週減少 4828 萬美元。目前資金進場熱情相對較低，USDT 僅有微小溢價。

2.2 核心通證：均迎來較大回調**BTC 現價 9598 美元，周跌幅爲 7.8%，月跌幅爲 4.8%。**本週 BTC 日均成交量爲 159 億美元，日均換手率爲 8.9%。BTC 本週持續下行，引領主流通證集體“跳水”。

ETH 現價 168.8 美元，周跌幅爲 13.3%，月跌幅爲 22.8%。本週 ETH 日均成交量爲 64 億美元，日均換手率 33.1%。ETH 受制於大行情，迎來較大回調。

EOS 現價 3.22 美元，周跌幅 12.6%，月跌幅 27.3%。本週 EOS 日均成交量爲 14 億美元，日均換手率 44.3%。EOS 受制於大行情，迎來較大回調。

BCH 現價 279.9 美元，周跌幅爲 11.7%，月跌幅爲 14.3%。本週 BCH 日均成交量爲 14 億美元，日均換手率 25.5%。

本週主要通證的月波動率與上週持平，BTC 月波動率爲 18.5%，較上週下降 0.1%；ETH 月波動率爲 19.5%，較上週上升 0.1%；EOS 月波動率爲 20.0%，較上週下降 0.8%；BCH 月波動率爲 18.5%，較上週上升 0.1%。本週市場主流通證波動率僅有微小變動，與上週持平。

2.3 BICS 行業：通信服務市值及供應鏈通證數量增長較大在市值排名前五位的 BICS （Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，支付結算行業市值有所增加，從 75.0% 降至 75.1%。從市值佔比變化率看，通信服務、實物資產行業市值佔比增速較高，相比上週分別增長了 61.8%、15.1%；信息技術和項目服務類市值佔比下降較爲明顯，較上週分別下降了 8.7% 和 7.8%。

本週通證數量增長較爲明顯的 BICS 二級行業爲供應鏈、錢包 & 交易和銀行服務，相比上週分別增長了 50%、16.7 和 15.4%；本週通證數量下降較爲明顯的 BICS 二級行業分別爲其他和公共服務，相比上週分別下降了 38% 和 22%。

2.4 市場觀點：大幅回調，但長期上漲趨勢未變
近期下行行情中 BTC 表現出了明顯的抗跌屬性，但依舊迎來較大回調，其餘主流通證也紛紛“跳水”。BTC 等主流通證集體大幅回調，或將爲牛市行情“助跑”。回撤是爲了更好的加速，行情大趨勢已經發生變化，雖然短期內漲跌難測，但拉長時間軸來看，都只是大行情的底部區間。

目前處於低位，回調可逐步加倉。從長期看，優質通證有較大的想象空間，目前尚在牛市初期，此次回調爲難得的加倉機會，投資者可以結合自身情況做好資產配置。

3 產出與熱度：挖礦難度有所降低，ETH 關注度略有下降

挖礦難度有所降低，BTC 算力有所回升。BTC 本週挖礦難度爲 10.2T，較上週下降 0.0005T，本週日均算力爲 76.87EH/s，較上週上升 4.73EH/s；ETH 本週挖礦難度 2265，較上週下降 53，日均算力 175.5TH/S，較上週下降 3.2TH/S。

本週，Google Trends 統計的 Bitcoin 詞條搜索熱度爲 11，同上周相比略有降低，Ethereum 詞條搜索熱度爲 7，與上週持平。

4 行業要聞：區塊鏈被廣泛應用，得到廣泛重視

**4.1 泰國海關總署將採用區塊鏈貨物追蹤和信息共享平臺 TradeLens**

根據泰國海關官方網站 8 月 28 日發佈的公告，泰國海關總署將採用基於區塊鏈的貨物追蹤和信息共享平臺簡化手續。泰國海關總署正在與 IBM 泰國公司和物流提供商巨頭馬士基（Maersk）合作，將採用區塊鏈平臺 TradeLens，以支持泰國 4.0 政策。4.2 日本歐力士集團利用區塊鏈技術開發電力生產系統據日經新聞報道，日本最大的綜合金融服務集團歐力士集團（Oriex）正與東京大學合作開發一個證明“電力生產區”的系統。通過使用區塊鏈技術，驗證發電的地點和供應商，從而提升企業環保意識。4.3 馬來西亞政府致力於制定區塊鏈創新相關政策據 bernama 報道，馬來西亞駐華特使譚角圍表示，全球經濟現在已經實現數字化，區塊鏈技術正在迅速推動創新。區塊鏈的潛力已經在該地區其他國家得到認可，馬來西亞政府致力於制定政策，使馬來西亞成爲該地區高科技和高附加值數字經濟和產業的有吸引力的國家。4.4 日本大和證券集團將參與創立區塊鏈投資基金據日經新聞報道，日本第二大證券經紀公司大和證券集團將與從事電子結算系統等業務的公司聯手，創立 13 億人民幣規模的風險投資基金，向區塊鏈等新興技術企業投資。投資對象是區塊鏈、人工智能（AI）、信息安全等新興技術領域的企業。