【Deribit 期權市場播報】0722——Delta 中性

播報數據由 Greeks.live 格致數據實驗室和 Deribit 官網提供。

【每日簡評】

Delta 中性是期權交易中常提到的一個概念。在期權交易中，對沖無處不在，大量的對沖都是針對於 Delta 的，一般我們將總 Delta 接近零的狀態稱爲中性。要注意的一點是，Delta 中性狀態的倉位，隨着時間和價格的變動，很容易就會離開中性狀態。

【BTC 期權】

期權成交量 3.9 億美元，期權持倉量爲 43 億美元。

【歷史波動率】

10d 63%

30d 79%

90d 96%

1Y 76%

【IV】

各標準化期限隱含波動率：

今日：1m 76%, 3m 80%, 6m 81%，DVol 85%

7/21：1m 78%, 3m 80%, 6m 82%，DVol 88%

比特幣經歷了一次大反彈，32000 美元附近正是前段時間的振盪區間，中短期拉昇後下落至偏低水平，中遠期 IV 繼續一路走低。

【Option Flows& 大宗交易】

從 Option Flows 數據看，總體成交量均衡，多方佔比仍然比較高，下跌恐慌明顯緩解。大宗交易 1300 張+840 張。

【期權持倉分佈】

7 月期限期權持倉約 3.5 萬幣，其中看漲期權持倉 1.95 萬幣。

【ETH 期權】

以太坊期權成交量 1.5 億美元，持倉量 25 億美元。

【歷史波動率】

10d 90%

30d 110%

90d 139%

1Y 109%

【IV】

各標準化期限 IV：

今日：1m 97%，3m 99%，6m 100%

7/21：1m 98%，3m 100%，6m 100%

以太坊成功回到 2000 美元，昨天的反彈收復了 1900 美元解除了 DeFi 的清算危機，但這些波動想造成主要期限 IV 上漲恐怕不太可能。期權各期限 IV 全面下跌，特別是中遠期完全是一直下落。

【Option Flows& 大宗交易】

從 Option Flows 看，賣出方向交易量明顯較多，總佔比 59%，如果考慮大宗成交 IV 不高的話，可以說三分之二的成交都是賣出。在這種交易量分佈下，IV 是必然被壓低的。今天主要的大宗成交爲月度平倉，0.0005 的很多。

【期權持倉分佈】

7 月期權約 26.7 萬幣，其中看漲期權 15.7 萬幣。