Flow: 開盤 100 倍的 NFT 公鏈項目的潛在價值解析 |Damo 精選

由 熱鏈中的人 於 2 月 3, 2021

導讀：

由 CryptoKitties 研發團隊重組的 Dapp Labs 隆重推出了新一代的公鏈平臺 Flow。該平臺原生通證 FLOW 在近期上線 Kraken 和火幣等交易所，價格最高暴漲至私募價 100 多倍。本文從團隊、機構、生態等多維度介紹 Flow 公鏈以及探討是否可作爲我們的資產配置品種。

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NFT 和 FLOW 簡介

什麼是 NFT？

NFT 或不可替代令牌是完全獨特的基於區塊鏈的數字資產。它具有自己的標識符，並且實際上是一種標識符-導致數字稀缺，可以輕鬆地對其進行驗證。

相比之下，可替代令牌是資產的相同集合，可以彼此堆疊，而不能相互區分。

NFT 目前存在三個標準：ERC-721、ERC-1155 和 ERC-998。

ERC-721：由 CryptoKitties 的團隊（現爲 Flow 團隊）提出的第一個代表非同質化數字資產的標準，也是 NFT 領域最常用的通證形式
ERC-1155：由 Enjin 公司的團隊首創，提出了 NFT 世界的半同質化方案。它可以滿足不同場景下的靈活需求，比如同時轉賬多數量的多類別資產，也可以轉賬多數量的同一類別資產，大大提高了轉賬的快捷方便程度。
ERC-998：也稱可組合非同質化代幣（Composable NFTs，爲 CNFT），ERC-998 可以包含多個 ERC-721 和 ERC-20 形式的代幣。

NFT 項目可以在收藏品、遊戲資產、虛擬世界、加密藝術品和文化代幣等領域發揮潛能。

Flow 簡介

Flow 是基於底層的新一代消費級應用程序，爲遊戲和其他數字資產構建的全新的 layer 1 區塊鏈。

它基於一種全新的架構，該體系結構可實現主流應用程序所需的性能，而不會影響分佈性或分片網絡。這意味着 Flow 上的開發人員可以構建安全且可組合的應用程序，從而爲全球消費者提供新的可能性。迄今爲止，Flow 已經開始加入一些世界頂級品牌，例如 NBA，UFC，Ubisoft，Warner Music Group 和 Suuss 博士，並催生了獨立開發商，領先機構和其他基礎設施合作伙伴。

FLOW 是爲 Flow 網絡上的所有活動提供動力的原生通證，它被設計爲一種付款方式以及整個 Flow 經濟的長期儲備資產。Flow 通證是一種低通貨和低流通量的資產，供驗證者，開發人員和用戶用來參與 FLOW 網絡並獲得獎勵。它還用於轉移費用，充當 Flow 鏈上的輔助通證的抵押品，並參與未來的協議管理。

上市相關

FLOW 目前已上線 Kraken、火幣和 Coinlist 等交易所。

後期，預計將上線更多交易所（包括幣安）以及 DEX 等。

重要特徵

Flow 公鏈由 Dapper Labs 團隊開發，是一個從零開始重新設計，對用戶和開發者友好、模塊化、面向未來的區塊鏈。

它有一些重要的特徵，使它成爲新一代遊戲、消費類應用以及相關數字資產的理想貨幣。

1) 多元的使用場景

FLOW 是搭建於 Flow 區塊鏈上的應用、遊戲和智能合約的原生通證，因此也是開發者和用戶可以用於鏈上交易的通證。

開發者可以輕鬆地將 FLOW 通證整合進自己的應用中，用作 P2P 付款、支付服務

費用或是爲消費者的價值創造提供獎勵。用戶也可以持有 FLOW 通證、轉賬或彼此之間交易。

通證的持有者可以通過質押 FLOW，並運行驗證人節點維護網絡安全性，也可以將通證委託給他人，由其代表運行驗證人節點，從而獲得獎勵。

節點爲網絡提供安全性保證、計算和存儲服務，並以此獲得質押獎勵及部分交易費。從創建新用戶賬號、到存儲資產和智能合約等，鏈上的每一個行動都需要支付小額的 FLOW 通證。

隨着 Flow 網絡成熟，FLOW 的持有者將逐漸解鎖更多使用場景：

參與治理
交易媒介
數據存儲的保證金
二級代幣的抵押資產
支付計算和驗證服務（即交易費）

由於 Flow 網絡的高吞吐量、低交易費以及完整的 ACID 保證，開發人員可以選擇去中心化的交易所作爲代幣之間的清算機構。

Flow 網絡有能力使用頻繁批次拍賣來克服對去中心化交易所的提前交易攻擊。

FLOW 通證在 Flow 網絡上的普及性使得其天然地成爲交易不頻繁的交易對之間的“過渡資產”。隨着 Flow 網絡上二級代幣的數量增多，潛在交易對的數量將會呈指數級增長，這意味着某些交易對之間需要 FLOW 通證作爲中間媒介。

此外，要在 Flow 鏈上創建和使用其他的代幣，就需要 FLOW 通證，用於支付存儲費或作爲抵押資產。

隨着 Flow 鏈上價值不斷積累，對 FLOW 通證的需求也會增加。

2) 廣泛的分配

原生通證的分配對於網絡去中心化和長期的成功至關重要。鏈上的開發者需要原生通證部署智能合約、支付交易費（gas）並負擔存儲費和賬戶保證金，通證供應的中心化限制了其獲得原生通證的便利性。

爲充分實現 Flow 鏈的潛力，開發團隊設計了一個安全且可持續的分配策略，以保證 FLOW 掌握在正確的人手中。

此外，FLOW 將推動各類新社區接觸區塊鏈和去中心化應用，開發真實的使用場景並從中獲益，而非參與投機。良好的用戶體驗設計將使得持有和使用 FLOW 成爲無縫體驗。

最終，FLOW 將聚集網絡中的各類社區，一道創造和分享價值。

Flow 公鏈開創了多個大規模參與項目：

Cloudburst Partners：FLOW 持有者選出的個人或組織，運行一個或多個 Flow 節點，並將節點獎勵分給開發者、設計者、社區組織者以及爲 Flow 創造內容的企業家。
Floodplain Validators: 有興趣早期支持 Flow，並助力其實現足夠數量的內容和去中心化資源，以支持一個可持續網絡的開發者、基礎設施合作伙伴和其它生態系統參與者。
Decentralized Reputation and Incentive Protocol (DRIP): 旨在實現可訪問性，並幫助基於 Flow 的應用找到活躍的用戶羣。DRIP 將 FLOW 代幣分配給最終用戶，以便其質押、委託代理人並積極參與 Flow 的經濟之中。

憑藉 Flow 網絡強大的技術、傑出的社區以及良好的激勵設計，鏈上的早期參與者將成爲未來開放世界的奠基者。

3) 低通脹

Flow 等此類區塊鏈有賴於去中心化社區運行計算機硬件（驗證人節點）來支持鏈上行爲，並維護鏈上資產的價值。其它區塊鏈嚴重依賴增發代幣（通脹）來吸引驗證人節點。

然而，不管是在哪個經濟體中，貨幣通脹都是有代價的：新發行的代幣會稀釋所有代幣持有人的權益，從而形成對持有人事實上的持幣稅和使用稅。這就是爲什麼 Flow 對原生通證規定了總量上限。

事實上，隨着 Flow 鏈上網絡費的增加，FLOW 的通脹率會下降。

在當前穩定狀態下，Flow 網絡保證節點的固定獎勵，並且只有當交易費達不到該固定獎勵時，纔會增發新的代幣來彌補這一缺口。

隨着交易費和獎勵之間的缺口逐漸縮小，增發率接近 0%。如果交易費超過該固定獎勵，超出部分將保存在一個第三方託管賬戶中，並用於無限對沖未來的通脹。

在上線後第一年，貨幣通脹率將較高，以激勵更高的質押率，與此同時，Flow 經濟的抵押、支付和其它部分功能將逐漸發展成熟。

行業分析

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我們這裏從區塊鏈市場規模，區塊鏈遊戲規模和 NFT 市場規模來看 Flow 所處行業規模。

（至 2025 年區塊鏈市場估算規模來源 :Markets 報告）

據市場研究機構 Markets and Markets 發佈的區塊鏈市場研究報告稱，2020 年全球區塊鏈市場規模將達到 30 億美元，到 2025 年注意數據將迅速增長至 297 億美元。

而根據 NewZoo 發佈的全球遊戲市場報告，遊戲市場將繼續增長，到 2023 年底收入將超過 2000 億美元。

（全球遊戲市場 2023 年市場預測來源：NewZoo）

再從細分的 NFT 遊戲市場而言，根據 NonFungible.com 統計數據，非同質化代幣（NFT）市場潛在總價值達數萬億美元，當前該市場還處於初級階段。

（自 2019 年 1 月以來的 NFT 市場交易量來源：DuneAnalytics）

（基於 Flow 公鏈的 NBA Top Shot 來源：blockcast）

備註：上圖中的 CryptoKitties 和 NBA Top Shot 由 Flow 公鏈的研發團隊所開發。

總之，作爲立足 NFT 的 Flow 公鏈，其潛在的行業規模兼具公鏈潛力和 NFT 市場潛力。

熱度分析

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開盤私募價以上百倍，近期走勢依然比較強勁。隨着 Flow 單價的爬升，也使得該項目的熱度持續攀升。

（Flow 活躍度來源：1coholder.com）

可以看出，近一個月以來，Flow 的整體活躍度呈現上升趨勢。在沒有上主流大交易所的前提下，尚有近 2.2 萬的 Twitter 關注數。那麼，後期上線主流交易所後，該關注數估計還會有激增。

經濟模型

Flow 公鏈是開放世界的區塊鏈，FLOW 是 Flow 公鏈上的原生通證。

FLOW 總量限定的通證。上限爲 12.5 億枚，分批線性釋放。
FLOW 由 Dapper Labs 團隊開發
FLOW 的四節點架構實現了速度和費用的極大優化
FLOW 擁有多元化使用場景、廣泛的分配和低通脹等重要特徵

代幣分配

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發行總量：12.5 億枚

私募：20%

社區：13%

團隊：18%

生態發展：29%

Dapper Labs：20%

（FLOW 分配來源：官網）

其中大戶（大於 1000 萬枚）分配如下圖所示。

（FLOW 持倉大戶數據來源：官網）

其中 A16Z Crypto，AppWorks 等持倉在 2000 萬枚以上。

Flow 鏈是如何運行？

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Flow 網絡通過將加密貨幣礦工或驗證器的工作分成四個不同角色，每個角色都有自己的特點，從而實現速度和吞吐量的顯著提高。這意味着具備聯網的任何人都可在各種計算和財務級別上作爲 Flow 的驗證節點加入。

四種角色的驗證節點：

Collection 收集節點可提高效率，
Execution 執行節點可實現速度和規模
Verification 驗證者節點保證正確性
Consensus 共識節點確保去中心化

我們根據鏈上數據追蹤到，Flow 的投資者中不乏直接參與驗證節點人。

（Execution 執行節點參與者來源：Flowscan）

如上圖所示，歐洲最大的電信提供商、德國電信的子公司 T-System 參與了執行節點驗證人，此外還有 SamSung。

而灰度母公司 DCG 幾乎參與除執行節點之外的其他三種角色的節點驗證人。

團隊背景

Flow 由 Dapper Labs 團隊開發，該團隊擁有豐富的 NFT 開發經驗，曾經開發過 Crypto Kitties 現象級 NFT 產品。

Dapper Labs 團隊

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1-團隊成員

（Dapper Labs 成員來源：CypherHunter）

Roham Gharegozlou，CEO

Roham 曾任 Axiom Zen 的 CEO。Axiom Zen 是加密貓、ZenHub 和 Routific 的風投機構。他也是 Intercom 等公司的種子投資人。

Dieter “dete” Shirley，CTO

作爲 ERC-721 的作者，Dete 定義了以太坊上的 NFT 標準。他從 2013 年開始擔任 Axiom Zen 的首席架構師，在此之前，他曾就職於 Atimi 和蘋果公司。

Caty Tedman，市場營銷與 IP

加入 Dapper Labs 之前，Caty 曾在 Axiom Zen 擔任合夥副總裁。在此之前，她在 NHL，NFL 和 ESPN 從事科技體育工作十年。

Mikhael Naayem，Consumer Platforms

在創辦 Dapper Labs 之前，Mik 是 Fuel 這個擁有 2.25 億用戶遊戲平臺的創始人兼首席執行官，最後出售給香港的 Animoca。

2-研發的產品

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目前 Dapper Labs 已開發了 NBA Top Shot、CryptoKitties、Cheeze Wizards、Dapper、Flow 公鏈、GameTest Program 等區塊鏈產品。

3-背後機構

（Dapper Labs 部分投資機構來源：dealroom）

Dapper Labs 團隊獲得圈內頂級投資機構支持，包括 A16Z、CoinbaseVenture、SamsungNext 等。

總的來說，Dapper Labs 團隊因獲得頂級機構的青睞而募集了不少資金，同時該團隊對 NFT 市場的理解較其他團隊更爲深刻，並已經研發出兩款 NFT 現象級產品（CryptoKitties 和 NBA Top Shot）。此次，團隊主推 Flow 全新公鏈，更是在該公鏈上與 NBA 和 UFC 等合作研發產品，爲 NFT 產品的市場探索和出圈謀求新思路。

項目融資情況

Flow 經歷兩輪融資：1、社區私募階段；2、Coinlist 荷蘭式拍賣階段。

（Flow 融資數據來源：ICOHolder）

Flow 前後共融資 1800 萬美金。更多細則，可參考：https://coinlist.co/flow

投資機構

投資方包括 A16Z、Union Square Ventures、DCG、CoinBase Ventures、Venrock 等頂級投資機構。

項目生態

早在 Dapper Labs 研發出 Flow 公鏈之前，該團隊的 CTO 就率先推出了 NFT 的行業標準 ERC721，並以此標準開發出了 CryptoKitties 這款現象級 NFT 產品。

正是在這些之前 NFT 領域經驗的基礎上，Dapper Labs 推出了全新的立足 NFT 的 Flow 平臺。

Flow 生態的產品有：

1、NBA Top Shot

官網：https://www.nbatopshot.com/

NBA Top Shot 是 NBA、NBPA 和 Dapper Labs 聯手打造的基於 Flow 公鏈的區塊鏈收集遊戲。它能將 NBA 比賽中令人嘆爲的精彩瞬間變成永遠擁有的數字收藏品。

2、Dapper Chrome

官網：https://www.meetdapper.com/

Dapper 以“Decentralization for humans （人類權力下放）”爲榮，旨在提供與 Metamask 類似的解決方案。它的與衆不同之處在於它作爲一個智能合約錢包，爲玩家提供了更大的自主權。

玩家將他們的數字資產直接存儲在這個智能合約上。這與將其存儲在鏈下或用戶的設備的其他解決方案形成了鮮明對比。

3、Flowscan 區塊瀏覽器

官網：https://dev.flowscan.org/

Flowscan，Flow 網絡的區塊瀏覽器，用於查詢轉賬記錄和區塊高度等區塊信息。

4、UFC on Flow

官網：https://ufc.onflow.org/

UFC 是過去十年中發展最快的運動之一，在 35 個國家 / 地區擁有 3.14 億全球球迷和戰鬥機。UFC 粉絲是體育界最忠誠和最熱情的人。這使區塊鏈體驗成爲特許經營的自然下一步。

UFC on Flow 爲粉絲提供了前所未有的啓用加密資產功能的體驗：收藏家可以購買或贏得的獨特或限量版物品（NFT），在開放市場上進行數字資產交易的遊戲以及使玩家真正成爲其創造價值的利益相關者的遊戲。

5、ViV3

官網：https://viv3.com/

VIV3 是基於公鏈平臺 Flow 的 NFT 交易平臺。藝術家、遊戲工作室等能夠使用 VIV3 在 Flow 區塊鏈鑄造 NFT 代幣，可供粉絲、收藏家、遊戲玩家和數字資產交易者等購買。過去一個月，在 VIV3 測試當中，共有 115 見藝術品被鑄造並上線，其中有 29 件已被購買。

在 VIV3 上，每個創作者的作品均基於其自己的區塊鏈智能合約，Flow 生態系統中的任何應用程序都可以輕鬆地與單個藝術家的合約直接集成，而不是與整個市場庫集成。另外，VIV3 智能合約部署、NFT 鑄造和交易費用都由 VIV3 承擔，創作者可通過直接銷售作品中獲得 87.5% 的收入，當創作者作品被轉售時還將獲得 10% 的收入。

其實還有不少基於 Flow 的項目還在進行中，比如 Warner Music 以及 NFLPA 與 Flow 的合作項目。

就現有 Flow 生態的項目來看，足見 Flow 團隊在遊戲與娛樂領域的深耕與市場靈敏度。

優勢與風險

團隊優勢

對於創業團隊，首要看的是其團隊的磨合和穩定。

Dapper Labs 團隊，核心成員 CEO 和 CTO 自 2013 年就開始合作，大約有七八年的時間。正是這樣長久的磨合使得團隊能夠聚焦於應用研發、技術攻關和市場拓展等難點問題上。

其次，團隊本身在區塊鏈領域的研發實力和市場領悟。

Dapper Labs 在成立之前就已經開發出了 CryptoKitties 這種現象級 NFT 產品，同時也是首次提出 NFT 標準（ERC721）的團隊。

該團隊在 CryptoKitties 產品暴露出的問題之後，就出現的問題深耕，並提出了最終解決方案–Flow 平臺。也就是說，數年來團隊一直致力於 NFT 的研究與公鏈的開發。

團隊有多名成員來自傳統風投機構。如 CEO Roham 先生，跟 VC 風投機構有數年的工作往來。而團隊的 Leo Zhang 早期也是紅杉資本的投資分析師。團隊成員熟悉與風投機構打交道，使得融資階段能取得較大的溝通優勢。

此外，團隊的市場營銷兼副總裁 Caty Tedman，之前在 NHL，NFL 和 ESPN 從事科技體育工作十年。她的這些在科技體育的工作經驗爲團隊承接 NBA、UFC 和 NFL 等市場業務儲備了豐富的渠道資源。

團隊理念落地，Dapper Labs 和其他區塊鏈團隊的不同之處在於他們認爲好玩的東西有助於普及，因此將資金和關注度聚焦於遊戲與文娛領域，實現快速落地和流量整合。

技術優勢

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Flow 具有以下優勢：

高擴展性：Flow 的設計十分獨特，允許網絡在不分片且不降低共識去中心化程度的前提下進行擴展，以服務數十億用戶。
智能合約安全性：Flow 上的智能合約是用 Cadence 編寫的，對加密資產和應用而言，Cadence 是更爲便捷安全的編程語言。
開發者友好：從可升級的智能合約到內置日誌記錄支持到 Flow 模擬器，Flow 的網絡設計是由結果驅動的。
主流用戶流量：Flow 專爲主流消費者設計，其支付 Onramps 提供一個法幣兌換代幣的安全、低摩擦平臺。

市場優勢

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Flow 公鏈聚焦於遊戲和消費（文化）等領域，得益於 CryptoKitties 市場的成功，使得團隊取得風投機構和傳統遊娛公司的共同信任。

這些遊娛公司包括體育賽事（NBA、NFL、UFC）、音樂公司（Warner Music）和遊戲公司（SamSung、Animoca）等。這些機構和遊娛公司與 Flow 平臺的合作使得 Flow 市場潛在的流量達到了一個前所未有的規模，極大地拉開了與潛在競爭者的距離。

潛在風險

競爭者

Flow 公鏈不管從公鏈賽道還是 NFT 領域還是有不少潛在的競爭者。

其一，ETH 幾乎是所有新的公鏈的直接競爭者。當前 ETH 無論是在 Dapp、DeFi 和 NFT 領域都佔據着絕對的主導地位。新來的挑戰者在上述領域開拓市場，無可避免面對極大的挑戰。且當前 ETH 自身以及各層協議都在協助 ETH 進行升級。因此，短期來說，公鏈面對 ETH 平臺的壓力還是比較大的。

其二，在 NFT 細分領域。同樣制定 NFT 標準（ERC-1155）的 ENJ 團隊在該領域對 NFT 的市場領悟能力也很強，同時也在積極與傳統遊戲公司（三星）、政府機構（日本監管機構）等合作。而鏈上游戲排名靠前的 Axie Infinity 團隊同樣也不可小視。

價格波動性風險

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當前 FLOW 價格較私募價格（$0.1) 上漲了 100 多倍，雖然當前市場流通量稀少，但仍然存在較大的短期價格波動性風險。

再加上，FLOW 背後的頂級機構的加持，後期上主流的交易所，如幣安、Coinbase 未必不是可能。

總結

Flow 平臺從 NFT 賽道來說，其團隊擁有豐富的 NFT 產品研發經驗、市場領悟能力以及項目操盤能力。

（NFT Collectible 項目排行來源：CryptoSlam）

Flow 團隊的兩款產品在 NFT Collectible 排行榜高居冠亞軍，其中 NBA Top Shot 是基於 Flow 平臺研發的產品。

Flow 平臺從公鏈賽道來看，Flow 與 NBA、UFC 與 NFL 等合作帶來極大的潛在粉絲和流量。要知道這些公司等幾乎囊括了北美最吸金（賺錢）的體育賽事，這些賽事的粉絲加上 Warner Music 粉絲，使得 Flow 生態潛在的粉絲羣體在數十億的規模之上。而這種規模在衆多其他公鏈平臺是不具備的優勢。

價格上來說，當前 $9.34 （2 月 3 日晚）的價格對於 FLOW 的私募價來說，明顯具備極大的市場溢價。但從公鏈的角度，長遠來看，恐怕沒有人會草率地認爲 $10 就是該平臺的最高價。

對於平臺來說，平臺原生通證的市場價值取決於其衍生或流通生態的規模。對 Flow 平臺來說，其生態規模潛在空間極大，目前還只是初期發力階段。

相信不久的未來，將有更多的傳統文娛或其他行業的公司會在 NBA Top Shot 的效應下選擇與 Flow 合作。而 FLOW 通證將在 Flow 網絡的所有生態內流通和應用，無疑這將增加它的市場價值。

綜上所述，從長期來看，FLOW 可以現貨定投或作爲資產配置的品種。

聲明：

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